Битва двух гигантов в области диетических препаратов: Новартис терпит сокрушительное поражение от Лайли, цена акций обрушилась за одну ночь!

Глобальный медицинский сектор пережил внезапный шок.

Мировой лидер в области диетических препаратов, компания Нордик Нова Нордиск, терпит эпическую падение из-за того, что новый препарат уступает конкуренту Лили.

В понедельник на закрытии американских бирж акции Нова Нордиск упали более чем на 16%, достигнув минимальных с июня 2021 года, а рыночная капитализация сократилась до 176,948 миллиарда долларов.

Напротив, Лили благодаря обновлению препарата для похудения выросла на 4,8%, достигнув общей рыночной стоимости 998,6 миллиарда долларов.

Поражение Нова Нордиск

Главными участниками борьбы двух гигантов в области похудения стали: CagriSema от Нова Нордиск и Zepbound от Лили.

Однако, эта дуэль завершилась поражением Нова Нордиск.

По заявлению компании, участники, получавшие стандартную дозу препарата CagriSema, потеряли за 84 недели в среднем 20,2% веса.

В то время как у Лили эффект снижения веса с помощью Tirzepatide составил 23,6%.

CagriSema — комбинированный препарат, разработанный Нова Нордиск, включающий длительно действующий амиллин-подобный препарат Cagrilintide и агониста рецепторов GLP-1 — семаглутид.

В декабре прошлого года компания подала заявку на одобрение CagriSema в FDA, ожидая решения к концу 2026 года.

Изначально Нова Нордиск надеялась, что CagriSema станет мощным преемником их существующего препарата Wegovy (патент на который истекает после 2030 года), и поможет вернуть лидерство на рынке средств для похудения.

Несмотря на менее впечатляющие результаты по сравнению с Лили, генеральный директор Нова Нордиск Майк Дустдар выразил оптимизм по поводу CagriSema.

Компания заявила, что ведет разработку дополнительных испытаний с более высокими дозировками и комбинациями.

Стоит отметить, что в начале февраля этого года компания снизила прогноз по доходам на 2026 год значительно ниже ожиданий рынка.

Прогнозируется снижение годовых продаж на 5–13% при фиксированном курсе валют, что значительно превышает ожидаемый аналитиками спад примерно на 1,4%.

Это первый за девять лет прогноз о снижении годовой выручки Нова Нордиск.

Майк Дустдар признал, что в 2026 году компания столкнется с «беспрецедентным ценовым давлением», особенно из-за снижения цен на популярный препарат Wegovy в США, что очень болезненно скажется на финансах компании.

Изменения в рынке препаратов для похудения?

На фоне этого конкурент Лили демонстрирует стремительный рост.

В понедельник Лили представила новую форму своего важного препарата Zepbound — одноразовую ручку, обеспечивающую месяц дозировки.

Минимальная цена за дозу — 299 долларов в месяц.

С момента выхода в конце 2023 года спрос на Zepbound взорвался. Это помогло Лили захватить большую часть рынка препаратов для похудения, вытеснив Нова Нордиск.

В четвертом квартале доходы Zepbound в США достигли 4,2 миллиарда долларов, что на 122% больше по сравнению с прошлым годом.

В заявлении компания отметила, что Управление по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA) одобрило расширение показаний Zepbound, включив в инструкцию возможность использования в нескольких дозах.

Известно, что Tirzepatide — активный компонент препаратов Мунжаро и Zepbound, — уже превзошел по продажам в США препарат семаглутид от Нова Нордиск (под торговыми названиями Ozempic и Wegovy).

По данным финансовой отчетности Лили за 2025 год, Tirzepatide принес компании 36,5 миллиарда долларов дохода, превзойдя семаглутид Нова Нордиск и став «лекарством года» в 2025 году.

Общий объем продаж Tirzepatide в сегменте для снижения уровня сахара — 22,965 миллиарда долларов, рост на 99%; в сегменте для похудения — 13,542 миллиарда долларов, рост на 175%.

Аналитик JPMorgan прогнозирует, что Zepbound у Лили сохранит более длительный период роста после 2026 года.

«Этот результат подтверждает, что Zepbound сейчас является явным лидером рынка, и Лили продолжит расширять свою долю. Хотя CagriSema может заставить Нова Нордиск выпустить более конкурентоспособный продукт, мы считаем, что ей будет трудно отобрать у Лили рыночную долю.»

Аналитик Truesight отметил, что CagriSema остается мощным препаратом, и компания продолжит следить за результатами дополнительных испытаний, однако текущие данные свидетельствуют о том, что в краткосрочной перспективе Лили продолжит доминировать на рынке ожирения.

«Продукты Лили обладают лучшей эффективностью, а улучшение каналов сбыта и спроса укрепит их позиции.»

«В ожидании более подробных данных мы заметили, что уровень отмены Tirzepatide ниже, чем у семаглутида; исходя из текущих данных, безопасность CagriSema вряд ли превзойдет Tirzepatide.»

Аналитик Bernstein отметил, что из-за производственных проблем и ограниченных преимуществ по сравнению с Tirzepatide, они давно сомневаются в возможности CagriSema конкурировать напрямую с Лили.

Кроме того, следующая генерация препарата с более высокой эффективностью — Retatrutide — скорее всего, появится одновременно, что может еще больше сузить перспективы Нова Нордиск.

«Этот эксперимент показывает, что вызовы у Нова Нордиск остаются, а Лили всегда способна противостоять любым атакам со стороны конкурента.»