Анализ инвестиционной привлекательности акций американского рынка с концепцией ИИ: популярные активы и стратегии распределения в 2026 году

С момента запуска революции в области генеративных технологий ИИ, акции с концепцией ИИ в США стали центром внимания глобальных рынков капитала. От производителей чипов до облачных вычислительных платформ — вся промышленная цепочка проходит процесс переоценки оценки и проверки производительности. Итак, в нынешней рыночной среде, где находятся инвестиционные возможности для американских акций с концепцией ИИ? Как структурировать промышленную цепочку? Как оценить основную цель? В этой статье будет рассмотрена чёткая инвестиционная структура для инвесторов с трёх измерений: размер рынка, конкретные предприятия и инвестиционные стратегии.

Масштаб индустрии ИИ взлетел взорвано: фундаментальная поддержка американских акций концепций ИИ

Во всём масштабе ИИ эволюционировал от передовых технологий до базовой инфраструктуры различных отраслей. От медицинской диагностики и контроля финансовых рисков до автономного вождения и рекомендательных систем — внедрение ИИ в области приложений постоянно расширяется. Согласно последним данным IDC, глобальные расходы предприятий на решения и технологии ИИ достигнут 307 миллиардов долларов в 2025 году, и эта цифра будет продолжать расти в будущем.

Что важно, прогнозы показывают, что общие расходы на ИИ, включая приложения, инфраструктуру и услуги, превысят 632 миллиарда долларов к 2028 году, с годовым темпом роста около 29%. Среди них инвестиции в инфраструктуру аппаратного обеспечения особенно важны — расходы на акселераторы и другие расходы, связанные с чипом, составят более 75%, став основной движущей силой внедрения ИИ. Это означает, что среди американских ИИ по концепции ИИ запасы производителей чипов и инфраструктуры получат выгоду от промышленного расширения в долгосрочной перспективе.

С точки зрения институциональных инвестиций популярность ИИ была полностью подтверждена. Возьмём Bridgewater Fund в качестве примера, отчёт о позиции за первый квартал 2025 года показывает, что фонд значительно увеличил свои позиции в ключевых производителях ИИ, таких как NVIDIA, Alphabet (Google) и Microsoft, что отражает оптимистичное отношение профессиональных инвестиционных институтов к долгосрочному росту цепочки индустрии ИИ. В то же время фонды и ETF, связанные с ИИ, также привлекают значительные средства — по состоянию на конец первого квартала 2025 года активы глобальных фондов ИИ и больших данных превысили $30 миллиардов, что свидетельствует о том, что американские акции концептуальных ИИ привлекают всё больше активных и пассивных инвесторов.

Основные инвестиционные цели американских ИИ концептуальных акций

NVIDIA: Абсолютный лидер в области чипов

NVIDIA (stock code NVDA) — абсолютный лидер в мире среди GPU-чипов. Будучи основным поставщиком аппаратного обеспечения инфраструктуры ИИ, NVIDIA практически монополизировала рынок чипов ИИ. Её рыночная капитализация превысила 4 триллиона долларов, а мультипликатор PE составляет около 60 раз, что отражает высокие ожидания рынка относительно будущего роста.

Что касается темпа роста, цена акций NVIDIA выросла более чем в 10 раз всего за два года с момента запуска ChatGPT. Семейство GPU-чипов компании, от H100 до более новой архитектуры Blackwell, стало отраслевым стандартом для обучения и вывода крупных моделей ИИ. По мере того как спрос на чипы на базе ИИ продолжает расти со стороны гигантов облачных вычислений и корпоративных пользователей, NVIDIA сохраняет непоколебимое конкурентное преимущество благодаря своей комплексной системе — от проектирования чипов, архитектуры системы до экосистемы программного обеспечения CUDA.

К середине 2025 года выручка NVIDIA за квартал составит около 28 миллиардов долларов, а чистая прибыль увеличится более чем на 200% по сравнению с прошлым годом. Эти цифры полностью показывают, что взрывной рост спроса на чипы ИИ только начинается. Аналитики, как правило, ожидают, что спрос на решения для чипов NVIDIA будет экспоненциально расти по мере развития приложений ИИ от этапа обучения до этапов вывода и периферийных вычислений, а также ускорения внедрения корпоративного ИИ.

С точки зрения предложения, NVIDIA сложно заменить в краткосрочной перспективе. Такие компании, как TSMC, по-прежнему находятся в ограниченном производственном состоянии, и многие гиганты облачных вычислений и технологические компании конкурируют за производственные мощности чипов, что ещё больше укрепило ценовую мощь NVIDIA и рыночные позиции. Пока бум на ИИ продолжается, любая коррекция цен может стать возможностью для институциональных инвесторов занять свои позиции.

Broadcom: Невидимый столп инфраструктуры ИИ

Broadcom (AVGO) — мировой лидер в области сетевых коммуникационных чипов и инфраструктурных решений. Хотя компания не так известна, как NVIDIA, её позиция в цепочке индустрии ИИ столь же важна — Broadcom является важным поставщиком дата-центров на базе ИИ.

Broadcom в основном предоставляет сетевые межсоединительные чипы, коммутаторы и оптические коммуникационные чипы для серверов ИИ. С стремительным ростом масштабов дата-центров ИИ спрос на эти компоненты резко вырос. В финансовом году 2024 (по состоянию на ноябрь) выручка Broadcom достигла 31,9 миллиарда долларов, из которых доля доходов от продуктов, связанных с ИИ, выросла до 25%, и эта доля продолжает расти.

В 2025 году стратегическое положение Broadcom в области искусственного интеллекта станет более заметным. Коммутаторы Tomahawk5, Jericho3-AI и другие специализированные чипы компании широко используются облачными сервисами. Бизнес по подключению вырос на 19% в годовом выражении во втором квартале, что полностью отражает влияние строительства дата-центров на продукты Broadcom. По мере роста масштаба моделей ИИ спрос на высокоскоростные сетевые соединения и кастомизированные чипы будет стремительно расти, а ценность Broadcom как ключевого звена в цепочке поставок будет ещё больше подчеркнута.

Стоит отметить, что хотя у NVIDIA и Broadcom есть конкуренция в некоторых сферах, обе компании фактически стали дополнением в волне ИИ — GPU NVIDIA нуждаются в сетевых чипах Broadcom для успешной работы. Эта связь определяет уникальную стоимость Broadcom в портфеле акций ИИ концепта США.

AMD: Сильный конкурент на рынке чипов ИИ

AMD (тикер AMD) — главный конкурент NVIDIA в области GPU и одна из немногих крупных компаний по производству чипов в мире, способных разрабатывать как GPU, так и процессоры. Хотя AMD по-прежнему отстаёт от NVIDIA по доле рынка, экономически эффективное преимущество AMD становится всё более заметным.

Самостоятельно разработанные ускорители серии MI300 AMD больше не уступают чипам NVIDIA H100 по ряду показателей производительности, а цена их составляет лишь примерно вдвое ниже, чем у конкурентов. Это преимущество спреда очень привлекательно для поставщиков облачных услуг и корпоративных пользователей с крупными капитальными вложениями. Выручка AMD в 2024 году составит около 22,9 миллиарда долларов, а бизнес дата-центров увеличится на 27% в годовом выражении, и динамика роста, обеспечиваемая чипами ИИ, очевидна.

Во второй половине 2025 года будут представлены продукты серии MI350 от AMD, и конкурентоспособность продукции будет дополнительно повышена. С ростом спроса на альтернативных поставщиков среди корпоративных пользователей AMD постепенно расширяет свою долю рынка на рынке обучения и выводов ИИ благодаря преимуществам интеграции CPU+GPU и открытой экологической стратегии. Иностранные учреждения обычно присваивают AMD рейтинг «купить» с целевой ценой более $200.

В долгосрочной перспективе, хотя экосистема NVIDIA CUDA имеет преимущество в краткосрочной перспективе, если AMD сможет обеспечить достаточные ценовые разницы и стимулы по производительности, затраты на миграцию разработчиков постепенно будут снижаться. Это означает, что AMD обладает высоким потенциалом роста американских акций с концепцией ИИ, которые превосходят ожидания.

Стратегии и инструменты для инвестирования в американские акции с концепцией ИИ

Опционы компромисса между отдельными акциями и ETF

Инвесторы могут участвовать в акциях с концепцией ИИ в США двумя основными путями: прямое владение отдельными акциями или участие через ETF с тематикой ИИ.

Преимущества инвестирования в отдельные акции — гибкий выбор, низкие транзакционные издержки и концентрированная доходность, но риски также относительно концентрированы. Если вы выберете не ту компанию или гонитесь за высоким, риск выше. Инвестиции в ETF снижают риски одной компании за счёт диверсификации позиций, и хотя комиссия за управление существует, она относительно низкая, что подходит для инвесторов, желающих систематически участвовать в индустрии ИИ, но имеющих ограниченную толерантность к риску.

Тематические фонды, связанные с ИИ, такие как Global X Robotics & Artificial Intelligence ETF (символ BOTZ), предоставляют инвесторам удобные инструменты распределения отраслей. По последним статистическим данным, глобальные активы таких фондов продолжают быстро расти.

Баланс фиксированных доз и отбора

Учитывая быстрое развитие индустрии ИИ и высокую волатильность рынка, стратегия фиксированных инвестиций имеет особую роль. Даже профессиональные фонды Bridgewater постоянно корректируют вес своих позиций — это показывает, что преимущества ИИ ни одной компании не могут длиться вечно, и в разных компаниях происходят циклические изменения в поэтапных возможностях.

Регулярно инвестируя инвесторы могут усреднять стоимость открытия позиций и смягчить влияние краткосрочных колебаний рынка. Особенно для инвесторов, которые долгое время оптимистично настроены на индустрию ИИ, но сталкиваются с краткосрочных колебаниями, фиксированные инвестиции — относительно безопасное решение. В то же время важно избегать погони за ростом цен — текущие цены акций многих компаний ИИ могли полностью отражать среднесрочные выгоды, а дальнейший потенциал роста ограничен.

Выбор торговой платформы

Инвестирование в акции с концепцией ИИ в США можно осуществлять через зарубежные брокерские компании или CFD-платформы. Зарубежные брокерские компании предоставляют формальный опыт хранения акций, подходящий для долгосрочных инвесторов; CFD-платформы предлагают более гибкие методы торговли, включая двустороннюю торговлю, относительно низкие затраты на кредитное плечо и т.д., что делает их более подходящими для трейдеров, заинтересованных в краткосрочных возможностях.

У разных платформ есть свои компромиссы, в основном в зависимости от периода и склонности инвестора к риску. Если происходит долгосрочное распределение, зарубежные брокеры становятся более надёжными; Если вы занимаетесь краткосрочной и среднесрочной торговлей, преимущество по стоимости и гибкость CFD-платформы становятся более очевидными.

Оценка рисков и долгосрочные перспективы

Основная точка риска акций с концепцией ИИ

Инвестирование в акции с концепцией ИИ в США должно соответствовать следующим рискам:

Неопределённость изменений в отраслиХотя технологии искусственного интеллекта развиваются десятилетиями, масштабная реализация коммерческих приложений всё ещё является недавним явлением. С учётом быстрого технологического прогресса и меняющихся сценариев применения даже опытным инвесторам сложно точно предсказать направление развития отрасли. Это делает акции с концепцией ИИ легкими для становления носителями рыночных настроений, а колебания цен часто превышают фундаментальные показатели.

Риск оценки: Текущие оценки многих компаний, связанных с ИИ, учитывают ожидания роста на ближайшие годы. Если фактический рост эффективности не оправдает ожиданий, или макроклиматическая среда ухудшится, а капитальная сторона ужесточится, риск коррекции переоценённых акций будет выше.

Конкуренция усиливается: Хотя такие компании, как NVIDIA, сейчас имеют абсолютное преимущество, глобальные технологические гиганты увеличивают инвестиции в исследования и разработки ИИ-чипов. В ближайшие годы, вероятно, появятся более конкурентные альтернативы, что подорвет долю ведущих игроков на рынке.

Регуляторные и политические риски: Правительства рассматривают ИИ как стратегическую отрасль и активно продвигают строительство инфраструктуры и субсидии, что выгодно отрасли. Но одновременно такие вопросы, как конфиденциальность данных, алгоритмическая предвзятость и авторское право, также подвергаются более строгому регуляторному контролю. После ужесточения соответствующих регуляций бизнес-модели некоторых компаний, занимающихся ИИ, могут столкнуться с проблемами.

Средне- и долгосрочные инвестиционные перспективы

С 2026 года до середины 2030 года американские акции с концепцией ИИ по-прежнему находятся в важном цикле роста. Ключевые инвестиционные потенциалы включают:

Инфраструктурный слой остаётся крупнейшим бенефициаром: Производители чипов, ускоренные поставщики серверов и производители дата-центров продолжат получать значительные капитальные вложения. Эти компании имеют твёрдую уверенность в росте выручки.

Постепенно появляются возможности на уровне приложений: По мере развития инфраструктуры приложения ИИ перейдут с стадии НИОКР на крупномасштабную коммерческую стадию. Профессиональные предприятия в таких вертикальных областях, как облачные вычисления, медицинский ИИ и финансовые технологии, станут новыми драйверами роста.

Макроэкологические воздействия: Политика процентных ставок центральных банков, таких как Федеральная резервная система, окажет значительное влияние на акции высокооценочных технологических компаний. Если процентные ставки останутся низкими, это будет полезно для акций с концепцией ИИ; Напротив, высокая процентная ставка может сжать мультипликаторы оценки этих компаний.

Рекомендации по конфигурациям

На основе приведённого выше анализа рекомендации по распределению для американских ИИ концептуальных акций следующие:

Приоритизируйте уровень инфраструктуры: Поставщики чипов и оборудования, такие как NVIDIA и Broadcom, по-прежнему обладают наибольшей уверенностью и потенциалом роста в краткосрочной перспективе. Рост доходов и прибыли таких компаний напрямую связан с развитием индустрии ИИ.

Умеренно настраивайте альтернативы: Хотя текущая доля конкурентных конкурентов, таких как AMD, низка, преимущество с точки зрения экономической эффективности очевидно, и существует возможность долгосрочного роста, превышающего ожидания. Настройте правильное соотношение для повышения гибкости комбинации.

Обратите внимание на предприятия на уровне приложений: Хотя облачные вычислительные платформы, программное обеспечение и провайдеры сервисов на базе ИИ могут находиться относительно ниже по промышленной цепочке, расширение сценариев приложений в будущем откроет новые пространства для роста.

Используйте стратегию построения позиций в пакете: Избегайте одноразовых тяжёлых позиций, но строите позиции равномерно через фиксированные или поэтапные позиции. Это эффективно защищает от краткосрочных колебаний, сохраняя при этом взаимодействие с долгосрочными тенденциями.

Регулярно проверяйте и корректируйте: Конкурентная среда и технический путь индустрии ИИ постоянно меняются, и инвестиционный портфель необходимо регулярно пересматривать. Нельзя просто покупать и отпускать всё — нужно регулярно отслеживать прогресс производительности и изменения рыночных позиций основных компаний.

В целом, американские акции с концепцией ИИ всё ещё находятся на ранних стадиях долгосрочного роста, но краткосрочная волатильность высока, и риски оценки должны быть внимательными. Благодаря научному распределению активов, разумным стратегиям входа и управлению рисками инвесторы по-прежнему имеют возможность воспользоваться средне- и долгосрочным ростом американских акций с концепцией ИИ. Главное — избегать риска высокой и чрезмерной концентрации, сохраняя при этом долгосрочную уверенность.