25 февраля станет важным днем для Nvidia. 3 важных момента, за которыми нужно следить в предстоящой отчетности компании.

После закрытия рынка в среду, 25 февраля, гигант искусственного интеллекта (ИИ) — компания Nvidia (NVDA +0.79%) — опубликует свои финансовые показатели за четвертый квартал и полный 2026 финансовый год, а затем состоится конференц-звонок с участием генерального директора Дженсена Хуана, других руководителей Nvidia и аналитиков Уолл-стрит. Эти события — настоящее зрелище для наблюдателей за рынком, которые в последние годы видели, как Nvidia поднимает фондовый рынок вверх.

Отчёты о доходах всегда являются важнейшим событием для Nvidia, поскольку инвесторы воспринимают их как показатель всего рынка ИИ. Вот три ключевых момента, на которые стоит обратить внимание.

Источник изображения: Nvidia.

1. Доходы дата-центров и спрос на ИИ

На последнем отчёте Nvidia руководство прогнозировало общий доход за четвертый квартал в размере 65 миллиардов долларов, поэтому достижение или превышение этой цифры всегда является первым вопросом для инвесторов, а также важным ориентиром для следующего квартала.

Большая часть доходов Nvidia поступает от её подразделения дата-центров, которое поставляет ключевое оборудование, включая графические процессоры (GPU) и серверы, для дата-центров, от которых зависят гипермасштабные компании для запуска своих моделей и решений ИИ.

Инвесторы будут следить за показателями этого подразделения, чтобы оценить общий спрос на ИИ. Например, каково настроение и спрос на самые мощные GPU Nvidia, называемые Blackwell, и насколько эффективна новая технология в обучении моделей ИИ? Отразится ли исторический высокий спрос, о котором говорило руководство, на реальных цифрах?

В прошлом квартале финансовый директор Nvidia Коулетт Кресс заявила, что у Nvidia есть возможность заработать 500 миллиардов долларов между прошлым кварталом и концом 2026 года на Blackwell и следующей модели GPU, называемой Rubin, и что совокупный спрос в будущем, вероятно, увеличится. Инвесторы будут следить за тем, оправдались ли эти ожидания, а также за словами руководства и их энтузиазмом относительно потенциальных возможностей.

2. Ценовая политика

Ценовая политика важна для инвесторов, поскольку она показывает конкурентоспособность компании в конкретном рынке. Nvidia доминирует в области чипов и аппаратного обеспечения для ИИ, что обеспечивает ей высокие маржи. Однако другие компании, включая гипермасштабные корпорации, разрабатывают собственные чипы, и некоторые инвесторы обеспокоены позицией Nvidia на рынке.

Расширить

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сегодняшнее изменение

(0.79%) $1.49

Текущая цена

$191.31

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4.6 трлн

Диапазон за день

$189.58 - $193.95

52-недельный диапазон

$86.62 - $212.19

Объем торгов

6.2 млн

Средний объем

174 млн

Валовая маржа

70.05%

Дивидендная доходность

0.02%

За девять месяцев, завершившихся 27 октября 2024 года, Nvidia показала операционную валовую маржу более 76%. Но за тот же период 2025 года этот показатель снизился до 69.5% из-за роста затрат на сырье. Однако недавно Nvidia продемонстрировала улучшение, достигнув операционной валовой маржи 73.6% в конце прошлого квартала. Руководство ставит целью выйти из финансового года 2026 с маржой в середине 70%.

Естественно, инвесторы будут следить за тем, достигла ли компания этой цели, и за прогнозами руководства по марже на следующий финансовый год.

3. Что происходит в Китае?

Еще одним важным аспектом бизнеса Nvidia, за которым будут следить инвесторы, является её деятельность в Китае. В течение большей части 2025 года компания не могла продавать старые версии своих чипов бизнесу в Китае из-за ограничений правительства США. Хуанг активно лоббировал в Вашингтоне, и, похоже, добился прогресса, хотя новости постоянно меняются.

В декабре Хуанг, по-видимому, достиг соглашения с администрацией Трампа, которое позволило бы компании продавать свои чипы H200 в Китае, где ранее был значительный спрос. Правительство США получит четверть выручки от продаж.

Однако на начало февраля администрация всё еще проводила проверку национальной безопасности по сделкам и клиентам Nvidia в Китае. Между тем, китайские регуляторы, скорее всего, выдвинут дополнительные условия для продаж, если США их одобрят.

В августе прошлого года Хуанг заявил, что рынок Китая мог бы принести Nvidia 50 миллиардов долларов в год, если бы он был полностью открыт. Он также отметил, что видит рост этого рынка на 50% в год. В настоящее время Nvidia не закладывает доходы от Китая в свои прогнозы за четвертый квартал 2026 года, поэтому легко представить, насколько большим он мог бы стать для компании, если бы ей удалось возобновить деятельность там.