Незаконные стейблкоины достигли пятилетнего максимума на $141B В 2025 году, TRM Labs

(MENAFN- Crypto Breaking) Новые данные аналитической компании TRM Labs показывают, что в 2025 году злоумышленники переместили примерно 141 миллиард долларов через стейблкоины — самый высокий ежегодный показатель за последние пять лет. В отчёте, опубликованном на этой неделе, предупреждается, что рост не свидетельствует о широком ускорении преступной деятельности, связанной с криптовалютами, а скорее о более глубокой зависимости от стейблкоинов для операций, где преимущества скорости, ликвидности и трансграничных переводов очевидны. Анализ выделяет сети, связанные с санкциями, и крупные сервисы по перемещению денег как основные каналы таких потоков, подчеркивая, что стейблкоины стали предпочтительной платформой для перемещения ценностей вне рамок традиционного финансового контроля.

Согласно исследованию TRM, деятельность, связанная с санкциями, в 2025 году составляла ошеломляющие 86% всех незаконных криптовалютных потоков. Из 141 миллиарда долларов в стейблкоинах примерно половина — около 72 миллиардов — связана с токеном, привязанным к рублю, известным как A7A5, операции которого почти полностью сосредоточены в санкционных экосистемах. Акцент на этих токенах указывает на яркую тенденцию: стейблкоины — это не просто инструмент для повседневной торговли, а специализированная инфраструктура, поддерживающая уклонение от санкций и обход правоприменительных мер.

Помимо концентрации на A7A5, в отчёте отмечается, что российские сети пересекаются с другими государственными экосистемами, включая участников, связанных с Китаем, Ираном, Северной Кореей и Венесуэлой. По словам TRM, эти выводы показывают, как стейблкоины превратились в связующую инфраструктуру для санкционных акторов, стремящихся перемещать ценности за пределы традиционных финансовых рамок. Эта сеть вызывает вопросы у регуляторов и финансовых институтов о том, как отслеживать трансграничные потоки, использующие стейблкоины, даже когда большинство легальной деятельности остаётся стабильной и мейнстримовой.

Со стороны спроса отчёт обращает внимание на то, как нелегальные рынки используют стейблкоины в пограничных сегментах. Хотя мошенничество, вымогательство и взломы всё ещё происходят, эти операции часто используют криптовалюты в нескольких этапах, начиная с Bitcoin (CRYPTO: BTC) или других активов, а затем переходя к стейблкоинам в более поздних стадиях отмывания. Также выделяются категории, такие как незаконные товары и услуги, а также торговля людьми, где отмечается «почти полное использование стейблкоинов», что свидетельствует о приоритете операторов к обеспечению платежной уверенности и ликвидности, а не к потенциальной прибыли от роста цен. Практически это означает, что стейблкоины предоставляют предсказуемые платформы для расчетов, менее чувствительные к ценовым колебаниям, что особенно ценится в преступных сетях при перемещении средств через границы.

Объем операций на платформах гарантирования — цифровых площадках, обеспечивающих риск-распределение или расчет за нелегальные услуги — вырос более чем до 17 миллиардов долларов к концу 2025 года, при этом большая часть операций осуществляется в стейблкоинах. TRM утверждает, что поскольку примерно 99% этого объема осуществляется в стейблкоинах, эти платформы скорее функционируют как инфраструктура для отмывания денег, чем как спекулятивные площадки. Это говорит о том, что стейблкоины стали предпочтительным средством для быстрого и ликвидного перемещения крупных сумм, даже если большая часть деятельности происходит вне легальных рынков. В отчёте также отмечается, что роль стейблкоинов в таких экосистемах не свидетельствует о внутренней криминальности криптовалют, а скорее о том, как злоумышленники адаптируются к режимам правового преследования и контролю за капиталами.

Подтверждая общую картину, Chainalysis ранее отмечала рост криптовалютных потоков к подозреваемым сетям торговли людьми, зафиксировав увеличение на 85% в 2025 году по сравнению с предыдущим годом. В этом анализе указывалось, что международные эскорт-услуги и проституционные сети почти полностью функционируют на стейблкоинах, что отражает спрос на платежную уверенность в нелегальных сетях и предпочтение трансграничной ликвидности. Эти выводы подтверждают оценку TRM Labs о том, что стейблкоины служат основой для передачи ценностей в ряде высокорискованных операций, несмотря на то, что весь сектор остаётся гораздо более крупным и разнообразным, чем указывает модель нелегального использования.

С точки зрения масштаба, TRM Labs отметила, что общий объём операций со стейблкоинами в 2025 году превышал 1 триллион долларов в месяц. Проецируя эти показатели на годовой уровень, исследование оценивает примерно 12 триллионов долларов в год, из которых нелегальное использование составляет около 1%. Эта доля сопоставима с глобальными оценками ООН по отмыванию денег, которые оценивают его в примерно 2–5% ВВП — около 800 миллиардов до 2 триллионов долларов. Эти цифры подчеркивают постоянное противоречие: стейблкоины широко распространены в легальной финансовой сфере, одновременно позволяя сложным преступным сетям обходить контроль. Эти выводы подчеркивают необходимость совершенствования механизмов мониторинга, отчетности и международного сотрудничества для борьбы с уклонением от санкций, не мешая при этом развитию инноваций.

В контексте, отчёт TRM усиливает дискуссию в индустрии о том, как эффективно применять санкции и бороться с нелегционными финансами, не подавляя легитимное использование. Взаимосвязь санкционных акторов с государственными и негосударственными сетями, описанная TRM, указывает на необходимость расширения аналитики в блокчейне, международного сотрудничества и более точных контролей за выпуском и расчетами стейблкоинов. Несмотря на то, что подавляющее большинство операций остаётся легитимным, видимость нелегального сегмента — особенно в потоках, связанных с санкциями — сигнализирует о необходимости более пристального внимания к ликвидности и платформам расчетов, которые сформировали криптоэкосистемы. Эти выводы напоминают, что, хорошее или плохое, стейблкоины занимают центральное место в современной финансовой системе, формируя способы перемещения ценностей через границы, даже несмотря на адаптацию регуляторов к быстро меняющемуся цифровому ландшафту.

Почему это важно

Результаты TRM Labs освещают сложную реальность для рынков криптовалют и регуляторов. Стейблкоины превратились в ключевой слой расчетов, поддерживающий как повседневную торговлю, так и служащий важной инфраструктурой для нелегционных финансовых операций во время санкционных кризисов. Для криптовалютных бирж, кошельковых провайдеров и финтех-компаний отчёт подчеркивает необходимость внедрения надежных систем проверки санкций и оценки рисков по адресам, особенно для контрагентов с связями с санкционными странами или серыми зонами. Концентрация нелегальной деятельности в нескольких стейблкоинах также подчеркивает необходимость точной маркировки, отслеживаемости и мониторинга в реальном времени, чтобы препятствовать злоупотреблениям и одновременно сохранять легитимную ликвидность и трансграничные платежи.

Для регуляторов данные показывают ограничения традиционных финансовых механизмов при работе с безграничными цифровыми платформами. Стабильность и скорость стейблкоинов дают неоспоримые преимущества для легитимной торговли, переводов и международных расчетов, но одновременно создают сложности для правоприменения. Аналитика TRM усиливает призывы к более ясной раскрываемости информации о стейблкоинах, стандартизации нормативных рамок и международному сотрудничеству для борьбы с обходом санкций без чрезмерного ограничения инноваций. Инвесторы и разработчики должны учитывать, что риск-ландшафт остается динамичным: репутационные и регуляторные риски вокруг стейблкоинов могут быстро меняться по мере развития приоритетов правоприменения и появления новых инструментов для мониторинга поведения в блокчейне.

Для пользователей и широкой аудитории послание двоякое. Во-первых, нелегальное использование составляет относительно небольшую долю общего объема операций со стейблкоинами, но его видимость важна, поскольку она пересекается с политикой санкций и макроэкономической стабильностью. Во-вторых, события 2025 года показывают, как быстро ликвидность стейблкоинов может быть перенаправлена в ограниченные каналы при недостатке регулирования или слабых мерах правоприменения. Постоянный диалог аналитиков, регуляторов и отраслевых участников будет формировать развитие стейблкоинов — от простых платежных платформ до потенциальных рисковых векторов, требующих более строгого управления и стандартов.

Что дальше стоит наблюдать

• Дополнительные обновления методологий и разборы от TRM Labs о том, какие стейблкоины и санкционные маршруты доминируют в нелегальных потоках.
• Регуляторные меры и операции по пресечению, связанные с выявленными в отчёте санкционными сетями, включая международное сотрудничество и инициативы по соблюдению санкций.
• Мониторинг моделей выпуска и обращения стейблкоинов по мере ужесточения требований к эмитентам и хранителям.
• Продолжающиеся исследования Chainalysis и других компаний о роли стейблкоинов в сетях торговли людьми для оценки эффективности новых инструментов отслеживания и снижения нелегальной деятельности.
• Регуляторные инициативы, связанные с пакетами санкций и правилами крипто-экспозиции в юрисдикциях, упомянутых в отчёте.

Источники и проверка информации

TRM Labs, Stablecoins at Scale: Broad Adoption and Highly Concentrated Illicit Networks (официальный блог)
Статья Cointelegraph: Санкционные операции составили 86% нелегальных криптовалютных потоков в 2025 году
Статья Cointelegraph: Россия-ассоциированные сети и контекст пакета санкций ЕС
Статья Cointelegraph: Отчёт о нелегальной деятельности USDT от Tether
Отчёт Chainalysis о использовании криптовалют в сетях торговли людьми
Обзор ООН по отмыванию денег

Нелегальные стейблкоины: санкционные сети и схемы отмывания денег

Злоумышленники переместили примерно 141 миллиард долларов через стейблкоины в 2025 году, что отражает изменение способов использования цифровых платформ для обхода традиционных финансовых контролей. В рамках исследования подчеркивается, что санкционные операции доминируют в нелегальном криптовалютном секторе, что свидетельствует о том, как регуляторы формируют каналы перемещения средств преступных групп. Данные показывают яркую концентрацию вокруг рублёвой стейблкоины A7A5, с примерно 72 миллиардами долларов, связанных с этим активом. Такая концентрация указывает на специализированную экосистему, где выбор активов обусловлен операционными требованиями санкционных сетей, а не спекулятивной выгодой.

Внутри этой системы сети, связанные с Россией, пересекаются с другими государственными экосистемами — с участниками, связанными с Китаем, Ираном, Северной Кореей и Венесуэлой. Анализ подчеркивает, что стейблкоины стали связующим звеном для санкционных акторов, стремящихся перемещать ценности за пределы обычных рамок, укрепляя стабильность трансграничных переводов и усложняя контроль. В то же время, данные показывают более широкую тенденцию: нелегальная деятельность, связанная с санкциями и крупными денежными потоками, доминирует в использовании стейблкоинов, несмотря на растущий спрос на эти платформы для обеспечения ликвидности и надежности расчетов.

В легальных рамках стейблкоины продолжают поддерживать широкий спектр операций, включая переводы и международную торговлю, с общим объемом свыше 1 триллиона долларов в месяц в 2025 году. Проецируя эти показатели на годовой уровень, получается около 12 триллионов долларов, из которых примерно 1% — это нелегственные операции, связанные с санкциями и соответствующими сетями. Оценки ООН по отмыванию денег указывают на 2–5% ВВП, что согласуется с пониманием, что нелегальные финансы остаются значительными несмотря на улучшения в обнаружении и пресечении. Эти цифры показывают, что криптовалютная среда крупная, взаимосвязанная и постоянно адаптирующаяся к усилиям регуляторов и политике.

Общая картина сложна: те же платформы, что обеспечивают легальные платежи и международную торговлю, также предоставляют устойчивость и скорость, которые злоумышленники научились использовать. В то время как регуляторы и участники рынка усваивают эти выводы, дальнейшие шаги включают целенаправленное совершенствование мониторинга, отчетности и обмена информацией для снижения рисков без ограничения легитимных преимуществ стейблкоинов. Постоянный диалог аналитиков, регуляторов и индустрии будет формировать будущее использования стейблкоинов — от простых платежных систем до потенциальных рисковых векторов, требующих более строгого управления и стандартов.

** Внимание и предупреждение:** Криптоактивы волатильны, капитал под угрозой. В этой статье могут содержаться партнерские ссылки.