Обязательное для начинающих! Полное руководство по продаже акций с малым капиталом: время торговли, комиссии, советы по сделкам — всё в одном.

По мере демократизации тайваньского фондового рынка всё больше новичков начинают обращать внимание на тему продажи零股. В сравнении с другими способами инвестирования, продажа零股 обладает большей гибкостью, но одновременно сталкивается с проблемами низкой ликвидности и трудностями с выполнением сделок. В этой статье мы начнем с основ продажи零股, постепенно углубляясь в вопросы времени торговли, расчета комиссий и практических советов по повышению вероятности успешного завершения сделки.

Что такое零股? Основные отличия от целых акций

Минимальный объем для торговли целыми акциями — один лот (1000 акций), тогда как零股 — это разрозненные акции, количество которых менее 1000. Минимальный объем для покупки или продажи零股 — 1 акция. Обычно零股 возникают в следующих случаях:

Основные причины появления零股:

• Частичная невыполненность поручений, оставляющих разрозненные акции
• Быстрые колебания цен, при которых цена не достигает целевого уровня полностью
• Процессы распределения дивидендов и дополнительных эмиссий, в результате которых образуются零股

Проще говоря, торговля零股 — это сделки с количеством от 1 до 999 акций, при этом каждое поручение не может превышать 999 акций. Понимание особенностей零股 крайне важно для последующих операций по продаже零股.

Лучшее время для продажи零股: внутри торгового дня vs после закрытия рынка

До 26 октября 2020 года零股 можно было торговать только после закрытия рынка, что не удовлетворяло потребности многих мелких инвесторов. С этого дня появилась возможность покупать и продавать零股 в обычное торговое время, что значительно повысило удобство сделок.

Тековое расписание торговли零股:

Из таблицы видно, что время внутри дня полностью совпадает с периодом торговли целыми акциями, и инвесторы могут начинать подавать поручения с 9 утра. Важно учитывать, что внутри дня сделки возможны только через электронные платформы брокеров, по телефону — нет.

Влияние правил внутри дня и после закрытия на продажу零股

Ключевые правила внутри дня:

Поручения на продажу零股, поданные после 9:10, начинают участвовать в фиксации с этого времени, и каждые 1 минуту происходит сборная аукционная фиксация. Если ордер не был полностью исполнен или частично остался невыполненным, он не сохраняется автоматически на послеобеденный период — его нужно подавать заново. Это особенно важно для тех, кто хочет продать零股: если цена, выставленная утром, оказалась слишком высокой и сделка не состоялась, во второй половине дня придется заново оценить ситуацию и разместить новый ордер.

Особенности послеобеденной торговли:

Время после закрытия — с 13:40 до 14:30. Инвесторы могут подавать поручения через электронную систему или по телефону. Главное — в 14:30 происходит одна фиксация сборного аукциона, и все невыполненные ордера автоматически отменяются, не переносясь на следующий день. Если сделка не состоялась, придется ждать следующего дня.

Расчет стоимости продажи零股: как не потерять на комиссиях?

Комиссия за продажу零股 рассчитывается так же, как и за целые акции — 0,1425% от суммы сделки. Однако разные брокеры устанавливают минимальную комиссию за零股 (обычно 1 юань) и предоставляют скидки при электронных заказах.

Пример расчета:

Допустим, инвестор хочет продать 200 акций TSMC (код 2330.TW), цена закрытия — 1065 юаней:

• Базовая комиссия = 200 × 1065 × 0,1425% ≈ 303,53 юаня
• При скидке 50% (например, у брокера) — фактическая комиссия = 303,53 × 50% ≈ 151,77 юаня

Сравнение комиссий у пяти популярных брокеров:

Различия в скидках у брокеров очень значительны, поэтому перед выбором рекомендуется тщательно сравнить их условия.

Пять стратегий повышения успешности продажи零股

Многие неликвидные акции имеют низкий объем торгов零股, и инвесторы могут столкнуться с невозможностью продать их в тот же день. Ниже представлены пять практических методов повышения вероятности успешной продажи零股:

Стратегия 1: Превратить零股 в целые акции

Если объем торгов零股 очень низкий, можно купить недостающие акции, чтобы собрать целый лот (1000 акций), и затем продать его как целую акцию — это обычно ускоряет сделку. Например, у вас есть 700 акций 信錦 (1582.TW), можно купить еще 300, чтобы получить 1000 акций, и продать как целый лот.

Стратегия 2: Размещение ордера на продажу по цене лимита — цена падения (跌停价)

В послеобеденной торговле, поскольку фиксация происходит только один раз, можно выставить ордер по цене лимита падения, чтобы быстрее продать. В сборном аукционе действует принцип «максимизации объема сделок», и ордер по цене лимита падения имеет приоритет.

Стратегия 3: Многократное тестирование внутри дня

Используйте каждую минуту фиксации для корректировки цены продажи в зависимости от ситуации. Если цена слишком высокая и сделка не происходит, быстро скорректируйте цену перед следующей фиксацией, чтобы повысить шансы.

Стратегия 4: Следите за объемом торгов

Перед размещением ордера посмотрите объем零股 торгов по выбранной акции. Если в течение дня наблюдается высокий спрос на零股, стоит быстро выставить ордер по разумной цене. Если торговля тихая — лучше подождать до следующего дня или пересмотреть стратегию.

Стратегия 5: Устанавливайте реалистичные ожидания по цене

Не стоит слишком завышать цену продажи. В отличие от целых акций,零股 требуют больше терпения, и слишком высокая цена значительно снижает шансы на сделку. Лучше ориентироваться на текущий рыночный уровень и выставлять разумную цену.

Почему стоит продавать零股? Глубокий анализ плюсов и минусов

Основные преимущества продажи零股:

Эффективность использования капитала
Главное преимущество零股 — низкий порог входа. Инвестор не обязан вкладывать крупную сумму сразу, а может торговать с небольшими свободными средствами, что особенно важно для мелких инвесторов. Это позволяет сохранять больше ликвидных средств для других целей.

Подходит для регулярных инвестиций (долгосрочных)
Поскольку минимальный объем покупки — 1 акция,零股 идеально подходят для стратегии регулярных инвестиций. Можно ежемесячно вкладывать небольшие суммы, накапливая активы без необходимости ждать покупки целого лота.

Практические сложности при продаже零股:

Недостаточная ликвидность
Это главный недостаток. В отличие от целых акций, объем торгов零股 значительно ниже, и сделки могут не состояться в тот же день. Особенно для неликвидных акций, когда весь день торговля零股 может оставаться невыполненной.

Высокие транзакционные издержки
Минимальная комиссия за零股 — обычно 1 юань. При небольших суммах инвестиций это может составлять значительную долю. Например, при вложении 1000 юаней комиссия в 20 юаней — 2%, что существенно уменьшает доходность. Некоторые брокеры также взимают дополнительные сборы за обслуживание.

Ограничения при продаже

Продажа零股 возможна только через поручение на продажу, нельзя выставлять ордер на покупку. Также нельзя частично продавать — вся позиция должна быть реализована сразу. Если использовать операцию «обмен零股 на целые акции», есть временные ограничения, и по истечении срока ордер аннулируется. Поскольку零股 возникают случайным образом, брокеры могут не всегда иметь достаточный запас, и инвестор не всегда сможет купить нужное количество零股.

Альтернативы продаже零股: CFD (контракты на разницу цен)

Если инвестор опасается высоких комиссий и низкой ликвидности при торговле零股, можно рассмотреть CFD (контракты на разницу цен) — другой способ торговать акциями с меньшими суммами.

CFD — это финансовый дериватив, при котором инвестор торгует разницей между ценой покупки и продажи, не владея реальными акциями. В сравнении с零股, преимущества CFD включают:

• Низкие требования к марже: обычно достаточно внести 5% от стоимости позиции
• Отсутствие дополнительных комиссий: большинство брокеров взимают только спред
• Высокая ликвидность: нет проблем с невыполнением сделок零股

Сравнение затрат: CFD против零股

Допустим, покупаете 5 акций Google по 400 долларов за акцию:

• 零股: потребуется 400 × 5 = 2000 долларов
• CFD (при марже 5%) — достаточно внести 2000 × 5% = 100 долларов

Важно помнить, что零股 — это долгосрочная стратегия, а CFD — краткосрочная. Если CFD держать на ночь, брокеры взимают overnight-процент, что влияет на итоговые издержки.

Итоги для новичков: что важно знать при продаже零股

Продажа零股 стала важным инструментом для многих мелких инвесторов в Тайване. В отличие от традиционной торговли целыми акциями,零股 позволяют торговать меньшими суммами, что делает инвестиции более гибкими и доступными.

Однако для успешной торговли零股 необходимо обладать следующими знаниями:

Первое — хорошо разбираться в правилах торговли.
Понимать особенности внутридневных фиксаций (каждую минуту) и ограничения после закрытия рынка поможет выработать правильную стратегию продажи.

Второе — точно рассчитывать издержки.
Разные брокеры предлагают разные условия по комиссиям и скидкам, поэтому важно выбрать платформу с оптимальными условиями для предполагаемой частоты сделок. Особенно при небольших суммах важно учитывать долю комиссии.

Третье — овладеть практическими техниками продажи.
«Преобразовать零股 в целые акции», «выставлять ордер по цене лимита падения», «динамически корректировать цену» — эти стратегии повышают шансы на успешное завершение сделки.

Четвертое — сохранять рациональность.
Не стоит гнаться за слишком высокой ценой, поскольку零股 требуют больше терпения, а завышенные ожидания снижают вероятность сделки. Важно ориентироваться на текущий рыночный уровень и выставлять разумную цену.

Пятое — придерживаться собственной инвестиционной тактики.
Понимать свои цели, не поддаваться эмоциям и не торопиться — залог успеха при продаже零股.

Благодаря развитию технологий и совершенствованию системы, торговля零股 становится всё более удобной, и уже сегодня она — отличный старт для тех, кто хочет начать инвестировать и управлять своими средствами в Тайване. Неважно, новичок ли вы или опытный инвестор — в рынке零股 всегда найдется возможность реализовать свои идеи.