Поздно ночью — резкое падение! Гигант чипов, неожиданный негативный удар!

Американский рынок акций в сезон отчетности «гремит громом».

Под воздействием несоответствия прогнозам по результатам, акции американского гиганта чипов Qualcomm резко упали. В предторговой сессии в четверг на американской бирже цена упала более чем на 12%. На конференции по итогам квартала руководители Qualcomm предупредили, что из-за серьезного дефицита и повышения цен на запоминающие чипы производители мобильных телефонов вынуждены сокращать заказы. Прогноз по доходам от мобильных чипов во втором квартале 2026 года был снижен до 6 миллиардов долларов.

Тем временем, акции британского гиганта по проектированию чипов Arm также значительно упали, в предторговой сессии на американской бирже падение превысило 8%. Аналитики отмечают, что как важный источник доходов Arm, рынок смартфонов сталкивается с двойным давлением — дефицитом запоминающих чипов и замедлением роста.

Резкое падение Qualcomm

По московскому времени 5 февраля в предторговой сессии акции американского гиганта Qualcomm резко упали, достигнув падения более чем на 12%. На момент публикации снижение составило 11,18%.

По новостям, последний отчет Qualcomm показал, что из-за глобального дефицита поставок запоминающих чипов компания снизила свои прогнозы по результатам, не оправдав ожиданий рынка.

Конкретно, по итогам первого квартала 2026 финансового года выручка составила 12,25 миллиарда долларов, что на 5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и чуть превысило ожидания рынка (12,21 миллиарда долларов). Скорректированная чистая прибыль — 3,781 миллиарда долларов, снизившись на 1%. Скорректированная прибыль на акцию — 3,50 доллара, что на 3% больше, чем годом ранее и выше прогнозов аналитиков (3,41 доллара).

По сегментам, мобильное подразделение Qualcomm принесло 7,82 миллиарда долларов, увеличившись на 3%; бизнес IoT — 1,69 миллиарда долларов, рост на 9%; автомобильный сегмент — 1,1 миллиарда долларов, рост на 15%.

Что касается прогнозов, Qualcomm ожидает во втором квартале 2026 года выручку в диапазоне 10,2–11 миллиардов долларов и скорректированную прибыль на акцию в диапазоне 2,45–2,65 доллара. В то же время аналитики прогнозируют выручку в 11,11 миллиарда долларов и прибыль на акцию в 2,89 доллара.

Причиной несоответствия прогнозов руководители Qualcomm называют ограниченность поставок и рост цен на запоминающие чипы. Повышение спроса на AI-центры данных увеличивает потребность в памяти, что сжимает предложение для OEM-производителей смартфонов и повышает их издержки. Некоторые клиенты сокращают заказы и запасы каналов, что негативно сказывается на краткосрочных заказах.

На конференции CEO Qualcomm Кристиан Амон прямо заявил, что, несмотря на сильный спрос на конечных устройствах, индустрия смартфонов сталкивается с серьезным дефицитом памяти.

Руководство Qualcomm отметило, что уже наблюдает за действиями нескольких производителей, сокращающих планы по выпуску смартфонов и очищающих запасы каналов.

Это означает, что снижение заказов на чипы напрямую повлияет на результаты следующего квартала. Руководство предупреждает, что отраслевое масштабное сокращение, вызванное дефицитом памяти и ростом цен, может продолжиться в течение всего текущего финансового года.

Амон заявил: «Несмотря на то, что краткосрочный прогноз по нашему бизнесу мобильных чипов страдает из-за ограничений поставок памяти во всей отрасли, мы остаемся оптимистичными по поводу спроса на премиум-смартфоны.»

Тревожные сигналы

Qualcomm — один из крупнейших поставщиков чипов для смартфонов в мире, его клиенты включают ведущих производителей Android и Apple, что делает его отчетность важным индикатором спроса и предложения в полупроводниковой индустрии потребительской электроники.

Аналогично, акции британского проектировщика Arm также резко упали, в предторговой сессии падение превысило 8%.

Последний отчет Arm показал, что за третий квартал 2025 года выручка выросла на 26% и составила 12,4 миллиарда долларов, немного превысив ожидания аналитиков (12,3 миллиарда долларов). Прогноз на четвертый квартал — 14,7 миллиарда долларов, что выше среднего ожидания рынка (14,4 миллиарда долларов).

Однако неожиданный недотест по лицензированию — ключевому показателю будущего внедрения проектных решений — стал причиной распродажи акций.

По поводу возможного давления на цепочку поставок смартфонов из-за дефицита и повышения цен на запоминающие чипы, руководство Arm отметило, что такие ограничения, скорее всего, проявятся сначала в бюджетных моделях, у которых уровень роялти ниже, и влияние на компанию будет контролируемым.

Однако Qualcomm предупредила, что перераспределение производственных мощностей поставщиков памяти в сторону HBM для удовлетворения потребностей AI-центров данных может привести к дефициту и росту цен на запоминающие чипы, что в целом определит масштаб рынка смартфонов на весь финансовый год.

Исследование Counterpoint Research прогнозирует, что рост цен на DRAM продолжит увеличивать себестоимость мобильных устройств (BoM), что приведет к увеличению стоимости моделей в низком, среднем и высоком ценовых сегментах примерно на 25%, 15% и 10% соответственно, а к второму кварталу 2026 года — еще на 10–15%.

На этом фоне производители бюджетных смартфонов неизбежно столкнутся с необходимостью более агрессивных мер по снижению затрат, включая повышение цен, сокращение памяти или снижение прибыли.

Аналитическая модель UBS показывает, что для полного компенсации роста цен на память средняя цена на бюджетные смартфоны должна повыситься на 17%, а на флагманские и премиум-модели — на 7%.

Ван Ванг отметил, что в низком ценовом сегменте возможности повышения цен ограничены, и если затраты не удастся полностью переложить на потребителя, OEM-производители могут изменить стратегию выпуска. Уже наблюдается сокращение поставок некоторых моделей с низким SKU.

В настоящее время производители памяти пытаются увеличить мощности, однако расширение производства — длительный процесс: строительство новых заводов и настройка оборудования обычно занимает более года.

Миллионы пользователей следят за этим