Политический поворот и перемены в выборах: как будет развиваться ситуация с долларом и йеной

В настоящее время мировой валютный рынок находится в стадии пересечения множества факторов. Движение доллара США подвержено колебаниям под влиянием ожиданий по политике Федеральной резервной системы, а иена сталкивается с двойным давлением — внутренними политическими изменениями и международной ликвидностью. Направление этих двух ключевых валют влияет не только на стратегию трейдеров, но и отражает изменения в глобальных экономических ожиданиях.

Изменения в команде американской политики вызвали рост доллара

Недавние тенденции в движении доллара США претерпели заметный поворот. Изменения в кандидатуре председателя Федеральной резервной системы при администрации Трампа стали ключевым фактором, изменившим нисходящий тренд доллара. Ранее Трамп заявил, что не беспокоится о девальвации доллара, что усилило опасения рынка по поводу долгосрочного снижения курса. Однако с назначением Воша председателем ФРС ожидания ужесточения ликвидности вновь возросли, и доллар начал активно расти.

Вош известен своей позицией по сокращению баланса ФРС, что противоречит ранее ожидаемой мягкой денежно-кредитной политике. Эта смена ожиданий напрямую повлияла на валютный рынок: пара EUR/USD резко откатилась с максимума 1.2082. Переоценка политики ФРС со стороны участников рынка стала основным драйвером укрепления доллара.

Последующие данные по занятости вне сельского хозяйства США укрепили позиции доллара. Ожидалось увеличение числа рабочих мест примерно на 70 тысяч, уровень безработицы — около 4.4%. Если реальные показатели совпадут с ожиданиями, это снизит вероятность дальнейшего снижения ставок ФРС, что негативно скажется на евро по отношению к доллару.

Предстоящие выборы в Японии и неопределенность по политике иены

В противоположность росту доллара, иена сталкивается с давлением. Политические изменения в Японии меняют ожидания рынка относительно денежно-кредитной политики страны. Вблизи выборов премьер-министр Ёсинобу Суга вызывает широкий интерес.

По анализу Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, если партия Либерально-демократическая победит на выборах, это укрепит позиции Суги. Важным фактором является его активная политика стимулирования экономики, включая снижение налогов на потребление, что традиционно воспринимается инвесторами как повод для коротких позиций по иене. Стратеги Invesco Asset Management отмечают, что победа Суги увеличит вероятность дальнейшего ослабления иены.

Политическая повестка и курс иены связаны логической цепочкой: активные фискальные меры означают большие государственные расходы, что снижает реальные ставки и уменьшает привлекательность иены. Также существует опасение, что японское правительство вновь вмешается в валютный рынок для сдерживания укрепления иены, что само по себе оказывает давление на курс.

Усиление расхождения в монетарной политике США и Японии и рост волатильности

Движение доллара иена связано с расхождениями в ожиданиях по денежно-кредитной политике двух стран. Изменения в политике ФРС и активные фискальные меры в Японии создают условия для расширения спреда между ставками. Такой рост спреда обычно способствует укреплению USD/JPY, привлекая капитал в долларовые активы.

Курс USD/JPY однажды приблизился к уровню 152, что свидетельствует о высокой уверенности рынка в девальвации иены. Хотя высказывания Трампа о слабости доллара вызвали коррекцию, смена политики ФРС быстро опровергла эти ожидания. Технически, USD/JPY преодолел 100-дневную скользящую среднюю, что говорит о сохраняющемся импульсе роста. В случае продолжения роста, следующая зона сопротивления — 156.5 и даже 158. В случае снижения — уровень 152 останется ближайшей поддержкой.

Влияние заседания ЕЦБ и данных по занятости США

Решение Европейского центрального банка по ставкам и публикация данных по занятости в США стали двумя ключевыми событиями на валютном рынке в этот период. Ожидания рынка предполагают сохранение текущей политики ЕЦБ, что усилит разрыв в монетарных курсах между Европой и США. Если данные по занятости в США окажутся слабее, это усилит ожидания снижения ставок ФРС, ослабит доллар и поддержит евро. В противном случае, при сильных данных, доллар получит дополнительную поддержку.

Технический анализ EUR/USD показывает, что, несмотря на коррекцию из зоны перекупленности, пара остается выше нескольких скользящих средних, что сохраняет бычий настрой. Возврат выше 1.191 даст шанс протестировать предыдущий максимум 1.208. При дальнейшем снижении ключевыми уровнями поддержки станут 1.174 (21-дневная скользящая средняя) и 1.167 (100-дневная скользящая средняя).

Общий обзор: сильный доллар сохранится, давление на иену продолжится

Общий анализ показывает, что расхождения в ожиданиях по монетарной политике США и Японии формируют текущий основной сценарий валютного рынка. Ожидания ужесточения политики ФРС поддерживают доллар, а активные фискальные меры и опасения вмешательства в Японии оказывают давление на иену. Несмотря на поддержку евро, его курс остается под давлением из-за сильной позиции доллара.

Дальнейшее развитие ситуации будет во многом зависеть от изменений в ожиданиях по монетарной политике обеих стран. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за новостями в области политики и техническими уровнями поддержки и сопротивления, чтобы понять, как будет развиваться противостояние доллара и иены на фоне глобальной ликвидности.