«Влияние увеличения капитала на цену акций» — большая расшифровка: почему одни растут, а другие падают?

Влияние увеличения капитала на цены акций — это тема, которую должен понимать каждый инвестор. Многие считают, что увеличение денежного капитала неизбежно приведёт к росту цен акций, но на деле всё гораздо сложнее. После выпуска новых акций для привлечения средств цена акций полностью зависит от того, как рынок воспримет это решение. В этой статье раскроется истинное влияние роста денежного капитала на цены акций через реальные случаи и глубокий анализ.

Как увеличение денежного капитала влияет на колебания цен акций

Увеличение денежного капитала — это метод финансирования, при котором компания выпускает новые акции существующим акционерам для привлечения дополнительного капитала. Когда компания объявляет о увеличении денежного капитала, рынок реагирует немедленно, но направление реакции не всегда одинаково.

Механизм воздействия увеличения денежного капитала на цены акций довольно прям. Во-первых, выпуск новых акций увеличивает общее количество акций, находящихся в обращении на рынке. Во-вторых, инвесторы решат, покупать или продавать, исходя из своего суждения о цели увеличения капитала и перспективах компании. Наконец, коэффициент владения акциями существующих акционеров также будет скорректирован соответственно. Эти три фактора взаимосвязаны и определяют направление цены акций после публикации новостей о увеличении капитала.

С точки зрения рыночной психологии, увеличение денежного капитала часто рассматривается как палка о двух концах. Оптимистичные инвесторы считают, что средства будут использованы для расширения бизнеса, разработки новых продуктов или выхода на новые рынки, тем самым повысив будущую прибыльность компании. Пессимистичные инвесторы опасаются, что выпуск новых акций ослабит права существующих акционеров или отразит ограничение средств компании. Окончательная реакция рынка зависит от компромиссов инвесторов по обеим сторонам.

Преимущества и минусы при увеличении капитала: двусторонние соображения

Чтобы определить, будет ли цена акций вырасти или снизиться после увеличения капитала, инвесторам необходимо учитывать несколько факторов. Возможность падения цен на акции включает: рынок обеспокоен избыточным предложением новых акций, что оказывает давление на цену акций; Инвесторы скептически относятся к планам по увеличению капитала, считая, что они могут ослабить капитал или навредить перспективам прибыли; Существующие акционеры не участвовали в увеличении капитала, что привело к снижению коэффициентов их акций и вызову давления на рынок продаж.

Напротив, условия роста цен на акции включают: сильный рыночный спрос на новые акции и готовность покупать по той же или более высокой цене; Инвесторы считают, что фонды на увеличение капитала могут принести хорошую доходность и поддержать долгосрочное развитие компании; Существующие акционеры активно участвуют в увеличении капитала и приобретают новые акции, чтобы сохранить свою долю акций, демонстрируя уверенность на рынке.

Tesla против TSMC: Совершенно другие тенденции после увеличения капитала

Чтобы лучше понять влияние увеличения капитала на цены акций, рассмотрим два реальных случая, показывающих противоположные рыночные реакции.

Дело Tesla о повышении капитала доверия

В 2020 году Tesla объявила о выпуске новых акций стоимостью около 27,5 миллиарда долларов по цене 767 долларов за акцию. Цель этого увеличения капитала — привлечение средств для глобального расширения производства и строительства новых заводов для удовлетворения растущего спроса на рынке.

Теоретически это должно привести к снижению цены акций — предложение новых акций значительно увеличится, и капитал существующих акционеров неизбежно будет разбавлен. Но реальность совсем другая. В то время Tesla была чрезвычайно популярна на рынке, и инвесторы были полны уверенности в её перспективах развития. После объявления новости цена акций Tesla не упала, а вызвала волну роста. Многие инвесторы считают, что это финансирование поможет Tesla ускорить глобальную экспансию и увеличить свою долю рынка, тем самым значительно повысив стоимость компании. Оптимизм рынка полностью затмевает негативные последствия эффекта разбавления.

Дело TSMC о стабильном увеличении капитала

В отличие от этого, когда TSMC объявила о увеличении денежного капитала 28 декабря 2021 года, реакция рынка была столь же восторженной. Как ведущая в мире полупроводниковая фабрика, цена акций TSMC также выросла после объявления плана по увеличению капитала. Но логика, движущая рост цены акций, немного иная.

TSMC занимает непоколебимое положение в отрасли, а её операционные показатели и результаты остаются стабильными. Когда компания объявила о увеличении капитала, существующие акционеры в целом были оптимистично настроены относительно будущих перспектив, активно участвуя в плане увеличения капитала и приобретая новые акции для сохранения соотношения доли акций. Эта активная поддержка со стороны существующих акционеров посылает на рынок сильный сигнал доверия, тем самым поддерживая рост цен на акции. В то же время это увеличение капитала будет использовано для инвестиций в исследования и разработки, расширения заводов и разработки новых технологий, что ещё больше укрепит конкурентное преимущество TSMC.

Эти два случая иллюстрируют важную истину: влияние увеличения капитала на цены акций в принципе определяется доверием рынка к будущему развитию компании, а не самим увеличением капитала.

Инвесторы должны знать: прирост капитала хорошо или плохо?

Преимущества увеличения денежного капитала очевидны. Во-первых, способность компании привлекать значительный капитал для расширения бизнеса, инвестиций в новые проекты, погашения долгов или стратегических приобретений имеет решающее значение для роста компании. Во-вторых, увеличение капитала может улучшить финансовую структуру и увеличить объём капитала, что поможет снизить долговое бремя, повысить кредитный рейтинг и снизить будущие затраты на финансирование. В-третьих, успешное увеличение капитала часто воспринимается рынком как положительный сигнал, указывающий на способность компании привлекать средства и готовность инвестировать в будущем, что способствует повышению доверия рынка и цен на акции.

Но риск увеличения капитала также заслуживает внимания. Основной риск — размывание существующего капитала акционеров: выпуск новых акций приводит к снижению коэффициента владения акцией каждого акционера, что особенно заметно, когда цена прироста капитала ниже рыночной. Во-вторых, существует неопределённость в реакции рынка. Если инвесторы скептически относятся к плану увеличения капитала или имеют негативное мнение о перспективах компании, новость о увеличении капитала может привести к падению цен на акции. В-третьих, увеличение капитала само по себе связано с затратами — сборы за обработку, сборы за выпуск и связанные с ними расходы увеличивают финансовые расходы компании, а увеличение капитала ниже рыночных цен также может привести к снижению стоимости компании.

От размещения до листинга: полный срок увеличения акций капитала

Ещё один вопрос, который волнует многих инвесторов, — когда они смогут получить новые акции после участия в увеличении капитала. Это время зависит от координации нескольких связей.

Первая — реализация плана увеличения капитала компании. Компания устанавливает крайний срок для увеличения капитала, и инвесторы должны выплатить прибавку капитала к этой дате. После завершения подписки компания должна пройти бухгалтерские и сопутствующие процедуры, которые обычно занимают несколько недель для окончательной регистрации увеличения капитала.

Второй — одобрение биржи. Если акции компании котируются на бирже, выпуск новых акций должен пройти процесс одобрения биржи, что может потребовать дополнительного ожидания. Биржа проверяет соответствие требованиям увеличения капитала, гарантируя, что все процедуры соответствуют соответствующим нормативным требованиям.

Наконец, есть процесс регистрации акционеров. Компания должна официально зарегистрировать акционеров, участвующих в увеличении капитала, что также требует определённого времени обработки. После завершения регистрации акционера новые акции официально поступают на счет инвестора, и инвестор может торговать или удерживать их.

Поэтому инвесторам обычно приходится терпеливо ждать 1-3 месяца после участия в увеличении денежного капитала, прежде чем получить новые акции. В то же время инвесторам необходимо провести глубокий анализ фундаментальных показателей компании, понять конкретное использование средств для увеличения капитала и оценить конкурентоспособность и отраслевые перспективы компании перед участием в увеличении капитала для принятия обоснованных инвестиционных решений. Влияние увеличения капитала на цену акций в конечном итоге зависит от собственной силы компании и доверия к рынку.