Глубокий анализ причин укрепления японской йены: диверсификация политики центральных банков и идеальный шторм ослабления доллара

Недавние изменения на валютном рынке привлекли большое внимание: курс японской иены демонстрирует явные признаки разворота. Эта перемена не случайна, а является результатом совокупности нескольких факторов. Основные причины укрепления иены связаны с контрастом между ожиданиями мягкой политики Федеральной резервной системы и жесткой риторикой Банка Японии, а также ключевым вмешательством в валютный рынок. Понимание этих факторов важно для оценки текущих тенденций на валютном рынке.

Ожидания снижения ставок ФРС растут, доллар испытывает давление

Слабые сигналы на рынке труда США стали неожиданным сюрпризом. Последние данные показали, что рост базового индекса цен производителей (PPI) оказался ниже ожиданий, что открывает возможность для дальнейшего снижения ставок ФРС. Представители ФРС, такие как Воллер и Уильямс, начали высказывать мягкую риторику, что быстро повысило ожидания рынка по поводу политики смягчения.

Согласно данным инструмента FedWatch от Чикагской товарной биржи, вероятность снижения ставок ФРС в декабре достигла 87,6%, что значительно превышает вероятность отсутствия изменений (12,4%). Это свидетельствует о высокой уверенности рынка в дальнейшем снижении ставок.

Индекс доллара (DXY) под давлением: за прошлую неделю он снизился на 0,72%. В то же время евро выросло на 0,71%, и банк ING прогнозирует, что в краткосрочной перспективе пара EUR/USD может преодолеть уровень 1,17. Если геополитическая напряженность снизится и экономические данные США продолжат оставаться слабым, к концу года курс может достигнуть 1,18.

Японский ЦБ ясно намекает на повышение ставок, причины укрепления иены очевидны

В отличие от склонности ФРС к снижению ставок, политика Банка Японии стала ключевым фактором укрепления иены. Глава Банка Японии Уэда 1 декабря заявил, что внимательно взвесит плюсы и минусы повышения ставок в декабре и примет решение, что является самым прямым сигналом о возможных жестких мерах.

Данные рынка свопов показывают, что вероятность повышения ставки Банка Японии на заседании 19 декабря выросла до 62%, по сравнению с 30% две недели назад. Этот резкий рост ожиданий напрямую способствует укреплению иены.

Премьер-министр Японии Ёсихидэ Суга также подчеркнул важность контроля за валютными колебаниями и заявил о готовности принимать «необходимые» меры на валютном рынке. Эти заявления вызвали повышенный интерес к возможным интервенциям со стороны японских властей и косвенно свидетельствуют о серьезности намерений по укреплению иены.

Аналитики Nomura отмечают, что рост ожиданий повышения ставок Банка Японии и снижение ожиданий по снижению ставок ФРС одновременно разрушают прежнюю консолидацию курса USD/JPY, что является ключевым фактором для дальнейшего укрепления иены.

Технический анализ: прорыв и продолжающееся усиление иены

С точки зрения технического анализа, поддержка укрепления иены также выглядит убедительной. Курсу USD/JPY приближается к 21-дневной скользящей средней, и при ее пробое вниз откроется более значительный потенциал снижения. Технические уровни поддержки расположены около 154 и 153.

В то же время, евро/доллар формирует фигуру «W» на дне, RSI показывает сильные бычьи настроения. Преодоление уровня 1,1656 откроет путь к дальнейшему росту. В качестве поддержки выступают уровни 1,155 и 1,149.

Ключевые факторы для рынка сейчас — это дальнейшие заявления японских чиновников, данные по экономике США и развитие переговоров по Украине и России. Если ожидания повышения ставок Банка Японии усилятся, USD/JPY продолжит снижаться, а иена — укрепляться. В противном случае, при неудаче переговоров или данных по инфляции выше ожиданий, рост иены может замедлиться.

В целом, укрепление иены обусловлено совокупностью факторов: мягкая политика ФРС ослабляет доллар, жесткая риторика Банка Японии создает фундамент для роста иены, а технические прорывы подтверждают устойчивость этого тренда.