9 основных факторов, влияющих на изменение курса: руководство для инвесторов

На мировом рынке форекс предсказание колебаний валют не является предметом спекуляций. Колебания обменного курса каждой валюты тесно зависят от множества факторов, которые подобны нескольким шестерёнкам в работе экономики, переплетающихся и толкающих друг друга. Для любого трейдера, стремящегося добиться успеха на рынке Форекс, освоение этих факторов влияния на обменный курс — ключ к открытию дверей рынка. Эта статья расскажет вам о девяти силах, которые действительно определяют рост и падение валютных курсов.

Краткосрочная волатильность: вызвана как процентными ставками, так и рыночными настроениями

На валютном рынке краткосрочные колебания валютного курса в основном обусловлены двумя факторами — изменениями процентных ставок и рыночными настроениями.

Процентные ставки являются основным инструментом центральных банков для регулирования денежно-кредитной политики и оказывают наибольшее прямое влияние на валютный рынок. Когда центральный банк объявляет о повышении процентных ставок, это означает, что инвесторы, держащие валюту страны, получат более высокие процентные доходы. Это притяжение стимулирует приток международного капитала, повышая спрос на валюту и, тем самым повышая курс обмена. Резервный банк Индии использовал этот принцип, чтобы предотвратить ослабление рупии, повышая процентные ставки. Напротив, снижение ставок может ослабить привлекательность валюты и привести к снижению валютных курсов.

Настроения на рынке отражаются в коллективных ожиданиях трейдеров. Если инвесторы в целом оптимистичны по поводу перспектив валюты, они спешат её купить, что, в свою очередь, приведёт к росту цены этой валюты. Этот сдвиг настроений самоукрепляется — как только формируется тренд, поступит больше последующих фондов, что ещё больше усиливает ралли. Когда рынок жилья в США в 2005–2006 годах стремительно вырос из-за низких кредитных ставок, оптимистичные ожидания укрепления доллара оправдались.

Среднесрочные тенденции: накапливающееся влияние политической стабильности, инфляции и рынков капитала

В среднесрочной перспективе валютные курсы зависят от более фундаментальных факторов. Стабильность политической среды крайне важна для инвесторов. Страна со стабильной политической средой может более эффективно формировать политику, способствующую экономическому росту, что приведёт к привлечению иностранного капитала и увеличению спроса на валюту страны. Резкое обесценивание фунта во время референдума по Brexit отражает тяжёлый удар политической неопределённости по валютному курсу.

Уровень инфляции определяет реальную покупательную способность денег. Инвесторы склонны покупать валюты с более низким уровнем инфляции, потому что их стоимость более стабильна. Когда уровень инфляции в стране значительно ниже, чем в других странах, её валюта соответственно увеличивается; И наоборот. Это иллюстрируется примером Зимбабве, которая вызвала значительное обесценивание своей валюты из-за неконтролируемого уровня инфляции.

Тенденция рынка капитала отражает общее состояние экономики страны. Когда фондовый рынок растёт длительное время, инвесторы уверены в себе, что приводит к росту спроса на валюту страны, что, в свою очередь, поднимает курс валюты. Эта корреляция отражена в росте рынка капитала Китая с 2005 года и соответствующих изменениях курса USD/RMB.

Уровень государственного долга также весьма масштабен. Страны с высоким долгом испытывают трудности с привлечением иностранных инвестиций, поскольку инвесторы обеспокоены платежеспособностью правительства. Это снижает спрос на валюту страны, снижая курс валюты. Одной из причин ослабления индийской рупии является отсутствие снижения государственного долга в соответствии с ростом цен на нефть.

Долгосрочная модель: фундаментальный акцент условий торговли и фискальной политики

С долгосрочной перспективы экономические фундаментальные показатели страны являются фундаментальной силой, определяющей направление валютного курса.

Условия торговли отражаются в относительном масштабе импорта и экспорта. Страны с экспортом больше, чем импорт, имеют относительно жёсткую денежную массу и продолжающийся высокий спрос, поэтому их долгосрочная тенденция роста валюты очевидна. Долгосрочный торговый профицит Китая делает его привлекательным вариантом для торговли на форекс. Напротив, торговый дефицит ослабляет долгосрочную поддержку валюты.

Фискальная политика отражает руководящее отношение правительства к экономике. Если правительство введёт преференциальную политику и реформы для привлечения иностранных инвестиций, это повысит доверие международных инвесторов к стране, что, в свою очередь, повысит спрос на её валюту. Хорошая фискальная политика положительно взаимодействует с развитием валютного рынка.

Реалистичные показатели занятости и экономического процветания

Данные о занятости напрямую отражают фактическое функционирование экономики. Высокая безработица указывает на недостаток импульса для экономического роста, и экономика может застопориться, что может привести к обесцениванию валюты. Индекс доллара США (DXY) обычно растёт после публикации оптимистичных данных по данным о занятости в несельскохозяйственных секторах США (NFP), иллюстрирующих влияние данных о занятости на доверие инвесторов.

Взаимодействие факторов, влияющих на обменный курс

Стоит отметить, что эти девять факторов не независимы, а взаимосвязаны и влияют друг на друга. Изменения процентных ставок влияют на результаты рынка капитала, что, в свою очередь, влияет на валютный курс; Уровень инфляции подтолкнёт центральный банк к корректировке своей процентной политики; Политическая стабильность может влиять на ожидания инвесторов относительно политики страны… Эти факторы переплетаются, образуя сложный и динамический механизм определения валютных курсов.

Как трейдер на Форекс, вы должны не только понимать индивидуальные эффекты каждого фактора, но и научиться комплексно анализировать их совокупные эффекты в реальном бою. Только так можно делать более точные оценки на непредсказуемом валютном рынке.

Будь вы новичком на рынке Форекс или опытным трейдером, стремящимся углубить своё понимание рынка, овладение этими факторами обменного курса крайне важно для улучшения ваших торговых решений. Систематически изучая и применяя эти знания, вы лучше понимаете рыночные тенденции и разработаете более эффективные торговые стратегии.