Известная короткая позиционная организация Citron: сейчас коротит SanDisk, текущий бум на рынке памяти — это «иллюзия предложения»

24 февраля известная короткая позиционная организация Citron опубликовала отчет, в котором заявила, что рыночная цена на SanDisk завышена, похожа на Nvidia, но между ними есть различия: Nvidia обладает защитным преимуществом, а SanDisk продает коммерческие продукты. Несколько дней назад Western Digital значительно сократила свои доли, снизив их ниже рыночной стоимости на 25%, что свидетельствует о том, что опытные инвесторы предвидят приближение пика цикла памяти. Исторические данные показывают, что циклические пики рынка памяти приходились на 2008, 2012 и 2018 годы, и SanDisk не исключение. За последние 30 лет Samsung всегда ставила рыночную долю выше прибыли, и в этот раз она напрямую продвигает свои высококлассные SSD-продукты к ключевым клиентам SanDisk, обещая не продавать продукты с рентабельностью ниже 50%. Текущая напряженность в поставках SanDisk — лишь временный производственный узкий момент, а это всего лишь «иллюзия дефицита», которая может исчезнуть в любой момент во время отчётной конференции по финансовым результатам. Citron подчеркивает, что короткая позиция по акциям SanDisk — это стратегия предварительного реагирования на коррекцию цикла. Когда рынок памяти восстановится, цена акций SanDisk может уже значительно снизиться.