Можно ли покупать акции нефтяных компаний? Возможности и вызовы инвестиций в энергетику в 2026 году

В условиях меняющегося глобального энергетического ландшафта вопрос о том, можно ли купить нефтяные акции, вызывает беспокойство у многих инвесторов. В этой статье будет представлен глубокий анализ инвестиционных возможностей на текущем энергетическом рынке, что поможет вам принимать обоснованные инвестиционные решения на основе детальных фундаментальных исследований и оценки тенденций.

Почему нефтяные акции стоит наблюдать

Как важный источник энергии для мировой экономики, колебания цен на нефть напрямую влияют на экономические показатели различных стран. Результаты энергетического рынка за последние несколько лет доказали, что ответ на вопрос о том, можно ли купить нефтяные запасы, — это не просто «да» или «нет», а многофакторный фактор.

В 2022 году энергетический сектор стал крупнейшим победителем акций США, вырос почти на 65%, тогда как индекс S&P 500 упал на 19% за тот же период. В чём логика такого роста на фоне этой тенденции? Это в основном связано с сильным экономическим восстановлением в постпандемийный период, а также с геополитическими конфликтами, которые усугубили глобальную энергетическую напряжённость. Несмотря на последующую корректировку цен на нефть, спрос на энергию в долгосрочной перспективе не ослабел.

Три основных инвестиционных преимущества текущего энергетического рынка

Возможности, открываемые экономическими циклами

Энергетический сектор тесно коррелирует с экономическим циклом. Мировая экономика постепенно восстанавливается после прошлых трудностей, а открытие китайского рынка привело к восстановлению туризма и торговли, что неизбежно увеличит спрос на нефть и газ. Исторические данные показывают, что когда экономика входит в фазу восстановления, энергетические акции, как правило, ведут рынок вверх.

Структурные напряжения на стороне предложения

Хотя крупные энергетические компании увеличивают инвестиции, на развитие новых мощностей потребуется много лет. Краткосрочную ситуацию с ограниченными производственными мощностями трудно улучшить, что открывает возможности для нефтеперерабатывающих компаний и производителей увеличить прибыль. В то же время геополитические конфликты продолжают обостряться, что ещё больше усиливает поддержку цен на энергоносители.

Стабильная доходность от высоких дивидендов

Энергетические компании обычно возвращают акционерам больше денег благодаря своей прибыльности. Данные показывают, что темпы роста дивидендов в энергетическом секторе опережают другие отрасли, с темпом роста 50% в последние годы. Многие ведущие компании уже много лет повышают свои дивиденды и внедряют масштабные программы выкупа акций, чтобы обеспечить инвесторам двойную доходность.

Пять нефтяных акций для изучения

ExxonMobil (XOM. США)

Будучи одной из крупнейших энергетических компаний мира по выручке, ExxonMobil имеет структуру в верхнем и нижнем сегментах разведки, добычи, производства, торговли, транспортировки и продаж. Руководство компании в прошлом стратегическом планировании заявляло, что операционный денежный поток и прибыль удвоятся в 2027 году по сравнению с 2019 годом, что отражает уверенность в будущем роста. В то же время компания повысила цель по выкупу акций с $300 миллиардов до $500 миллиардов, и исходя из текущей рыночной стоимости в $4200 миллиардов, она может добиться значительной доходности для акционеров в течение трёх лет.

Шеврон (CVX.US)

Будучи второй по величине энергетической компанией в США и третьей в мире, Chevron насчитывает более 7 000 автозаправочных станций и диверсифицированный бизнес-портфель. Компания увеличивала ежегодные дивиденды 36 раз подряд и недавно объявила о повышении годовой цели по выкупу акций до 175 миллиардов долларов. Эти инициативы полностью демонстрируют оптимизм компании относительно её будущих перспектив.

Энбаши (ENB. США)

Enbridge эксплуатирует крупнейшую нефтепроводную систему в Северной Америке, с примерно 30% североамериканской нефти транспортируется этой системой. Поскольку основная деятельность компании — взимать с клиентов фиксированную ставку за перевозку трубопроводов, доходы компании не зависят от колебаний цен на сырую нефть и могут поддерживать очень стабильный денежный поток. В условиях нестабильного рынка эта бизнес-модель обеспечивает надёжные защитные характеристики.

ConocoPhillips (COP. США)

ConocoPhillips — крупнейшая в мире независимая компания по разведке и разработке нефти, и её преимущество в операционных затратах очевидно — стоимость поставок сырой нефти составляет менее $30 за баррель. Это означает, что компания может оставаться прибыльной независимо от цен на нефть. Недавнее одобрение её мегапроекта стоимостью 70 миллиардов долларов на Аляске администрацией Байдена ещё больше укрепляет долгосрочный импульс роста компании.

Энергия Шеньер (LNG. США)

Будучи лучшим поставщиком транспортировки и хранения СПГ в США и вторым в мире, Cheniere находится в периоде исторического роста. Экспорт компании в Европу резко вырос из-за нехватки газа в Европе, при этом производство СПГ выросло более чем на 200% в годовом выражении в третьем квартале 2022 года. Спрос на энергию в Европе останется сильным в краткосрочной перспективе, обеспечивая компании устойчивый двигатель роста.

Риски, которые нужно знать перед покупкой акций нефтяных компаний

Угроза рецессии

Центральные банки по всему миру всё ещё борются с инфляцией, и ожидается, что экономический рост может замедлиться или даже столкнуться с риском рецессии в 2026 году. Экономический спад напрямую сократит спрос на энергию и скажется на динамике нефтяных акций.

Долгосрочное давление на энергетический переход

Страны по всему миру ускоряют переход к чистой энергии. Уровень проникновения электромобилей растёт, а новые энергетические технологии, такие как солнечная и водородная, становятся более зрелыми, что приводит к долгосрочному снижению традиционного спроса на нефть. Инвесторам нужно осознать, что нефтяная отрасль находится под угрозой структурной рецессии.

Неопределённость относительно регуляторной политики

Правительства по всему миру всё более жёстко относятся к ископаемому топливу, а субсидии на чистую энергию увеличиваются. Нефтяные компании либо стремятся перейти в новое энергетическое отрасль, либо сталкиваются с ситуацией, когда рыночное пространство постоянно сжимается.

Вызовы волатильности рынка

Энергетические акции исторически были волатильными, и цены могут значительно колебаться в краткосрочной перспективе из-за шоков предложения, геополитических событий или изменений макроэкономических ожиданий. Это создаёт вызов для инвесторов с низкой толерантностью к риску.

Лучшее время для инвестирования в нефтяные акции

Перспектива оценки

В настоящее время соотношение цен к прибыли основных энергетических компаний обычно составляет 6-8 раз, что всё ещё в разумной области по сравнению с историческими уровнями. Однако такая оценка отражает осторожное отношение рынка к будущему росту, и инвесторам необходимо оценить, полностью ли текущая цена отражает риск.

Фундаментальная перспектива

Прибыльность энергетических компаний остаётся высокой, а денежный поток обильный. Для инвесторов, ищущих доходность от денежного потока, нынешний высокий дивиденд действительно привлекательны. Однако необходимо оценить устойчивость этих дивидендов.

Комбинировать углы конфигурации

Вопрос о том, можно ли купить нефтяные акции, в конечном итоге зависит от потребностей в распределении портфеля. Если в вашем портфеле нет энергетической экспозиции, рассмотреть возможность выделения определённого процента энергетических акций может помочь диверсифицировать риски. Однако инвесторам, которые уже имеют большую экспозицию в нефтяных акциях, следует быть осторожными при добавлении акций.

Окончательный инвестиционный совет

Всесторонний анализ текущей ситуации — ответ на вопрос, можно ли купить нефтяные акции, таков: их можно купить, но выбирать нужно внимательно.

Логика выбора должна быть такой: отдавать приоритет компаниям с преимуществами по стоимости и стабильным денежным потоком, таким как ConocoPhillips и Enbridge, а затем крупным интегрированым энергетическим компаниям с богатым капиталом и сильными возможностями выплаты дивидендов, таким как ExxonMobil и Chevron. Для инвесторов, готовых взять на себя более высокую волатильность, также стоит обратить внимание специализированным компаниям, таким как Cheniere, которые получают выгоду от структурных потребностей.

Однако при инвестировании в нефтяные акции следует контролировать размер своей позиции, и рекомендуется ограничивать её не более чем 15% от портфеля. В то же время сохраняйте фокус на динамике энергетического перехода и регулярно оценивайте, актуальна ли логика удержания позиций. Будущее энергетического сектора неопределённо, но всё ещё есть инвестиционные возможности, которыми стоит воспользоваться в краткосрочной и среднесрочной перспективе.