Акции Netflix продолжают падать: настало ли время покупать?

На протяжении многих лет акции Netflix (NFLX +0.62%) казались непроницаемыми. После их минимумов в 2022 году акции продолжали расти, не показывая признаков замедления. Пока, в последние несколько месяцев. Сейчас акции Netflix снизились на 40%, что вызвано опасениями по поводу предполагаемой покупки Warner Bros. Discovery, которая может увеличить долг компании.

Переоценивают ли инвесторы эту потенциальную сделку? Давайте рассмотрим текущие показатели бизнеса Netflix и решим, стоит ли покупать падение этой известной компании.

Расширить

NASDAQ: NFLX

Netflix

Сегодняшнее изменение

(0.62%) $0.47

Текущая цена

$76.49

Основные показатели

Рыночная капитализация

$321 млрд

Диапазон за день

$75.21 - $77.18

52-недельный диапазон

$75.01 - $134.12

Объем торгов

544 тыс.

Средний объем

47 млн

Валовая маржа

48.59%

Предложенная сделка с Warner Bros.

В декабре прошлого года в индустрию развлечений внезапно поступило сообщение о намерениях Netflix приобрести Warner Bros. у Warner Bros. Discovery, что даст компании права интеллектуальной собственности (IP) таких брендов, как HBO и легендарная киностудия Warner Bros.

Конкуренцию Netflix составляет Paramount Skydance, которая предприняла попытку враждебного поглощения, чтобы убедить руководство Warner Bros. выбрать её вместо Netflix. В январе Netflix улучшила предложение, предложив $82,7 миллиарда наличными. Для финансирования сделки Netflix потребуется привлечь значительный долг, что вызывает тревогу у инвесторов. Кроме того, HBO и Warner Bros. — бизнесы с более медленным ростом по сравнению с Netflix, и их необходимо интегрировать в основное приложение Netflix для создания стоимости.

Это дорогостоящая сделка в условиях, когда Netflix сталкивается с растущей конкуренцией со стороны необычного источника в США — YouTube. YouTube сейчас является самым популярным приложением для просмотра ТВ в США, значительно увеличив свою долю за последние пять лет. Время просмотра Netflix продолжает расти, но не так быстро, как платформа глобальных видеоблогеров.

Источник изображения: Getty Images.

Является ли сейчас акция Netflix покупкой?

Несмотря на эти опасения, основной бизнес Netflix работает вполне хорошо. Выручка выросла на 16% в 2025 году и ожидается рост на 12-14% в 2026 году. Прибыль и свободный денежный поток сильны: операционная прибыль составляет $13,4 млрд, а свободный денежный поток — $9,5 млрд. Этот растущий денежный поток — вместе с доходами от Warner Bros. — поможет Netflix снизить долговую нагрузку после завершения сделки (если она состоится).

Вероятно, это предложение по покупке просто дало Уолл-стрит повод продать акции Netflix по их высокой оценке. В начале 2025 года у Netflix был коэффициент P/E 60. Сейчас он составляет 31. Это гораздо более приемлемое значение по соотношению прибыли и цены, и несмотря на риски, связанные с приобретением Warner Bros., акции Netflix могут стать хорошей покупкой сегодня.