Золото преодолело отметку в 5000 долларов: геополитические риски и капиталы для хеджирования объединяют усилия

Золотой слиток наличных снова уверенно вернулся к уровню 5000 долларов в начале этого месяца, достигнув максимума 5028 долларов в течение торгового дня, что на более чем 6% выше по сравнению с предыдущим днем — самый большой рост с момента финансового кризиса 2008 года. За этим резким ростом стоят как катализаторы геополитической напряженности на Ближнем Востоке, так и отражение глобального спроса на защитные активы, а также переоценка перспектив политики доллара.

Обострение ситуации на Ближнем Востоке, поток защитных покупок в золото и долларовые активы

Геополитические риски стали самым прямым драйвером роста золота. ВМС США сбили беспилотник Ирана возле авианосца в Аравийском море, что вызвало опасения дальнейшего обострения конфликта на Ближнем Востоке. Несмотря на то, что администрация Трампа подчеркивает активное дипломатическое усилие, Белый дом подтвердил, что высокопоставленные переговоры США и Ирана запланированы на пятницу, краткосрочная неопределенность в регионе уже привлекает значительные инвестиции в традиционные защитные активы.

Данные Всемирной ассоциации золота показывают, что за последнюю неделю приток средств в ETF-золото достиг нового максимума в этом году, а покупка золота центральными банками не ослабевает. Это свидетельствует о том, что профессиональные инвесторы и центральные банки готовятся к потенциальным рискам, а золото, как самый древний защитный инструмент, вновь становится приоритетным объектом инвестиций. В то же время неопределенность в политике по отношению к доллару повышает реальную доходность золота, что дополнительно усиливает его ценовой рост.

Поворот в политике ФРС и ожидания укрепления доллара

Ожидания по снижению ставок Федеральной резервной системой начали меняться из-за кадровых перестановок в политике. Администрация Трампа официально выдвинула кандидатуру ястреба Кевина Уорша на пост председателя ФРС, что снизило ожидания быстрого смягчения монетарной политики. Согласно данным CME FedWatch Tool, вероятность двух снижений ставок в этом году снизилась до 65%, предполагается по одному в июне и в конце года.

Если Уорш успешно пройдет утверждение Сенатом, политика ФРС может стать более осторожной, что поддержит курс доллара, но одновременно повысит привлекательность золота как защитного актива против инфляции. При стабильных ожиданиях относительно уровня ставок стоимость бездоходного хранения золота относительно снизится, что побудит институциональных инвесторов на увеличение позиций.

Пустота в данных США усиливает защитные настроения и способствует росту золота

Продолжительный простой федеральных структур задержал публикацию ключевых данных по занятости, включая отчеты JOLTS и данные по нефермерской занятости. Аналитики отмечают, что периоды отсутствия данных часто усиливают защитные настроения на рынке, и в таких условиях золото показывает лучшие результаты по сравнению с акциями и криптовалютами. В начале недели цена на золото упала почти на 8% из-за фиксации прибыли, пробив отметку 4800 долларов, но затем активные покупки на откатах быстро развернули тренд, и цена за несколько торговых дней достигла новых максимумов.

Такая быстрая реакция покупателей свидетельствует о сильных ожиданиях по поводу будущего золота, особенно на фоне растущей макроэкономической неопределенности, когда защитные средства предпочитают покупать на падениях.

Технический анализ: бычий настрой сохраняется, потенциал роста открыт

Технический анализ подтверждает устойчивость бычьего тренда по золоту. Поддержка на уровне 5025 долларов, сформированная короткосрочной трендовой линией и предыдущими максимумами, доказала свою эффективность. Пока этот уровень удерживается, ожидается продолжение восходящего движения. Текущая коррекция — это здоровая техническая коррекция, признаки ослабления покупательского интереса отсутствуют.

Инвесторам рекомендуется следить за следующими внутридневными уровнями: цели на верхней границе — 5069, 5106 и 5167 долларов; на нижней — 4953, 4912 и 4852 долларов. Последний отчет Goldman Sachs повысил целевую цену на золото в 2026 году до 5500 долларов, аргументируя это продолжающимся геополитическим риском, стабильным спросом со стороны центральных банков и возможной долгосрочной слабостью доллара.

Риски и инвестиционные стратегии

UBS предупреждает, что если переговоры между США и Ираном достигнут значительного прогресса или данные по экономике США после задержки покажут сильные показатели, цена на золото может скорректироваться на фиксации прибыли. Краткосрочная волатильность — норма, и инвесторам следует быть готовыми к этому. Однако в целом бычий тренд по золоту остается сильным, уровень 5000 долларов уже превратился в надежную поддержку.

Рекомендуется внимательно следить за развитием ситуации на переговорах США и Ирана в пятницу и за результатами голосования в Палате представителей по бюджету, а при подтверждении поддержки золота — умеренно набирать позиции на откатах. Независимо от динамики курса доллара, под воздействием защитного спроса золото в краткосрочной перспективе продолжит иметь потенциал для роста.