Коэффициент Шарпа — это показатель эффективности инвестиций, который инвесторы должны знать

Если вы когда-либо сомневались, в какой фонд инвестировать или задавались вопросом, какая акция более выгодна для вложений, ответ может скрываться в одном показателе под названием Sharpe ratio — инструменте, который помогает принимать обоснованные инвестиционные решения без опоры только на чувства или слухи. В этой статье мы подробно познакомимся с этим важным показателем.

Что такое Sharpe Ratio простыми словами

Представьте, что у вас есть 100 000 бат, и вы выбираете между «фондом с доходностью 20%, но с высокой волатильностью и риском» и «фондом с доходностью 15%, но с меньшей волатильностью». Какой выбрать?

Здесь на помощь приходит Sharpe ratio — показатель, который показывает, насколько доходен каждый единица риска, или проще говоря, «стоит ли риск того».

Например, это похоже на выбор молока: если маленькая упаковка стоит дорого, а большая — дешевле за единицу, то очевидно, что выгоднее покупать большую. Аналогично и с инвестициями: чем выше Sharpe ratio, тем лучше соотношение доходности к риску.

Как рассчитывать и формула Sharpe Ratio, несложная как кажется

Основная формула Sharpe ratio очень проста и не требует сложных математических расчетов:

Sharpe Ratio = (Доходность инвестиций – Безрисковая ставка) ÷ Стандартное отклонение доходности

где:

• Доходность инвестиций — прибыль за определенный период (например, 20% в год)
• Безрисковая ставка — доход, который можно получить без риска, например, ставка по депозиту или облигациям (примерно 5% в год)
• Стандартное отклонение — показатель волатильности, указывающий, насколько колеблется доходность; чем выше — тем больше риск

Пример расчета Sharpe Ratio для понимания

Допустим, вы рассматриваете «Фонд А» и «Фонд В»:

Данные:

• Фонд А: доходность 20% в год, волатильность 20%
• Фонд В: доходность 10% в год, волатильность 10%
• Безрисковая ставка: 5%

Расчет:

Фонд А: Sharpe Ratio = (20% – 5%) ÷ 20% = 15% ÷ 20% = 0.75

Фонд В: Sharpe Ratio = (10% – 5%) ÷ 10% = 5% ÷ 10% = 0.5

Вывод: Фонд А имеет более высокий Sharpe ratio (0.75 против 0.5), что означает, что он обеспечивает лучший доход на единицу риска, несмотря на более высокую волатильность.

Насколько хорош Sharpe Ratio для инвестиций

Sharpe ratio выше 1.0 считается хорошим — это значит, что вы получаете более чем 1% дополнительной доходности за каждую единицу риска.

Классификация:

• > 1.0 — очень хорошо (выгодно по сравнению с риском)
• 0.5 – 1.0 — средне (можно рассматривать)
• < 0.5 — низко (может быть невыгодно)

Однако важно помнить, что Sharpe ratio — лишь один показатель. Не стоит полагаться только на него: необходимо учитывать другие факторы, такие как история управления фондом, комиссии или стратегия инвестирования.

5 ключевых преимуществ Sharpe Ratio

1. Объективное сравнение инвестиций

Sharpe ratio — это нейтральный способ сравнить разные фонды или активы, учитывая и доходность, и риск, а не только цифры прибыли.

2. Оценка профессионализма управляющего

Высокий Sharpe ratio говорит о том, что управляющий способен получать хорошие результаты, не рискуя чрезмерно или при одинаковом уровне риска.

3. Подбор фондов под ваш уровень риска

Инвесторы с низкой толерантностью к риску должны искать фонды с высоким Sharpe ratio, чтобы получать лучший доход при меньших рисках.

4. Обоснованное принятие решений

Использование этого показателя помогает принимать решения на основе чисел, а не эмоций или слухов.

5. Универсальность

Sharpe ratio применим к любым типам инвестиций: акции, фонды, криптовалюты и другие активы.

Важные предостережения при использовании Sharpe Ratio

1. Исторические данные, а не прогноз

Высокий Sharpe ratio в прошлом не гарантирует аналогичных результатов в будущем. Рынки постоянно меняются, поэтому важно следить за текущей ситуацией.

2. Не учитывает все виды рисков

Этот показатель измеряет волатильность, но не охватывает такие риски, как ликвидность, системные кризисы или политические изменения.

3. Может вводить в заблуждение при высоком риске

Фонды с высоким Sharpe ratio часто связаны с высоким риском. Инвесторам с низкой толерантностью к риску лучше выбирать фонды с умеренным или низким уровнем риска.

4. Сравнивать нужно только активы одного типа

Нельзя сравнивать Sharpe ratio акций и облигаций, так как их риски и природа отличаются. Лучше сравнивать активы внутри одной категории.

Итог: Sharpe Ratio — важный инструмент, который нужно знать

Sharpe ratio — это важный финансовый показатель, который показывает, насколько доходность оправдывает риск. Чем выше показатель, тем выгоднее инвестиция.

Используйте его для сравнения фондов или активов одинакового типа, чтобы выбрать наиболее эффективные варианты. Но помните, что это всего лишь один из инструментов — для полноценного анализа учитывайте и другие факторы, чтобы принимать обоснованные решения и достигать своих финансовых целей.