Курс японской иены резко вырос, превысив 154! Ускорение закрытия коротких позиций, как будет развиваться ситуация с японско-американским вмешательством?

Курс доллара США к японской иене резко вырос 26 января, превысив отметку 154, что вызвало широкий интерес к возможному совместному вмешательству США и Японии на рынке. По мере появления признаков разворота в динамике курса иены, отрасль начала оценивать возможное развитие ситуации.

Появление сигналов о действиях японских и американских властей — что движет восстановлением курса иены

Рынок уловил важный сигнал. 23 января Федеральный резервный банк Нью-Йорка самостоятельно связался с крупными финансовыми институтами, уточняя текущие котировки доллара к иене. Этот шаг широко интерпретируется как подготовка американского правительства к возможной помощи Японии в стабилизации валютного рынка. После раскрытия этой информации курс иены сразу же отскочил вверх.

Также стоит обратить внимание на фоновый фактор. 23 января премьер-министр Японии Ёсихидэ Суга объявил о роспуске нижней палаты парламента, начав досрочные выборы. Обещанная налоговая политика вызвала опасения по поводу бюджета, и долгосрочные доходности японских государственных облигаций достигли исторических максимумов. В такой ситуации участие США в валютных переговорах рассматривается как необходимое средство стабилизации.

Главный экономист Evercore ISI Кришна Гуха отметил: «Даже если в конечном итоге США не предпримут реальных действий по вмешательству, сам этот сигнал уже достаточно силен, чтобы ускорить закрытие коротких позиций по иене. Общая цель — предотвратить чрезмерное ослабление иены и стабилизировать рынок японских облигаций».

Ускорение закрытия коротких позиций — редкость совместных интервенций в истории

Международное совместное вмешательство в валютный рынок — крайне редкая мера. С 1985 года такие координированные действия происходили всего шесть раз, обычно в условиях системных кризисов, например, во время Азиатского финансового кризиса 1997 года или после землетрясения в Восточной Японии 2011 года.

Идея «Договора на площади Тяньаньмэнь 2.0» вызвала волну обсуждений. В истории подобные соглашения, как «Площадь Тяньаньмэнь» и «Луврский договор», включали масштабное сотрудничество нескольких валют. Некоторые трейдеры считают, что текущие действия США и Японии могут стать началом новой волны международной координации.

Аналитик Spectra Markets Брент Донелли отметил, что наиболее вероятным развитием событий является последующее реальное вмешательство японского Минфина. В определенных сценариях три страны — США, Япония и Южная Корея — могут договориться о совместной стратегии по борьбе с чрезмерным ослаблением валют. В таких ожиданиях давление на доллар/иену может сохраниться еще некоторое время.

Старший стратег компании Lisona Holdings Кэйити Инугути добавил: «Ранее долгосрочный тренд ослабления иены, скорее всего, временно остановится. В дальнейшем рынок, вероятно, сосредоточится на колебаниях курса в диапазоне 150–155».

Различные сценарии дальнейшего развития курса иены — три возможных варианта

Разные аналитические институты дают противоречивые прогнозы относительно дальнейшей динамики курса иены. Goldman Sachs занимает более осторожную позицию: при отсутствии смены курса Банка Японии в сторону более жесткой политики или новых мер количественного смягчения для стабилизации облигационного рынка, иена и японские облигации останутся под значительным давлением на ослабление.

В то же время большинство аналитиков ожидают повышения волатильности курса в краткосрочной перспективе. По мере приближения результатов выборов 8 февраля, рыночные ожидания относительно политики продолжают меняться. Сам результат выборов может стать важным катализатором для изменения курса иены.

В целом, в ближайший месяц курс иены будет находиться под воздействием множества факторов: сигналов о возможном вмешательстве, политической неопределенности и ожиданий по монетарной политике. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за развитием ситуации, чтобы своевременно корректировать свои оценки курса иены.