Поздней ночью все рынки резко упали! «Супербуря» внезапно обрушилась!

«AI-супербуря» внезапно обрушилась на рынок США.

Под двойным ударом — панической торговли на базе искусственного интеллекта (ИИ) и возобновления риска торговых войн — американский рынок накануне резко снизился: индекс Dow Jones упал более чем на 821 пункт, а Nasdaq и S&P 500 — более чем на 1%. Большинство крупных технологических компаний США завершили торги с понижением, акции программного обеспечения вновь подверглись сильным распродажам, а индекс страха VIX вырос более чем на 10%.

Последние данные Goldman Sachs показывают, что институциональные инвесторы продают американские акции в самом масштабном за последние четыре года объеме и покупают защиту от снижения. Одномесячная опционная кривизна S&P 500 достигла самой крутой за четыре года кривой, что обусловлено высокой стоимостью пут-опционов и низкой — колл-опционов.

Общий спад рынка

Вечером 23 февраля по пекинскому времени после открытия американского рынка все три индекса резко пошли вниз: к закрытию Dow Jones упал более чем на 821 пункт, или на 1,66%, Nasdaq — на 1,13%, а S&P 500 — на 1,04%.

Большинство крупных технологических компаний США завершили торги с понижением: Microsoft упала более чем на 3%, Amazon, Meta и Tesla — более чем на 2%, Google — более чем на 1%. В то же время Nvidia, которая в ближайшее время опубликует финансовую отчетность, выросла на 0,91%, а Apple — на 0,6%.

Аналитики отмечают, что в понедельник рынок США столкнулся с двойным ударом: «волной ИИ» и возобновлением риска торговых войн, что вновь вызвало массовые распродажи в финансовом секторе и секторе программного обеспечения.

На новостном фоне, стартап в области ИИ Anthropic объявил о запуске нового программного функционала для своего продукта Claude Code, автоматизирующего большую часть исследований и анализа в коммерческом языке программирования COBOL, что вызвало опасения относительно перспектив бизнеса IBM по крупным мейнфреймам. В понедельник акции IBM рухнули более чем на 13%, установив крупнейшее за последние 25 лет однодневное падение, а с начала февраля — уже на 27%, что может стать крупнейшим за десятилетия месячным снижением.

Другие акции программного обеспечения также пострадали: ETF IGV упал почти на 5%, достигнув нового двухлетнего минимума, что, вероятно, станет худшим за месяц результатом с 2008 года. Среди них — Applovin и CrowdStrike, упавшие более чем на 9%, Oracle — более чем на 4%, а Seagate и Palantir — более чем на 3%.

Кроме того, в американском рынке активно распространяется статья под названием «Кризис интеллекта 2028», которая еще больше усиливает тревогу инвесторов. В статье, основанной на «макроисследовании, опубликованном в июне 2028 года», анализируется влияние прогресса ИИ и распространения интеллектуальных агентов на общество и экономику.

В статье выдвигается гипотетическая идея: что многократное превышение ИИ оптимистичных ожиданий не обязательно приносит выгоду активам и экономике. Напротив, избыточный машинный интеллект может, сжимая доходы от труда и потребительский цикл, вызвать сокращение спроса и переоценку финансовых активов, вызванное «бумом производительности».

К закрытию рынка акции компаний, упомянутых в статье, в основном снизились. Среди них — службы доставки DoorDash, Blackstone и American Express, упавшие более чем на 6% и 7% соответственно, а также Uber и Visa, которые тоже снизились.

На это главный стратег JonesTrading Майкл О’Рурк заявил: «Это шокирующая реакция рынка. Перед настоящими негативными новостями я видел, как рынок проявлял удивительную устойчивость; а сейчас — полностью вымышленная статья буквально сбросила его в свободное падение».

Что касается торговых пошлин, после того как большая часть глобальных тарифных мер была отменена Верховным судом в прошлом году, риск возобновления торговых войн под руководством президента Трампа резко вырос. В понедельник Трамп предупредил, что любая страна, пытающаяся «играть на этом решении Верховного суда», столкнется с более высокими тарифами и более серьезными последствиями. Несмотря на это, Европейский союз решил приостановить одобрение торговых соглашений с США и Европой, что увеличивает неопределенность в торгово-экономических отношениях.

В результате этого международные цены на золото и серебро резко выросли: спотовое золото поднялось на 2,38%, фьючерсы на золото на COMEX — на 3,31%, спотовое серебро — на 3,99%, а фьючерсы на серебро — на 7,26%.

Следующий фокус внимания рынка будет сосредоточен на выступлении Трампа в Конгрессе во вторник вечером по местному времени (утром 25 февраля по пекинскому времени), где он выступит с ежегодным посланием о положении дел в стране.

Внезапное предупреждение Goldman Sachs

Данные Goldman Sachs показывают, что американский рынок сейчас находится в необычном состоянии — «крайней тишине индексов и сильных колебаниях отдельных акций». Несмотря на низкий уровень индекса волатильности VIX, институциональные инвесторы в самом масштабном за четыре года объеме продают акции и покупают защиту от снижения.

В последнем отчете трейдер Goldman Sachs Брайан Гарретт отметил, что текущая активность включает распродажи, шорты, снижение общего и чистого рыночного экспозиции — что больше похоже на состояние VIX около 35. Одномесячная кривизна опционов S&P 500 достигла самой крутой за четыре года кривой, обусловленной высокой стоимостью пут-опционов и низкой — колл-опционов.

Один из сотрудников торгового отдела Goldman Sachs заявил: «В торговом зале мы все еще не видим спроса на колл-опционы по S&P 500».

Данные показывают, что крупные управляющие активами за прошлую неделю продали активов на сумму 4 миллиарда долларов, а с начала месяца — на 10 миллиардов долларов. Хедж-фонды через своих брокеров в течение четырех недель трижды продавали акции США, при этом 70% продаж пришлось на сектора технологий, медиа и телекоммуникаций. В отраслевом разрезе наблюдается явная дифференциация: крупные продажи программного обеспечения и интернет-компаний, в то время как покупка полупроводниковых и хранилищных компаний продолжает расти.

Гарретт отметил, что это один из крупнейших за четыре года месячных трендов на продажу активов со стороны управляющих и чистых быков, аналогичные периоды были в августе 2022 года (180 млрд долларов), марте 2024 года (140 млрд) и марте 2025-го (220 млрд).

Аналитики считают, что рынок США вскоре столкнется с важным испытанием. В среду после закрытия рынка крупный американский производитель ИИ Nvidia опубликует отчет, что может стать катализатором для направления рынка.