Приостановка торгов! Лидер в области солнечной энергетики с рыночной капитализацией 80 миллиардов планирует приобрести коллегу

Вечером 24 февраля ведущая компания по производству фотоэлектрического поликремния Tongwei Co., Ltd. (600438), объявила, что планирует приобрести 100% акций Qinghai Lihao Qingneng Co., Ltd. (далее — «Lihao Qingneng») и привлечь поддерживающие средства путем выпуска акций и выплаты наличными. Акции, конвертируемые облигации и конвертируемые облигации компании были приостановлены с момента открытия рынка 25 февраля, и ожидается, что приостановка продлится не более 10 торговых дней.

Lihao Qingneng и Tongwei — оба производители поликремния. В условиях острой необходимости очистить существующие производственные мощности от поликремния предприятия «беспокоятся» о недостаточном использовании мощностей. Акции Тунвэй, обладающие наибольшей производственной мощностью, продолжают приобретать производственные мощности, что немного удивительно.

Вечером 24 февраля представитель поликремниевой индустрии, близкий к «платформе для приобретения поликремниевых мощностей», сообщил репортеру Shanghai Securities News, что поведение Tongwei не относится к модели слияния и поглощения «платформа приобретает мощности, которые необходимо вывести из эксплуатации», изначально запланированной «платформой интеграции поликремниевых мощностей», а к индивидуальному решению компании.

Тонгвэй заявил, что эта сделка не приведёт к смене контролирующего акционера и фактического контролера компании, не является сделкой с связанной стороной и не ожидается как крупная реструктуризация активов.

Сделка всё ещё находится на стадии планирования, и компания подписала «Соглашение о намерениях» о приобретении акций с Duan Yong, Hainan Zhuoyue Enterprise Management Partnership (ограниченное партнерство) и Hainan Haoyue Enterprise Management Partnership (ограниченное партнерство).

Согласно общественной информации, Lihao Qingneng была основана в апреле 2021 года и в основном занимается исследованиями и разработками технологий, производством и продажей фотоэлектрического класса высококачественного кристаллического кремния, электронного поликремния и других полупроводниковых материалов.

Согласно официальному сайту компании Lihao Qingneng, компания расположена в промышленном парке Наньчуань, Сининской экономической и технологической зоне развития провинции Цинхай, с общими инвестициями в 20 миллиардов юаней для ежегодного производства 200 000 тонн фотоэлектрического класса высококачественного кристаллического кремния + 2 000 тонн электронного высококачественного кристаллического кремния. Её полностью принадлежащая дочерняя компания, Sichuan Lihao Qingneng Co., Ltd., была основана в январе 2023 года и «обосновалась» в Ибине, провинция Сычуань, и планирует инвестировать в строительство ежегодного производства 200 000 тонн фотоэлектрического высококачественного кристаллического кремния + 5 000 тонн электронного высококачественного кристаллического кремния + 250 000 тонн промышленного производства кремния, используя обширные чистые энергетические и гидроэнергетические ресурсы Сычуани.

В настоящее время поликремний находится в серьёзном дисбалансе между спросом и предложением, и рынок ждёт очистки производственных мощностей. Как лидер в поликремниевой отрасли, акции Tongwei потеряют с 9 миллиардов юаней до 10 миллиардов юаней в 2025 году.

Для решения проблемы производственных мощностей поликремния к концу 2025 года была официально создана компания Beijing Guanghe Qiancheng Technology Co., Ltd. (далее — «Guanghe Qiancheng»), «платформа интеграции и приобретения поликремния». Акции Tongwei и полностью принадлежащие дочерние компании Lihao Qingneng являются акционерами Guanghe Qiancheng. Акционерами Guanghe Qiancheng также являются ряд крупных производителей поликремния и связанные с Китайской ассоциацией фотоэлектрической промышленности.

Согласно введению Ассоциации фотоэлектрической промышленности Китая в конце 2025 года, платформа намерена принять инновационную модель «ходьбы на двух ногах» и внедрить двухпутный режим «долговое приобретение + гибкое использование производственных мощностей», направленный на решение проблемы «инволюционной» жестокой конкуренции во всей отрасли через механизм маркетизации и верховенства закона, ссылаясь на успешный опыт решения несоответствия спроса и предложения в исторический период, например, в японской цементной промышленности и электролитической алюминиевой промышленности Китая, а также через путь «государственного руководства + сотрудничество в отрасли + рыночно-ориентированных слияний и поглощений», с исходным звеном промышленной цепи в качестве отправной точки, чтобы исследовать и исправить проблему «инволюционной» жестокой конкуренции во всей отрасли.

Однако вскоре после этого, из-за монопольного риска интеграционного плана, Государственное управление по регулированию рынка провело интервью с соответствующими предприятиями, уточнило мнения по исправлению и выдвинуло требования, чтобы предприятия успешно работали в сфере исправления.

По данным вышеупомянутых инсайдеров отрасли, план реализации «платформы интеграции поликремниевых мощностей» всё ещё корректируется.

24 февраля акции Tongwei закрылись по цене 18,16 юаня за акцию, при рыночной стоимости 81,76 миллиарда юаней.

(Источник статьи: Shanghai Securities News)