Walmart впервые в истории компании потерял этот ключевой титул в пользу Amazon. Стоит ли покупать его сейчас?

Walmart (WMT +2.29%) никогда не славилась высокой маржинальностью, но один факт всегда был очевиден: компания приносит огромные доходы. Благодаря тысячам магазинов по всему миру и бренду, который резонирует со всеми типами потребителей, Walmart уже давно является главным источником прибыли.

Впервые с 2009 года reign Walmart как компании с наибольшими доходами на рынке завершился. В финансовом году 2026 (закончившемся 31 января) Walmart принес доход в размере 713,2 миллиарда долларов, чуть уступая 716,9 миллиарда долларов, которые получила Amazon (AMZN 2.39%) за последний финансовый год.

Источник изображения: Walmart.

Стоит ли инвесторам волноваться?

Простой ответ — нет, инвесторам не стоит волноваться. Amazon также долгое время была источником стабильных доходов, и с учетом темпов роста ее доходов по сравнению с Walmart, это было неизбежно. Доход Walmart вырос на 4,7% в годовом выражении, а Amazon — на 12,4%.

Данные о доходах Amazon (ежегодные) по YCharts

На таком масштабе и зрелости компании разница в росте доходов неудивительна. Рост розничной торговли естественно замедляется с увеличением размера.

Walmart — это не только розничный магазин

Продажи в магазинах всегда будут основой бизнеса Walmart, но компания добилась впечатляющих успехов в более прибыльных, не связных с розницей сегментах. Ее программы членства и рекламные бизнесы (Walmart Connect) становятся надежными источниками дохода.

Сервис членства Walmart+, — это конкурент Amazon Prime, и он обеспечивает стабильный повторяющийся доход. Трудно конкурировать с масштабом Prime, но для Walmart это все равно хороший сегмент.

Walmart Connect — это рекламная платформа, которую используют компании для таргетинга клиентов через сайт, приложение и магазины Walmart. Это самый быстрорастущий сегмент компании: за последний квартал его доход вырос на 41% по сравнению с прошлым годом.

Расширение

NASDAQ: WMT

Walmart

Изменение за сегодня

(2.29%) $2.82

Текущая цена

$125.81

Основные показатели

Рыночная капитализация

$980 млрд

Диапазон за день

$122.96 - $126.80

Диапазон за 52 недели

$79.81 - $134.69

Объем торгов

26 млн

Средний объем

31 млн

Валовая маржа

25.40%

Дивидендная доходность

0.76%

Одно из преимуществ Walmart — это его розничная сеть. Огромное количество магазинов по всей стране позволило Walmart занять значительную долю рынка в сфере доставки в тот же день (область, в которой компания может победить и потенциально привлечь клиентов Amazon). Компания расширяет доставку в тот же день примерно до 95% территории США, используя свои магазины в качестве центров выполнения заказов.

Инвесторы должны быть взволнованы возможностью “поворота” Walmart.

Инвестиции в Walmart недешевы

По состоянию на 20 февраля Walmart торгуется примерно по 41,3 раза к своим прогнозируемым доходам за следующие 12 месяцев. Сейчас это уже не цена розничного магазина; это цена высокотехнологичной компании с высоким ростом. Единственная более дорогая акция из “Великолепной Семерки” — Tesla (198.2), а следующая по стоимости — Apple с коэффициентом 30.7.

Walmart по-прежнему является отличной долгосрочной инвестицией, но стоит учитывать, насколько она дорогая, поскольку это может замедлить краткосрочный рост или сделать его более волатильным.