Эра возможностей для укрепления японской йены: освоение новых тенденций инвестирования в японскую валюту, от защитной валюты до инструмента получения прибыли

В 2026 году мировые финансовые рынки переживают значительные трансформации. Иена, которая раньше продолжала снижаться, теперь сталкивается с новыми возможностями для роста. Укрепление японской валюты отражает не только корректировку политики Банка Японии, но и знаменует переосмысление глобального процентного рынка. Для тайваньских инвесторов понимание логики укрепления японской валюты стало ключом к получению прибыли от валютной торговли.

В этой статье будет представлен подробный анализ перехода иены от валюты-убежища к фактору роста, помогая инвесторам воспользоваться этой волной возможностей.

Почему иена считается валютой-убежищем — двойные преимущества низких процентных ставок и экономической стабильности

Япония — вторая по величине экономика мира, а японская иена (JPY) — три крупнейшие валюты мира после доллара США и евро. Этот статус не является случайным.

Безопасный характер иены обусловлен двумя столповами:

Первая — экономическая стабильность. Политическая система Японии стабильна, политика правительства и центральных банков крайне прозрачна, а инвесторы уверены в финансовых активах страны. Вторая — это долгосрочная среда с низкими процентными ставками. С момента лопнуть экономического пузыря в 1990-х годах Япония проводит крайне мягкую монетарную политику. Это делает иену валютой с самой низкой стоимостью финансирования в мире и предпочитаемым безопасным убежищем для международных фондов в периоды глобальных потрясений.

На международном валютном рынке валютная пара США-иена (USDJPY) занимает второе место по объёму торгов. Это означает, что иена чрезвычайно ликвидна, а спред между покупкой и заявкой — очень узким. Даже для розничных инвесторов транзакционные издержки относительно низки.

Когда глобальная экономическая неопределённость возрастает, инвесторы будут покупать иенные активы в больших количествах; Когда аппетит к риску усилится, рынок снова продаёт иену и обратится к активам с высокой доходностью. Этот циклический приток и отток средств не только отражает статус иены-убежища, но и определяет долгосрочную тенденцию её валютного курса.

От обесценивания к укреплению — анализ исторических поворотных моментов обменного курса иены

Чтобы понять перспективы укрепления японской валюты, сначала необходимо изучить её прошлую историю обесценивания.

2015-2020: Лёгкий спад

В то время, хотя Япония сохраняла отрицательные процентные ставки, темпы количественного смягчения (QE) были практически такими же, как и в США. В то же время процентные ставки в США медленно падают, что заставляет доллар США продолжать обесцениваться по отношению к иене. В этот период иена была относительно стабильной и колебалась с ограниченными колебаниями.

2021-2024: Ускоренный период амортизации

После вспышки эпидемии в 2020 году Соединённые Штаты запустили ультрамасштабное QE, удвоив оборот долларов США за короткий период. Банк Японии также увеличил QE, но оно гораздо менее интенсивное, чем ФРС. Огромная разница в скорости QE между двумя сторонами напрямую способствовала резкому падению иены.

В начале 2024 года иена даже упала до 160 иен за доллар, достигнув 38-летнего минимума. Это резкое обесценивание оказало огромное давление на японскую экономику с целью дисбаланса импорта и экспорта. Принудительное повышение процентных ставок стало неизбежным выбором для Банка Японии. В июле 2024 года Банк Японии повысил процентные ставки, нарушив 30-летнюю норму ультранизких ставок.

С тех пор избрание Трампа стало новой переменной, влияющей на тренд йены. Политика торговой защиты подняла ожидания по доллару США, и иена снова ослабла. Однако эта политическая неопределённость закладывает основу для укрепления японской валюты.

Разница в процентных ставках между Японией и Соединёнными Штатами и политика доллара США — основная движущая сила роста Японии

Катализатор укрепления японской валюты в конечном итоге зависит от одного ключевого индикатора: разницы процентных ставок между Японией и Соединёнными Штатами.

За последние 30 лет процентная ставка ФРС была значительно выше, чем у Банка Японии, и эта огромная разница ставок является коренной причиной долгосрочного обесценения иены. Причина, по которой инвесторы берут иены для инвестирования в активы в долларе США, заключается в том, чтобы заработать эту разницу процентных ставок.

Текущие изменения включают:

ФРС начнёт снижать процентные ставки в 2024 году, и ожидается, что ставка составит около 1%. В то же время Банк Японии ускоряет повышение процентных ставок. Если эта тенденция сохранится, разница в процентных ставках между Японией и Соединёнными Штатами значительно сократится. Сужение дифференциалов процентных ставок означает, что пространство доходности керри-сделок сжимается, и рынок снижает стимул брать иену в долг. Спрос на ежедневную ценность вырос.

В то же время неопределённость в отношении политики США также поддерживает иену. Протекционистские мерки, оставшиеся после политики Трампа, могут спровоцировать реструктуризацию глобального торгового ландшафта. В этой крайне неопределённой обстановке средства из безопасных убежищ снова пойдут в иену.

Что ещё важнее, японская экономика переживает структурные изменения. Японские акции достигли рекордных высот, корпоративная прибыль достигла новых высот, а развивающиеся отрасли быстро развивались. Международное доверие капитала к японскому рынку восстанавливается. Это фундаментальное улучшение обеспечит долгосрочную поддержку укреплению японской валюты.

Перспективы укрепления японской валюты в 2026 году: отношение центральных банков и глобальные экономические изменения

Смотря в будущее, укрепление японской валюты уже не является предположением, а является консенсусом многих ведущих банков мира.

Согласно прогнозу агентства на 2024-2025 годы (оглядываясь на ожидания того времени):

• HSBC Ожидалось, что 1 доллар США будет обменян на 160 иен к концу июня 2025 года, но по мере того как Банк Японии продолжает повышать процентные ставки и проводить глобальные экономические корректировки, реальная тенденция может быть смещена в сторону укрепления
• Банк Barclays Ожидалось, что к концу марта 2025 года сумма достигнет 158 йен, считая, что политика Трампа будет легко реализована
• Morgan Stanley, США Прогнозируется, что 1 доллар США будет обменян на 140 иен, и считается, что иена будет вырасти по мере сокращения разницы в процентных ставках между Японией и США
• Торговая экономика Ожидалось, что USDJPY достигнет 162,3 в первом квартале 2025 года
• Longforecast Прогнозируется, что он останется в диапазоне 150-170 с 2023 по 2026 год

Хотя эти прогнозы различаются, все они указывают в одну сторону: пространство для ежедневного роста открывается, и постепенно формируется низкая поддержка.

В частности, прогноз Morgan Stanley в 140 иен отражает рыночное мнение о том, что Банк Японии продолжит повышать процентные ставки, а снижение процентной ставки ФРС будет ограниченным. Если это ожидание будет реализовано, японская валюта вырастет на 10-15%, что станет значительным приростом для инвесторов, держащих иенные активы.

Однако следует отметить, что рост японской валюты не растёт по прямой линии. Такие факторы, как политические риски, сигналы глобальной экономической рецессии и геополитические конфликты, могут нарушать этот процесс. Инвесторам необходимо внимательно следить за политическими тенденциями Банка Японии, а также за решениями Федеральной резервной системы по процентным ставкам.

Воспользуйтесь возможностью ежедневного роста — сравнение трёх основных методов инвестирования

Поскольку тенденция роста японского рынка очевидна, как инвесторы могут участвовать в этой волне рынка?

Метод 1: Банковский обмен и наличная торговля

Это самый лёгкий, но наименее эффективный способ. Он подходит для людей с реальными потребностями в путешествиях или бизнесе. Разница в обменном курсе между банками и покупателями обычно составляет 2-5%, и для получения прибыли требуется много денег, а скорость транзакций медленная. Если нет особых потребностей, с инвестиционной точки зрения это не рекомендуется.

Метод 2: финансовые продукты, номинированные в иене

Включая японские фонды, японские государственные облигации, японские акционные ETF и т.д. Преимущество в том, что она может одновременно участвовать в двойной выгоде экономического восстановления Японии и её укреплении. Однако недостаток в том, что ей нужно одновременно нести двойные риски колебаний валютного курса и колебаний цен акций. Она подходит для продвинутых инвесторов с инвестиционным опытом или для консервативных, готовых доверить компаниям фондов профессиональное дело.

В настоящее время японские акции находятся в сильном цикле, корпоративная прибыль достигает новых максимумов. Преимущества прямых инвестиций в японские акции могут превышать простые приросты валютного курса. Но для этого инвесторам необходимо глубокое понимание японских компаний и отраслей.

Метод 3: Торговля маржинальной торговлей иностранной валютой

Это самый эффективный и гибкий способ участия в укреплении японской валюты.

Логика валютной маржинальной торговли заключается в том, что трейдеры фактически не покупают и не продают японскую иену, а зарабатывают разницу обменного курса в и за рулём, отслеживая изменения курса валютной пары иены. По сравнению с прямым валютным обменом, этот метод обладает тремя основными преимуществами:

Прежде всегоМожно эксплуатировать как длинные, так и короткие пространства。 Оптимистично настроенные по поводу восхищения солнца, можно идти далеко; Если у вас короткая позиция по доллару США, вы также можете открыть короткие позиции. Гибко реагировать на изменения рынка.

Второй —Доступен рычаг。 Платите только часть маржи, чтобы участвовать в полной сделке. Обычно левередж составляет от 1:20 до 1:100. Это означает, что инвесторы могут контролировать размер сделки от 20 до 100 юаней с 1 юанем.

Третий —Спреды крайне узкие, а стоимость низкая。 Будучи одной из самых торгуемых валютных пар, USDJPY обычно имеет спред между покупкой и спросом не более 0,1 пипса, что значительно ниже банковского обмена.

Но обоюдоострый характер рычага нельзя игнорировать. Кредитное плечо усиливает как прибыль, так и риски. Колебания курса на 1% могут привести к потере в 10-100 раз больше ваших средств. Поэтому маржинальная торговля на иностранной валюте подходит для инвесторов с определённой финансовой базой и высокой толерантностью к риску.

Ключевые индикаторы и точки мониторинга, влияющие на рост ежедневной валюты

При инвестировании в японскую иену следует внимательно следить за пятью индикаторами:

1. Доходность казначейских облигаций США

Обе казначейские облигации США и иена являются активами-убежищами и склонны захватывать средства друг друга. Когда доходность облигаций США высока, привлекательность иены снижается; Когда доходность низкая, привлекательность иены увеличивается. Тенденция доходности облигаций США в 2024 году напрямую определяет краткосрочную волатильность иены.

2. Темпы повышения и снижения процентных ставок ФРС

Даже если Япония повысит процентные ставки, масштаб будет очень осторожным. У ФРС огромный масштаб повышения и сокращений процентных ставок. Таким образом, разница процентных ставок между Японией и Соединёнными Штатами в основном определяется Федеральной резервной системой. Задержка снижения процентной ставки ФРС окажет давление на иену, чтобы она снизилась; Если заранее снизить процентные ставки, спред по процентным ставкам сократится, что способствует росту ежедневной валюты.

3. Торговля и потоки капитала

Сами деньги тоже являются товаром, и их цена определяется спросом и предложением. Если глобальным инвесторам нужно будет покупать японские товары и активы, иена вырастет; Если Япония импортирует большое количество зарубежных товаров, иена упадёт. В настоящее время экспорт Японии значительно вырос, что служит поддерживающим фактором роста Японии.

4. Внутренние экономические условия Японии и инфляционные ожидания

Коренная причина долгосрочных низких процентных ставок в Японии — слабая внутренняя экономика. Однако недавний прорыв японских акций и резкий рост корпоративного экспорта, вероятно, приведут к внутренней инфляции. Если инфляция достигнет критической точки повышения процентной ставки Банком Японии, Банк Японии может ускорить повышение ставок, что напрямую способствует росту японской валюты.

5. Денежно-кредитная политика Банка Японии

Политика Банка Японии за последние 30 лет почти всегда была в области QE, и рынок к этому привык. Если центральный банк предпримет что-то, что не соответствует ожиданиям, например, остановить QE или ускорить повышение процентных ставок, валютный курс будет сильно колебаться в краткосрочной перспективе. Поэтому мониторинг политических сигналов Банка Японии крайне важен.

Инвестиционные советы в эпоху укрепления японской валюты

Окно возможностей для укрепления японской валюты открывается, но инвесторам нужно реагировать рационально.

Для начинающих инвесторов: Рекомендуется начинать с самых базовых продуктов, таких как японские акционные ETF или японские фонды. Таким образом, вы сможете постепенно познакомиться с японским рынком и воспользоваться преимуществами японского роста. После накопления достаточного опыта рассмотрите маржинальную торговлю иностранной валютой.

Для продвинутых инвесторов: Можно рассматривать маржинальную торговлю на Форекс, но обязательно установите строгий стоп-лосс. В контексте сокращения разницы процентных ставок между Японией и США и постоянного повышения ставок Банком Японии тенденция роста Японии относительно ясна, но краткосрочные колебания всё ещё могут быть значительными.

Распространённые рекомендации: Независимо от метода, тенденции политики Банка Японии и Федеральной резервной системы должны постоянно отслеживаться. Политика процентных ставок является самой сильной силой, определяющей тенденцию валютных курсов. В то же время следует признать, что хотя укрепление японской валюты улучшается, политические и геополитические риски всё ещё могут вызывать резкие колебания. Диверсификация, контроль позиций и строгий стоп-лосс — основные правила получения прибыли на японском валютном рынке.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос 1: Почему японская иена считается валютой-убежищем?

Безопасный характер иены обусловлен экономической стабильностью Японии, прозрачностью её политической системы и согласованностью политики центрального банка. Когда мировые финансовые рынки испытывают потрясения или растущую неопределённость, инвесторы обращаются к иене за безопасностью. В то же время долгосрочная среда низких процентных ставок в Японии сделала иену предпочтительной валютой финансирования для керри-трейдов.

Вопрос 2: В какое лучшее время для дневной торговли по USDJPY?

Основными участниками торговли USDJPY являются американские инвесторы, поэтому максимальный объем торгов — с 20:00 до 23:00 по тайваньскому времени. В этот момент максимальная ликвидность и минимальный спред между покупками, что делает его идеальным для дневной торговли.

Вопрос 3: Как новичкам начать инвестировать в ежедневный рынок роста?

Рекомендуется идти шаг за шагом: сначала можно попробовать банковскую валюту, чтобы познакомиться с базовой концепцией валютного курса; во-вторых, вы можете инвестировать в японские акционные ETF или фонды, участвуя в экономическом восстановлении Японии и её росте; После ознакомления вы можете рассмотреть маржинальную торговлю иностранной валютой, если заинтересованы. Однако важно полностью изучить знания управления рисками, риски и доходность от валютной торговли очень высоки, и перед инвестированием необходимо тщательно изучить вопрос.

Вопрос 4: Когда произойдёт резкий оборот в укреплении японской валюты?

Если ФРС внезапно перестанет снижать процентные ставки или снова их повысит, разница в процентных ставках между Японией и США снова увеличится, и укрепление стоимости Японии столкнётся с давлением. В то же время, если мировая экономика находится в рецессии и спрос на безопасные гавани растёт, это может также поддерживать иену, но замедлять её укрепление. Инвесторам необходимо постоянно следить за этими ключевыми переменными.