Прогноз курса австралийского доллара — сможет ли товарная валюта изменить десятилетний спад?

Будучи пятой по величине резервной валютой в мире по объёму торгов, австралийский доллар когда-то был представителем «валюты с высокими процентами», которую искали инвесторы. Однако в долгосрочной перспективе австралийский доллар оставался слабым за последнее десятилетие, что отражает двойное давление рецессии в товарном цикле и угасающего преимущества процентных спредов. Итак, каков прогноз тенденций для австралийского доллара? Сможет ли эта когда-то сияющая высокадоходная валюта вновь обрести свой блеск?

Почему австралийский доллар находится под давлением долгое время? Двойная дилемма дифференциала процентных ставок и спроса на сырьё

Австралийский доллар/доллар США (AUDUSD) входит в пятёрку лидеров на мировом рынке форекс с сильной ликвидностью и низкими спредами, и когда-то был любимцем арбитражных трейдеров. Но чтобы понять, почему австралийский доллар был слабым в течение последнего десятилетия, нам нужно понять набор данных:

С уровня 1,05 в начале 2013 года AUD за последнее десятилетие обесценился более чем на 35% по отношению к доллару США. За тот же период индекс доллара США (DXY) вырос на 28,35%, а евро, иена и канадский доллар также обесценились по отношению к доллару США. Это проблема не только для австралийского доллара, но и всеобъемлющаяСильный цикл доллара。

Если внимательно рассмотреть дилемму австралийского доллара, существует три уровня:

Во-первых, спад товарного цикла. Экспортная структура Австралии в значительной степени сосредоточена на железной руде, угле и энергетике, а австралийский доллар по сути является «товарной валютой», которая учитывает колебания цен на сырьё. В период сильного восстановления Китая с 2009 по 2011 год австралийский доллар вырос примерно до 1,05; во время глобального бычьего рынка сырьевых товаров в 2020-2022 годах железная руда достигла максимума, а австралийский доллар в какой-то момент поднялся выше 0,80. Однако с 2023 года экономическое восстановление Китая было слабым, спрос на сырье снизился, а австралийский доллар также колебался ниже.

Во-вторых, преимущество по процентным ставкам больше не существует. Денежная ставка Резервного банка Австралии (RBA) составляет около 3,60%, что когда-то имело явное преимущество над процентными ставками в США. Однако, поскольку Федеральная резервная система США (ФРС) сохраняет высокие процентные ставки, а рынок ожидает очередного повышения ставок к концу 2026 года, различие между Австралией и США продолжает сужаться, делая его гораздо менее привлекательным для фондов, стремящихся к разнице процентных ставок.

В-третьих, влияние торговой политики США. Тарифная политика США повлияла на мировые торговые потоки, а экспорт сырья, таких как металлы и энергия, снизился, что напрямую повлияло на статус австралийского доллара как товарной валюты. В то же время внутренний экономический рост Австралии слаб, а привлекательность активов относительно низкая.

Сравнение производительности: предыстория и тенденции AUDUSD в разные периоды

Всякий раз, когда австралийский доллар приближается к предыдущему максимуму, давление на рынке значительно возрастает, что свидетельствует о том, что доверие к австралийскому доллару всё ещё ограничено. При отсутствии явного импульса роста и преимуществ в процентных ставках тенденция австралийского доллара легко подвергается влиянию внешних факторов, а не собственных фундаментальных показателей.

Три ключевых фактора восстановления австралийского доллара

Прогноз австралийского доллара не основан на одном факторе. Чтобы определить, сможет ли австралийский доллар преодолеть свою слабость, инвесторам необходимо отслеживать взаимодействие трёх основных переменных:

1. Монетарная политика РБА: могут ли процентные спреды восстановиться?

Австралийский доллар давно считается валютой с высокой доходностью, и его привлекательность во многом зависит от структуры дифференциала процентных ставок с долларом США. Последний прогноз Commonwealth Bank of Australia (CBA) показывает, что будущий максимум процентной ставки RBA может вырасти до 3,85%.

Если инфляционная устойчивость сохранится, а рынок труда останется устойчивым, жёсткая позиция РБА поможет австралийскому доллару восстановить преимущество спреда и привлечь арбитражные средства обратно. Напротив, если ожидание повышения ставки не оправдается, поддержка австралийского доллара значительно ослабнет.

2. Экономика Китая и цены на сырьевые товары: «внешний двигатель» австралийского доллара

Экспорт Австралии сильно зависит от Китая, при этом железная руда является самым важным товаром. Когда инфраструктура и производственная активность в Китае оживляются, цены на железную руду, как правило, укрепляются одновременно, и австралийский доллар обычно быстро отражается в обменном курсе. Наоборот, если восстановление Китая недостаточно, даже если товар восстановится в краткосрочной перспективе, австралийский доллар подвержен волатильному рынку с «ростом и падением».

Это означает, что внимание к таким экономическим показателям, как ежемесячный PMI в производстве Китая и данные об инвестициях в инфраструктуру, крайне важно для прогнозирования тенденции австралийского доллара.

3. Тренд доллара США и глобальные настроения по поводу риска

С финансовой точки зрения цикл политики Федеральной резервной системы США (ФРС) по-прежнему остаётся основным драйвером глобального валютного рынка. В условиях снижения ставки более слабый доллар США обычно приносит выгоду рисковым валютам, таким как австралийский доллар. Однако если уклонение рынка усиливается и средства переходят в активы-убежища, австралийский доллар подвержен давлению, даже если фундаментальные показатели не ухудшаются.

Для того чтобы австралийский доллар достиг настоящего средне- и долгосрочного бычьего рынка, необходимо одновременно выполнять три условия:

• RBA сохраняет или усиливает свою ястребиную позицию
• Экономический спрос Китая значительно улучшился
• Доллар США вступает в фазу структурной слабости

Если присутствует только один или оба этих фактора, австралийский доллар, скорее всего, останется в пределах диапазона, а не в одностороннем росте.

Прогноз тенденций австралийского доллара на 2026-2027 годы: что думают крупные институты?

Основной вопрос прогноза австралийского доллара: может ли восстановление превратиться в устойчивый тренд? Существуют очевидные различия во взглядах крупных финансовых институтов:

Оптимисты прогнозируют, что можно ожидать восходящей тенденции

Morgan Stanley ожидает подъёма пары AUD/USD до 0,72 в 2026 году, главным образом благодаря поддержке ястребиной позиции РБА и укрепления цен на сырьевые товары.

Статистическая модель Traders Union показывает, что в конце 2026 года австралийский доллар в среднем будет составлять около 0,6875 (диапазон 0,6738-0,7012), а к концу 2027 года ожидается дальнейший рост до 0,725. Агентство подчеркнуло, что сильный рынок труда Австралии и восстановление спроса на сырьё обеспечат поддержку.

Общее основание для этих оптимистичных прогнозов заключается в том, что если экономика США достигнет мягкого приземления и индекс доллара США упадёт, это будет выгодно для товарных валют, таких как австралийский доллар.

Осторожные прогнозы — место ограничено

UBS придерживается относительно консервативной позиции, считая, что несмотря на устойчивость Австралии в внутренней экономике, неопределённость в глобальной торговой среде и возможные изменения политики ФРС всё ещё могут ограничить потенциал роста австралийского доллара, и ожидается, что курс останется около 0,68 к концу года.

Команда экономистов из Commonwealth Bank of Australia предложила более осторожную оценку, полагая, что восстановление австралийского доллара может быть лишь временным решением. Они прогнозируют, что курс AUD/USD достигнет максимума в марте 2026 года, но к концу года может снова упасть.

Некоторые аналитики с Уолл-стрит также предупреждали, что если США избежат рецессии, но сохранят свою суперпозицию (поскольку различия в процентных ставках всё ещё существуют), австралийскому доллару будет сложно преодолеть уровень сопротивления 0.67.

Рыночный консенсус против личных наблюдений

Согласно прогнозам различных учреждений, австралийский доллар, вероятно, будет колебаться в диапазоне 0,68-0,70 в первой половине 2026 года, что будет зависеть от колебаний экономических данных Китая и отчётов по занятости в США. Австралийский доллар не рухнет резко, потому что фундаментальные показатели Австралии крепки, а РБА относительно ястребинов; Однако прямой переход к уровню 1.0 также маловероятен, поскольку структурное преимущество доллара сохраняется.

Краткосрочное давление в основном связано с неопределённостью китайских данных, а долгосрочным бычьим — обильный экспорт ресурсов Австралии и возможное восстановление товарного цикла.

Практическое руководство по использованию возможностей для торговли австралийским долларом

AUD/USD входит в пять самых часто торгуемых валютных пар в мире, и хотя тренды обменного курса сложно полностью предсказать, австралийский доллар обладает выдающимися характеристиками и высокой ликвидностью, поэтому анализировать среднесрочные тренды относительно просто.

Инвесторы могут участвовать на рынке австралийского доллара через торговлю маржинальной торговлей на иностранной валюте. Преимущества этого метода торговли включают:

• Двусторонняя торговля: Вы можете брать долгосрочную прибыль на растущем рынке, или открыть короткие позиции при падении в поисках возможностей
• Рычаговое плечо гибкое: 1-200x доступен кредитный рычаг, подходящий для малых и средних инвесторов
• Порог низкий: По сравнению с акциями и фьючерсами, требования к капиталу для валютной торговли более доступны
• Сильная ликвидность: Австралийский доллар имеет большой объём торгов и торгуется быстро

Важно отметить, что торговля на форекс — это рискованная инвестиция, и инвесторы могут потерять все свои средства. Любое инвестиционное решение должно основываться на тщательной оценке рисков и личной финансовой ситуации.

Оценка прогноза австралийского доллара: является ли ралли фиксацией или изменением тренда?

Атрибуты товарной валюты австралийского доллара по-прежнему различаются, и он тесно связан с такими сырьями, как железная руда, рафинированная медь и уголь. Ключ к прогнозу австралийского доллара — действительно ли товарный цикл начался и не перешёл ли доллар США в режим долгосрочного ослабления.

Краткосрочные факторы поддерживают небольшое восстановление:

• RBA сохраняет жёсткую позицию для обеспечения дифференциальной поддержки
• Цены на сырье относительно высокие
• Доллар США сдерживается из-за ожиданий снижения ставок в краткосрочной перспективе

Среднесрочные и долгосрочные вызовы остаются:

• Перспективы глобального экономического роста остаются неопределёнными
• Доллар США может снова восстановиться (если инфляция сохранится или ФРС изменит политику)
• Экономическое восстановление Китая пока не подтверждено

В целом, прогноз трендов AUD указывает на ситуацию с «восстановлением, но ограниченным». Инвесторам стоит следить за ежемесячными экономическими данными Китая, австралийским отчётом по занятости, а также заседаниями ИПЦ и ФРС США, которые являются ключевыми факторами, влияющими на курс австралийского доллара.

Хотя валютный рынок быстро колеблется, а тренды обменного курса трудно точно предсказать, австралийский доллар относительно легко понять благодаря высокой ликвидности, сильной регулярности колебаний и очевидным экономическим структурным особенностям. Постоянное отслеживание взаимодействия этих трёх драйверов поможет лучше понять будущее австралийского доллара.