Карта инвестиций в американские технологические акции 2026 года: 8 возможностей в эпоху волны ИИ

Прошедшие несколько лет коррекции в секторе технологических акций предоставили инвесторам редкую возможность приобрести ценные бумаги по привлекательным ценам. Особенно после глубокого снижения в 2022–2023 годах американский технологический сектор начал переоценку стоимости, выйдя из состояния крайней пессимистичности. В 2025–2026 годах, по мере роста спроса на AI-чипы, стабилизации конкуренции в области потокового медиа и постоянного роста платежной индустрии, американские технологические акции оказываются на пороге нового восходящего цикла. В этой статье мы выделили 8 ключевых компаний в области технологий, чтобы помочь инвесторам понять индустриальную логику, стоящую за этой возможностью.

AI-чипы и вычислительный спрос: добыча ценностей на чипах с помощью NVIDIA и Broadcom

NVIDIA (NVDA.US): от лидера AI-чипов к инфраструктуре отрасли

История NVIDIA очень проста — после того, как ChatGPT зажег глобальную революцию в области искусственного интеллекта, вся вычислительная мощность сосредоточилась на GPU этой компании. NVIDIA не только является поставщиком чипов для таких крупных моделей, как ChatGPT, Google Bard, Baidu Ernie, но и через сотрудничество с Microsoft, Oracle и Google создает полноценную AI-экосистему, охватывающую облачные и потребительские сегменты.

В конкуренции за лидерство в AI NVIDIA занимает особое место — она является незаменимым компонентом для всех участников рынка. Независимо от того, разрабатывают ли OpenAI, Google или Baidu новые модели, первым шагом всегда является закупка чипов у NVIDIA. Эта позиция в краткосрочной перспективе практически неуязвима и объясняет, почему компания продолжает лидировать в AI-эпоху.

Broadcom (AVGO.US): стабильный доход и индустриальная необходимость

Если NVIDIA — звезда AI-чипов, то Broadcom — движущая сила за кулисами индустрии. Ее чипы широко применяются в облачных вычислениях, Интернете вещей, 5G-сетях и инфраструктуре. Согласно прогнозам Technavio, с 2021 по 2026 год глобальный рынок этих технологий вырастет на 1436 миллиардов долларов, а Broadcom, как один из ключевых бенефициаров этого роста, постепенно расширяет свою долю рынка.

Более того, привлекательность для инвесторов представляет политика дивидендных выплат Broadcom — доходность в 3,19%, значительно превышающая средний показатель рынка в 1,7%, а за последние 5 лет рост дивидендов составлял почти 30%. Для долгосрочных инвесторов, ищущих стабильный денежный поток, Broadcom предлагает сбалансированный портфель с потенциалом роста и доходностью.

Устойчивость потребительских гигантов: как Apple, Amazon и Adobe противостоят экономическим циклам

Apple (AAPL.US): двигатель роста за счет сервисов и лояльности

Благодаря решению Berkshire Hathaway включить Apple в число своих крупнейших позиций (по состоянию на ноябрь 2024 года — 26,2% портфеля), у компании есть глубокий фундамент для этого выбора. У Apple более 2,2 миллиарда активных устройств по всему миру — что это означает? Это означает, что 2,2 миллиарда потребителей ежедневно используют экосистему программного обеспечения Apple.

Устройства — лишь входная точка, основная прибыль формируется за счет сервисов. iCloud, App Store, Apple Music и другие сервисы создают «экономику привязки» — пользователи, оказавшись внутри этой системы, сталкиваются с очень высокими затратами при переходе к конкурентам. Это обеспечивает стабильный рост доходов от сервисов в условиях экономических колебаний и является ключевым фактором доверия Бенджамина Грэма к этой компании.

Amazon (AMZN.US): рекламные амбиции и рентабельность ритейла

На фоне нестабильной макроэкономической ситуации Amazon демонстрирует удивительную устойчивость. Даже после повышения цен на Prime уровень оттока подписчиков остается низким, что свидетельствует о высокой ценности сервиса для пользователей. Особенно важно, что рекламный бизнес Amazon активно захватывает долю рынка у Google, Meta и Snap — это давно недооцененный источник роста.

Amazon обладает крупнейшей в мире базой покупателей электронной коммерции, а данные о потребительских намерениях делают ее привлекательной для рекламодателей. В то время как AWS, подписки Prime и рекламные услуги развиваются одновременно, Amazon превращается из ритейлера в технологического гиганта.

Adobe (ADBE.US): монополия в программном обеспечении и постоянная премия

Практически каждый, кто использует компьютер, косвенно пользуется продуктами Adobe — даже если не осознает этого. Photoshop, PDF, Creative Cloud — эти продукты стали стандартом в индустрии, создав практически недосягаемую рыночную позицию.

Последние финансовые отчеты показывают, что облачные решения Adobe для работы с документами — самый быстрорастущий сегмент, а руководство уверено в продолжении роста. Эта компания с богатой историей демонстрирует, что монополия в программном обеспечении дает ей право на ценообразование и высокие показатели прибыли.

Новая ситуация в потоковом медиа и платежных системах: рост Netflix и PayPal

Netflix (NFLX.US): от убыточности к прибыльности

Война за потоковое видео становится все ожесточеннее — Disney+, Max, Apple TV+ борются за долю рынка, но Netflix остается лидером. Ключевым моментом стало изменение бизнес-модели: переход с чисто подписочного формата на модель с подпиской и рекламой.

Несмотря на кажущуюся незначительность, доходы от рекламы начали расти в условиях экономического спада. Последний квартальный отчет показал, что благодаря введению рекламных опций число подписчиков превысило ожидания. Это свидетельство того, что Netflix вышел из кризиса снижения роста и вновь движется в сторону роста. Для компании, ранее столкнувшейся с проблемами роста, это — важный перелом.

PayPal (PYPL.US): значительный дисбаланс между оценкой и фундаментом

В 2022 году акции PayPal упали более чем на 80%, однако с точки зрения бизнеса компания демонстрирует устойчивый рост. Этот разрыв между рынком и реальностью обусловлен чрезмерной пессимистичностью и сильной недооценкой.

Текущая ожидаемая цена прибыли (P/E) — всего 21, что значительно ниже уровня за последние годы. Важнее всего — у PayPal 435 миллионов активных счетов, что является рекордом. Руководство объявило о планах использовать 75% свободного денежного потока на выкуп акций, что постоянно повышает их стоимость. Для инвесторов, ищущих ценностные возможности, PayPal представляет собой явный «сейф» с хорошим запасом безопасности.

Империя поиска и рекламы: почему Google по-прежнему заслуживает доверия

Google (GOOG.US): оборона от угрозы ChatGPT

После появления ChatGPT рынок опасался, что поисковая монополия Google может быть подорвана диалоговым AI. Ошибки в запуске Bard, в том числе крупная ошибка, вызвали однодневное падение акций более чем на 7%. Но данные быстро опровергли эти опасения.

По статистике Statcounter, в декабре 2024 года Google контролирует более 89,9% глобального поискового трафика. Поведенческие привычки пользователей гораздо стабильнее, чем предполагает рынок — хотя диалоговые модели и новы, в краткосрочной перспективе они не изменят базовые поисковые привычки.

Долгосрочно Google продолжает доминировать в поиске, а низкая цена P/E делает ее привлекательной для долгосрочных инвесторов. Рынок поисковой рекламы остается самым ценным сегментом глобальной рекламной индустрии, и Google — ее абсолютный лидер.

Основная логика инвестиций в технологический сектор и риски

Общие черты этих восьми американских технологических компаний — это создание непреодолимых конкурентных преимуществ в своих сегментах: у NVIDIA — лидерство в AI-чипах, у Apple — высокая лояльность и экосистема, у Amazon — мощные данные и логистика, у Google — доминирование в поиске. Эти барьеры трудно разрушить даже новым участникам рынка в краткосрочной перспективе.

С точки зрения отраслевых трендов, рост спроса на AI-вычисления, обновление облачной инфраструктуры, оптимизация бизнес-моделей потокового медиа и повышение проникновения цифровых платежей создают устойчивую динамику роста для этих американских технологических компаний. Глубокая коррекция прошлого периода уже заложила оптимальные уровни риска, и сейчас — подходящее время для формирования позиций.

Однако инвесторам важно учитывать и риски: геополитические трения, усиление конкуренции на рынке AI-чипов, возможное снижение рекламных расходов в условиях рецессии — все это требует постоянного внимания. Инвестиционная стратегия в американский технологический сектор должна базироваться на долгосрочном лидерстве индустрии, а не на краткосрочных колебаниях.

Для тех, кто ищет сбалансированный портфель с возможностью участия в росте технологического сектора, эти 8 компаний представляют собой относительно сбалансированное и диверсифицированное решение — с высокими темпами роста у AI-игроков, стабильной доходностью у инфраструктурных компаний, сильной потребительской привязкой у экосистемных гигантов и возможностями трансформации в новых сегментах.