Перешли ли инвесторы от опасений по поводу сбоев в области ИИ?

Глобальные фондовые рынки в последние сессии демонстрируют относительное спокойствие, поскольку яростные распродажи по секторам в начале февраля, которые стерли миллиарды долларов стоимости мировых компаний, утихли.

Недавний всплеск волатильности начался с распродажи акций программного обеспечения, поскольку инвесторы усомнились в том, что ИИ скоро разрушит бизнес-модели в отрасли. Панические продажи быстро распространились на другие сектора, включая управление богатством, недвижимость и рекламу.

Но в последние торговые сессии настроение на рынке стало более оптимистичным. Индексы американских акций сократили часть своих потерь, за последнюю неделю они немного выросли, а волатильность отдельных акций снизилась. Аналитики BlackRock на этой неделе описали этот эпизод как «беспорядочную распродажу» и отметили, что «широкая распродажа программного обеспечения показывает, как рынки могут упускать нюансы в краткосрочной перспективе».

Хотя некоторые недавние падения могут казаться чрезмерными, инвесторы согласны с тем, что масштаб этого технологического сдвига означает, что более широкая волатильность еще далеко не завершена.

«Мы считаем, что повышенная волатильность и сложность вокруг нарратива об ИИ, скорее всего, сохранятся», — написал экономист Goldman Sachs Доминик Вилсон на этой неделе.

Эммануэль Ко, руководитель стратегии по европейским акциям в Barclays, отметил, что хотя некоторые сегменты рынка выглядят привлекательными в краткосрочной перспективе после распродажи, «опасения по поводу разрушений, вызванных ИИ, и расходов гиперскейлеров на капитальные вложения не исчезли».

Инвесторы, возможно, сейчас готовы покупать акции, которые сильно упали, — но вопрос о том, как ИИ перевернет глобальный бизнес, возможно, только начинается. Результаты Nvidia на следующей неделе станут следующим испытанием доверия рынка к ИИ. Эмили Герберт

Перезагрузит ли досрочные выборы политические риски в Великобритании?

Рынки Великобритании стабилизировались после спекуляций в начале этого месяца о возможной смене руководства у премьер-министра сэра Кира Стармера из-за его предыдущего назначения лорда Питера Мандельсона послом в США.

Но досрочные выборы в Гортоне и Дентоне в этот четверг, парламентский округ в Графстве Манчестер, могут нанести еще один удар по руководству Стармера в правящей партии Лейбористов.

Политические аналитики рассматривают этот конкурс как важнейшее испытание устойчивости партии к вызову со стороны Зеленых и особенно партии Reform UK, правой партии, которая пытается представить выборы как «референдум» по Стармеру.

Рост ожиданий снижения процентных ставок Банком Англии вызвал ралли по гособлигациям в последние сессии, доходность 10-летних облигаций опустилась ниже 4,4 %, приблизившись к минимальному уровню за год. Восстановление политических рисков после досрочных выборов в четверг или региональных выборов в мае может нарушить спокойствие.

«Поражение Reform вновь вызовет вопросы о лидерстве Стармера — и может стать триггером для конкурса руководства, которого ожидают инвесторы», — заявил Муджтаба Рахман, управляющий директор Eurasia Group по Европе. Ян Смит

Замедлилась ли инфляция цен производителей в США в январе?

Ожидается, что инфляция цен производителей в США в январе замедлилась, что может дать аргументы ястребам в Федеральной резервной системе, стремящимся к снижению процентных ставок.

Согласно опросу экономистов Reuters, прогнозируется, что цены производителей выросли за год на 2,8 %, что медленнее, чем 3 % в декабре. Исключая волатильные сектора продуктов питания и энергии, цены производителей, по прогнозам, выросли на 0,3 % по сравнению с предыдущим месяцем, что медленнее, чем 0,7 % в прошлом месяце.

Индекс цен производителей измеряет стоимость товаров и услуг на оптовом уровне, показывая тенденции цен до их достижения потребителя. Отчет по PPI менее всего отслеживается участниками рынка по сравнению с индексом потребительских цен, однако его результаты влияют на предпочтительный показатель инфляции ФРС — индекс личных потребительских расходов, на основе которого центральный банк принимает решения по денежно-кредитной политике.

Индекс потребительских цен в январе снизился больше, чем ожидалось, до 2,4 % в годовом выражении, с 2,7 % в декабре.

Трейдеры на фьючерсных рынках делают ставки на то, что ФРС в этом году сделает два или три снижения процентных ставок на 0,25 %. Но несколько членов совета ФРС выразили желание более быстро или более значительно смягчить политику, чем это заложено в рыночных ценах.

Глава ФРС Стивен Мирана в четверг заявил, что считает, что центральный банк должен снизить ставки на 1 процентную пункт в этом году (хотя и меньше, чем его прогноз в декабре — 1,5 процентных пункта). Коллега по ФРС Кристофер Уоллер выступил против решения оставить ставки без изменений на двух последних заседаниях, выступая за их снижение.

Более мягкие данные по инфляции производителей после замедления потребительской инфляции могут помочь ястребам в ФРС аргументировать необходимость снижения ставок раньше.

Участники рынка также будут следить за данными о влиянии тарифов. Кейт Дьюгид