Продажа акций AI в этом туристическом секторе кажется чрезмерной, считает Morgan Stanley

Morgan Stanley считает, что текущие опасения по поводу искусственного интеллекта преждевременны в отношении Booking Holdings. Банк повысил рейтинг компании в секторе путешествий с «равновесного» до «перспективного». Аналитик Брайан Новак снизил целевую цену с 6150 до 5500 долларов, хотя новый прогноз все равно предполагает рост на 42%. Акции Booking за последние 12 месяцев упали на 23%, а за этот год — на 28%. Но Новак менее обеспокоен тем, что искусственный интеллект угрожает Booking, чем может казаться из-за недавних распродаж. BKNG 1Y mountain BKNG 1Y chart «Мы считаем, что BKNG останется ключевым драйвером в сфере путешествий, даже несмотря на развитие агентских инструментов. BKNG по-прежнему будет владеть клиентами, собирать обширные данные о путешественниках и использовать их для развития высокомаржинального прямого бизнеса», — написал он. «Агенты также нуждаются в ведущем инвентаре BKNG, что дает компании рычаги влияния». Новак отметил, что хотя генеративный ИИ создаст новые продукты, эти ранние агентские туристические продукты развиваются иначе, чем ожидали инвесторы. Например, они все еще, по-видимому, перенаправляют трафик на онлайн-туристические агентства, такие как Booking, для покупки, и продолжают обмениваться данными с такими сайтами в обмен на доступ к их важному инвентарю, — писал Новак. «Мы считаем, что способность OTA оставаться торговым посредником и при этом захватывать данные о просмотре и покупках потребителей — ключ к их долгосрочному бизнесу… По сути, мы считаем, что ситуация создает условия для того, чтобы BKNG и OTA оставались столь же важными для долгосрочного онлайн-рынка путешествий, как и сейчас», — отметил аналитик. «Мы считаем, что структура индустрии онлайн-туризма, вероятно, останется ближе к платному поиску, чем это сейчас принято считать… поскольку OTA интегрируют свой инвентарь в агентские системы, делают ставки на рекламу для привлечения трафика и транзакций… и затем работают над превращением этого трафика в будущих прямых клиентов». Новак подчеркнул более чем 20-летний опыт Booking в области лидерства в этой сфере и ожидает, что компания продолжит лидировать в будущем.