Акции падают, поскольку трейдеры начинают осознавать, что у Трампа есть «крайне суровые» варианты новых торговых тарифов

Джим Эдвардс

Понедельник, 23 февраля 2026 г., 20:13 по местному времени +9 3 мин чтения

В этой статье:

DX-Y.NYB

+0.21%

^GSPC

-1.04%

GC=F

-1.67%

Доллар снизился по отношению к иностранным валютам, акции в Азии и Европе в целом распроданы, а фьючерсы на индекс S&P 500 снизились на 0,22% перед открытием в Нью-Йорке, поскольку инвесторы начали осознавать, что последствия решения Верховного суда США по тарифам и реакция на него президента Дональда Трампа окажутся более сложными, чем изначально думали трейдеры.

Goldman Sachs также сообщил, что его внутренний «Индикатор склонности к риску» опустился с недавнего пика.

В этом контексте инвесторы снова устремились к безопасной гавани — золоту, которое выросло на 1,81% сегодня утром и, похоже, пытается установить новый рекордный максимум.

На первый взгляд, отмена тарифов казалась в целом хорошей новостью для акций, поскольку это облегчает и удешевляет международную торговлю для компаний. Неудивительно, что индекс S&P 500 закрылся ростом на 0,69% в пятницу.

Но после того, как Трамп заявил, что предложит новые тарифы в размере 10%, а затем передумал и повысил их до 15%, аналитики начали понимать, что некоторые из его возможных следующих шагов могут быть более радикальными, чем его тарифы «День освобождения», и, безусловно, более сложными.

Как выразил это Пул Донован из UBS, «Добро пожаловать обратно в состояние неопределенности».

Аналитик BNP Уильям Браттон опубликовал аналитическую записку, в которой резюмировал возможные варианты Трампа. «Некоторые из них могут быть очень суровыми», — сказал он:

Раздел 122 Закона о торговле 1974 года действует только в течение следующих 150 дней и затем должен быть продлен Конгрессом. Он не применяется к сельскохозяйственной продукции, металлам, минералам, химикатам, нефти, газу, фармацевтике, самолетам, некоторой электронике и различным автомобилям.

Тарифы по разделу 301 «не имеют верхней границы, оказались очень стойкими после внедрения (как с тарифами на Китай в 2018 году), и теоретически могут применяться к любой стране, которая не согласится на торговое соглашение с США, предусматривающее более высокие тарифы», — писал Браттон.

Тарифы по разделу 232 также «не имеют верхней границы и могут расширяться после внедрения. Трамп уже использовал этот закон для расширения и повышения тарифов на несколько продуктов — особенно на автомобили и автозапчасти — и в настоящее время ведутся различные расследования по разделу 232, включая полупроводники и фармацевтику».

Браттон отметил, что азиатские компании будут реагировать, все больше отдаляясь от торговли с США. «Мы ожидаем, что торговая политика США… станет все более сложной и целенаправленной, что приведет к разрозненности тарифных мер и торговых соглашений… Глобальная экономика продолжит фрагментироваться, а торговые потоки США станут менее важными, поскольку азиатская торговля все больше приобретает региональный характер», — сказал он клиентам.

Продолжение статьи  

Решение Верховного суда и реакция Трампа вызвали пересмотр торговых соглашений десятков стран с США.

«Парламентский комитет по торговле Европейского союза должен был одобрить соглашение ЕС-США во вторник, но председатель комитета, Бернд Ланге, дал понять, что это, скорее всего, будет отложено, поскольку он ищет ясности по торговой политике США. Индия также заявила, что отложит переговоры с США, запланированные на эту неделю, с целью завершения временного торгового соглашения с США», — сообщили Питер Шаффрик и его команда из RBC.

Вот краткий обзор рынков на сегодня утром:

**Фьючерсы на S&P 500** снизились на 0,22% сегодня утром. Индекс закрылся ростом на 0,69% в последней сессии.

**Индекс STOXX Europe 600** снизился на 0,28% в ранней торговле.

**Фондовый индекс FTSE 100** в Великобритании остался без изменений в ранней торговле.

**Рынки Японии** сегодня закрыты.

**Рынки Китая** сегодня закрыты.

**Корея KOSPI** выросла на 0,65%.

**Индийский NIFTY 50** вырос на 0,52%.

**Биткойн** снизился до $66,4K.

Эта статья изначально была опубликована на Fortune.com

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее