Новая волна инвестиций в зеленую энергию: рыночные возможности и оценка рисков акций с концепцией водородной энергетики

В рамках продвижения глобальной цели по достижению углеродного нейтралитета водородная энергия, как важнейший представитель чистой энергии, становится новым фаворитом на рынке капитала. Концептуальные акции водородной энергетики привлекают всё больше внимания инвесторов благодаря своему потенциалу технологических инноваций и государственной поддержке политики. Однако, одновременно с этим, инвесторам необходимо рационально осознавать риски и вызовы этой новой отрасли. В данной статье будет подробно проанализирована инвестиционная логика, рыночные перспективы и стратегии инвестирования в акции водородной энергетики с различных аспектов.

Раскрытие секретов акций водородной энергетики: ключевая инвестиционная логика зеленой энергетической индустрии

Акции водородной энергетики включают компании, занимающиеся производством, хранением, транспортировкой, разработкой технологий и применением водорода, формируя полноценную цепочку индустрии водородной энергетики. По мере углубления глобальных обязательств по нулевым выбросам углерода, такие акции постепенно становятся приоритетными для институциональных инвесторов и фондов устойчивого развития.

Несмотря на то, что большинство компаний, занимающихся исследованиями водорода и инфраструктурой, долгое время находились в убытке, долгосрочный спрос на чистую энергию и поддержку политики приводят к значительным колебаниям их цен. В 2024 году глобальный индекс водородной энергетики Morningstar вырос на 4,86%, что, хотя и уступает основному рынку, уже отражает постоянное внимание к этой области. В 2026 году рыночная динамика акций водородной энергетики будет зависеть от множества факторов, и инвесторам необходимо следить за политическими ориентирами, технологическими достижениями и контролем затрат по трем ключевым направлениям.

Общий обзор инвестиционных целей акций водородной энергетики

Ведущие мировые компании в области водородной энергетики

Air Products and Chemicals Inc (NYSE: APD)

Одна из крупнейших в мире компаний по поставке коммерческого водорода, APD занимает лидирующие позиции в инфраструктуре водородных топливных систем. Компания реализует несколько крупных проектов в области водородной энергетики, ожидается, что в ближайшие годы они будут запущены в эксплуатацию. Согласно последним оценкам аналитиков, средняя целевая цена на 12 месяцев составляет 362,31 доллара США, при этом максимальный прогноз достигает 385 долларов, а минимальный — 300 долларов. За последний год акции выросли на 53,96%, что сделало их звездой в секторе водородной энергетики.

Plug Power (NASDAQ: PLUG)

Пионер в области водородных топливных элементов, Plug Power стал первой компанией, коммерциализировавшей технологию водородных топливных элементов. Уже установлено более 69 000 систем топливных элементов по всему миру. Компания также является одним из крупнейших закупщиков водорода, управляя передовой сетью заправочных станций в Северной Америке, насчитывающей более 250 станций. В настоящее время компания строит интегрированную зеленую цепочку поставок водорода по Северной Америке и Европе. Средняя целевая цена аналитиков на 12 месяцев составляет 2,73 доллара, однако за последний год акции снизились на 55,17%, что свидетельствует о высокой волатильности.

BP (NYSE: BP)

Этот глобальный гигант в нефтяной и газовой промышленности поставил перед собой амбициозную цель — достичь нулевых выбросов к 2050 году или раньше, сделав водородную энергию ключевым элементом своей стратегии низкоуглеродной энергетики. BP планирует расширять бизнес, реализуя от пяти до десяти проектов по водородной энергетике по всему миру, с целью производства от 500 000 до 700 000 тонн низкоуглеродного водорода ежегодно к 2030 году. Средняя целевая цена по аналитическим прогнозам составляет 36,10 доллара, при этом максимальный прогноз — 50 долларов.

Местные водородные акции Тайваня

Chung Hsing Electric (1513.tw)

Chung Hsing Electric активно развивает водородную и зеленую энергетику уже много лет. В настоящее время компания сотрудничает с крупными нефтехимическими предприятиями внутри страны, планируя к 2025 году построить два-три крупномасштабных заправочных комплекса для водорода, первый из которых уже находится в стадии запуска во втором квартале. Также компания получила заказы на усиление электросетей от Тайваньской электросетевой компании (Taipower), включая проект по установке GIS-выключателей и комплексные работы, общая стоимость заказов приближается к 40 миллиардам тайваньских долларов, часть долгосрочных контрактов продлена до 2032 года. В 2024 году выручка Chung Hsing Electric достигла 2,353 миллиарда тайваньских долларов, увеличившись на 16,72% по сравнению с прошлым годом; за весь год — 25,61 миллиарда, рост на 15,65%, что стало рекордом и превзошло ожидания рынка. Согласно последним оценкам аналитиков, средняя целевая цена — 220 тайваньских долларов, максимальная — 244 доллара. За последний год акции выросли на 22,45%.

GaoLi (8996.tw)

GaoLi занимается обработкой металлов и является основным контрактным производителем для топливных элементов Bloom Energy (Hot Box). Продукция компании обладает высокой гибкостью, её можно адаптировать под размеры серверных залов, а монтаж занимает всего несколько месяцев, после чего системы вводятся в эксплуатацию. Компания ожидает, что к 2025 году бизнес по пластинчатым теплообменникам покажет рост в низких двузначных процентах, а бизнес по топливным элементам — высокий двузначный рост. Также ожидается значительный рост доходов от систем охлаждения. В целом, GaoLi настроена оптимистично относительно достижения двузначного роста выручки к 2025 году и предполагает, что прибыль будет расти быстрее, чем выручка. Средняя целевая цена аналитиков — 480 тайваньских долларов, максимум — 630 долларов. За последний год акции выросли всего на 1,83%.

Косвенные инвестиционные инструменты: ETF на водородную энергию

Помимо прямых инвестиций в отдельные акции, инвесторы могут диверсифицировать портфель, вкладывая в ETF, связанные с водородной энергетикой. Например, Global X Hydrogen ETF (HYDR) и Direxion Hydrogen ETF (HJEN) отслеживают глобальные отрасли водородной энергетики, включая компании по производству, хранению, транспортировке водорода и связанные с ними оборудования, охватывая рынки США, Европы, Японии и других стран. Инвестиции через ETF позволяют снизить риски, связанные с отдельными компаниями, и подходят для инвесторов с низкой толерантностью к рискам.

Политические стимулы и рыночные перспективы

Ускорение благодаря государственной поддержке

В конце 2024 года Министерство финансов США опубликовало окончательные правила по производству чистого водорода, установившие требования для получения налоговых льгот до 3 долларов за килограмм. Эта политика создает ясные инвестиционные ожидания для компаний и стимулирует инвестиции в водородные проекты, что привело к значительному росту акций компаний, таких как Plug Power.

По данным Международного энергетического агентства (IEA), чтобы достичь целей нулевых выбросов к 2050 году, мировой спрос на водород достигнет 530 миллионов тонн. Уже 17 стран разработали полноценные стратегии развития водородной энергетики, среди которых Тайвань в рамках дорожной карты по нулевым выбросам к 2050 году планирует обеспечить 9–12% водородной доли в энергетическом балансе. Развитие водородной отрасли находится в стадии активного запуска.

Быстрый рост рынка

Оценка глобального рынка зеленого водорода в 2023 году составляет около 1,1 миллиарда долларов США, при этом ожидается рост с CAGR (среднегодовым темпом роста) 61,1%, и к 2030 году объем рынка достигнет 30,6 миллиардов долларов. Наиболее быстро растущими сегментами являются топливные элементы для электромобилей и энергетика.

Отчет компании Darcy Partners показывает, что в 2023 году было объявлено 1418 проектов в области водородной энергетики на сумму инвестиций около 570 миллиардов долларов, что на 31% больше по сравнению с предыдущим годом. Такой взрывной рост свидетельствует о ускорении глобальной энергетической трансформации.

Возможности и риски инвестирования в акции водородной энергетики

Инвестиционные возможности

Водород считается ключевым фактором для избавления от зависимости от ископаемого топлива, широко применимым в транспортной, промышленной и энергетической сферах, с перспективами значительного роста спроса. Правительства по всему миру реализуют поддержку чистой энергетики через политику и стимулирующие меры, что ведет к постоянному увеличению инвестиций в инфраструктуру и технологии водорода, что напрямую благоприятно для соответствующих компаний.

Инвесторам следует обращать внимание на компании, разрабатывающие электролизеры для производства чистого водорода, технологии прямого восстановления железа, топливные элементы, системы хранения и логистики водорода, а также технологии улавливания, использования и хранения углерода.

Риски

Усиление конкуренции на рынке

По мере входа все большего числа компаний в сектор водородной энергетики, конкуренция усиливается, что может привести к снижению прибыльности. Например, компании вроде Plug Power сталкиваются с ценовыми войнами, что сказывается на их прибыли и стоимости акций. Важно следить за конкурентоспособностью компаний в области технологических инноваций и контроля затрат.

Затраты на производство

Несмотря на технологический прогресс, снижение стоимости производства водорода все еще сталкивается с зависимостью от ископаемых источников, что ограничивает экологические преимущества и связывает цену водорода с ценами на нефть. Рост мировых цен на нефть увеличивает себестоимость производства водорода, что негативно сказывается на конкурентоспособности. Для масштабного коммерческого внедрения зеленого водорода необходимо преодолеть проблему снижения затрат.

Многоаспектное инвестирование: продвинутые стратегии в секторе водородной энергетики

Трейдинг контрактами на разницу цен (CFD)

CFD — это финансовый дериватив, позволяющий инвесторам торговать на разнице цен активов без фактического владения акциями. Такой инструмент обладает высокой гибкостью и кредитным плечом, подходит для краткосрочных инвесторов, уверенных в рыночных колебаниях. При этом важно учитывать риски, связанные с использованием кредитного плеча.

Три шага для быстрого начала торговли:

1. Регистрация: заполнить форму и отправить заявку
2. Пополнение счета: минимально 50 долларов США (поддержка пополнения в тайваньских долларах)
3. Торговля: искать возможности и быстро размещать ордера

Традиционные акции

Покупка и удержание акций компаний, связанных с водородной энергетикой, — более стабильный способ инвестирования, подходящий для инвесторов с низкой толерантностью к рискам и долгосрочной ориентацией. В отличие от CFD, такие инвестиции требуют большего капитала, но риск более управляем, а доходность — более предсказуемая.

Инвестиции через фонды

Инвестиции в фонды, ориентированные на акции компаний водородной энергетики, позволяют косвенно владеть портфелем нескольких предприятий, снижая риски и обеспечивая диверсификацию. Такие фонды лучше контролируют риски по сравнению с отдельными акциями и подходят для консервативных инвесторов, чувствительных к рыночным колебаниям. В отличие от CFD, доходность фондов обычно ниже, но стабильнее.

Полный разбор цепочки индустрии водородной энергетики: от производства до применения

Верхний уровень: производство водорода

В зависимости от технологии, водород делится на три типа: серый водород — производится из ископаемого топлива (нефть, природный газ, уголь), с высоким уровнем выбросов; синий водород — также из ископаемых, но с применением технологий улавливания и хранения углерода (CCS), что значительно снижает выбросы; зеленый водород — производится из возобновляемых источников энергии (солнечная, ветровая, ядерная) посредством электролиза, с нулевыми выбросами. В будущем индустрия постепенно перейдет от серого к зеленому водороду, и развитие оборудования для его производства станет ключевым инвестиционным направлением.

Средний уровень: хранение и транспортировка

Наиболее эффективным способом хранения водорода является использование соляных или горных пещер в сочетании с трубопроводами, что обеспечивает экономичность и безопасность, хотя зависит от географических условий. Основные методы транспортировки — высокое давление, низкотемпературный жидкий водород и трубопроводы. В настоящее время наиболее распространен транспорт водорода в виде сжатого газа под высоким давлением. Количество заправочных станций для водорода напрямую влияет на издержки транспортировки и хранения.

Нижний уровень: применение

Области применения водорода очень разнообразны: транспорт, промышленное производство, электроэнергетика и хранение энергии. Особенно перспективным является транспортный сектор, где водородные топливные элементы могут обеспечить значительный рост. В целом, наиболее привлекательными для инвестиций являются сегменты, связанные с производством зеленого водорода и транспортировкой, поскольку они обладают сильной логикой роста и большим потенциалом.

Итог

В условиях энергетической трансформации, зеленая энергетика и водородная индустрия представляют собой будущее энергетического сектора. Инвесторам следует сосредоточиться на компаниях, обладающих конкурентными преимуществами в области производства зеленого водорода, его хранения, сбыта и конечного применения. ETF на водородную энергию позволяют эффективно участвовать в долгосрочном росте отрасли, а многоаспектные стратегии инвестирования помогают адаптировать портфель под разные уровни риска. При этом важно сохранять рациональность, учитывать усиливающуюся конкуренцию и контроль затрат, чтобы успешно извлекать выгоду из новой волны зеленых инвестиций.