Прогноз цен на золото в феврале: сценарии коррекции и роста на фоне силы доллара и геополитических рисков

В настоящее время рынок золота переживает переломный этап, который определит, будет ли глубокая коррекция или временный откат внутри более длочного восходящего тренда. На рынке наблюдается давление со стороны нескольких факторов: рост доллара, снижение геополитической премии за риск и массовые распродажи на мировых рынках. Текущие прогнозы цен на золото отражают явное противоречие между краткосрочным давлением и позитивными перспективами на среднесрочную и долгосрочную перспективу, что делает текущий этап критически важным для понимания дальнейшего движения драгоценного металла в ближайшие недели.

Новая формула ценообразования: как сильный доллар изменил рынок

Доллар США занимает ключевую позицию в определении направления золота в текущий момент: индекс доллара достиг близко к двухнедельным максимумам, поддерживаемый политическими и монетарными событиями, которые вновь укрепили доверие к американской валюте. В таких условиях золото становится более уязвимым к давлению, даже без существенных изменений в его фундаментальных показателях. Рост доллара ведет к увеличению стоимости золота, выраженного в долларах, для инвесторов за пределами США, что снижает его привлекательность и стимулирует сокращение позиций.

Рост доллара усилился благодаря кандидатуре Кевина Ворша на важную экономическую должность, известного своей жесткой позицией по монетарной политике, что дало дополнительный импульс доллару на рынках. В условиях высокой чувствительности к движениям американской валюты даже незначительное улучшение её привлекательности может привести к оттоку инвестиций из золота, особенно в условиях низкой ликвидности, что усиливает негативный эффект и делает движения более резкими.

Влияние сильного доллара на золото выходит за рамки одного аспекта: доллар снова становится временным убежищем в периоды рыночных потрясений, создавая конкуренцию с драгоценным металлом за краткосрочные хеджевые потоки и ограничивая его способность сохранять восходящий импульс в ближайшее время.

Снижение геополитической премии: надежды падают

Последние геополитические события сыграли важную роль в сокращении премии за риск, которая поддерживала цену на золото. США и Иран договорились о переговорах в Омане, и рынки интерпретировали это как попытку снизить напряженность, а не усугубить её. Хотя на первый взгляд это выглядит хрупким, этого было достаточно для частичного пересмотра оценки геополитических рисков и снижения спроса на безопасные активы.

Кроме того, позитивные сигналы по американо-китайским отношениям, в частности разговоры о «позитивных» переговорах и возможных увеличениях закупок американских сельскохозяйственных товаров Китаем, добавили элемент успокоения рынкам. В таких сценариях золото не обязательно нуждается в негативных новостях, чтобы снизиться — достаточно отсутствия острых геополитических триггеров, которые бы подтолкнули инвесторов к защитным стратегиям.

Массовая распродажа: комплексная переоценка портфелей

Давление на золото не ограничивается только им: наблюдается широкомасштабная распродажа, охватывающая глобальные рынки — от акций и криптовалют до некоторых защитных активов. Такой тренд свидетельствует о том, что рынки проходят через этап масштабной переоценки позиций, а не фокусируются на конкретных активах.

Эта волна обусловлена множеством факторов, в том числе опасениями по поводу роста стоимости инвестиций в секторе искусственного интеллекта и его влияния на прибыльность и высокие оценки технологических компаний. Эти опасения заставляют инвесторов сокращать экспозицию в различных классах активов, ищут ликвидность и снижают кредитное плечо.

Ограниченная ликвидность: усилитель волатильности и обратные связи

Недостаток ликвидности играет ключевую роль в усилении недавних движений на рынке золота: торговля в условиях ограниченной ликвидности создает мощные обратные связи. Потери в одном классе активов вызывают одновременное давление в других, делая ценовые колебания менее связными с фундаментальными оценками и более зависимыми от вынужденных потоков.

Это приводит к ускорению фиксации прибыли и активизации стоп-ордеров, что усугубляет падения даже без существенных фундаментальных причин. В результате инвесторы склонны к краткосрочной защитной тактике — сокращению экспозиции вместо восстановления позиций. В ближайшей перспективе золото останется подвержено резким движениям в обе стороны, пока рынки не восстановят относительный баланс.

Технический анализ: решающие уровни и важные зоны

На прошлой неделе золото вошло в более чувствительную техническую фазу: после резкого отскока оно протестировало уровни глубокого пересчета, что стало одним из самых сильных падений и последующих откатов с момента глобального финансового кризиса.

Сейчас цена движется в узком диапазоне на двухчасовом таймфрейме, отражая борьбу между попытками возобновить восходящий тренд и давлением на перераспределение позиций. Цена приближается к области 4,950–5,100 долларов, которая ранее служила «шейной» для обвала и является ключевым уровнем сопротивления/поддержки. Удержание выше этого диапазона — условие для перехода к более устойчивому росту.

Следующая важная зона сопротивления — 5,320 долларов, которая возникла после пробоя и стала уровнем сопротивления. В то же время, уровень 4,600 долларов остается важной психологической и технической поддержкой, а диапазон 4,400–4,300 долларов — текущий минимум и «подушка безопасности» для среднесрочного и долгосрочного тренда.

Индикаторы импульса и поддержки

Индикатор MACD показывает постепенное восстановление импульса после краха: красные столбцы сокращаются, формируется ранний положительный кроссовер между линией MACD и сигнальной линией. Это говорит о возвращении спроса со стороны покупателей, хотя подтверждение требует пробития текущих сопротивлений.

Индекс относительной силы (RSI) стабилизировался около 48 после резкого снижения с экстремальных уровней перекупленности выше 80, что свидетельствует о выходе рынка из состояния дисбаланса и начале формирования более сбалансированной ценовой базы. Такой нейтральный настрой указывает на то, что дальнейшее движение зависит от пробития или пробоя ключевых уровней.

Торговая стратегия: возможные сценарии и важные уровни

Основной сценарий — ожидание закрепления цены выше диапазона 4,950–5,100 долларов для продолжения роста. Успех в превращении этой зоны в поддержку откроет путь к 5,320 долларам и повторному тесту исторического максимума поэтапно.

Если же цена не сможет пробить этот диапазон и появятся новые продавцы, важной станет зона 4,600–4,400 долларов — критическая для переоценки и определения дальнейшего направления, являющаяся последним барьером перед более глубокими изменениями долгосрочного тренда.

Ключевые уровни:

Прогнозы цен на золото от финансовых институтов: разногласия, но оптимизм

Несмотря на краткосрочное давление, крупные финансовые организации сохраняют позитивные прогнозы по золоту на 2026 год, с разными целевыми уровнями, отражающими степень оптимизма.

Банк JPMorgan остается наиболее амбициозным, ожидая, что цена достигнет около 6,300 долларов за унцию к концу 2026 года, основываясь на продолжении покупок центральных банков и диверсификации резервов в сторону отказа от доллара. По их мнению, официальный спрос центральных банков может приближаться к 800 тоннам в год, что создает структурную поддержку цен.

Менее оптимистичный, но все же поддерживающий восходящий тренд, — прогноз UBS, ожидающий, что золото будет двигаться в диапазоне 6,100–6,200 долларов в конце 2026 года, считая текущие коррекции естественной частью восходящего тренда, а не его разворотом.

Дойче банк предполагает, что цена может достигнуть около 6,000 долларов к концу года, благодаря постоянному институциональному спросу и хеджированию рисков замедления мировой экономики.

На краткосрочной и тактической дистанции независимые аналитики и региональные банки предполагают, что золото может колебаться в диапазоне от 4,800 до 5,400 долларов за унцию в ближайшие недели, при этом направление внутри этого диапазона будет зависеть от трех ключевых факторов: динамики доллара, решений по монетарной политике и уровня глобальной риск-аппетитности.

Предстоящие экономические события: ключи к определению курса

Несколько важных экономических событий могут существенно повлиять на прогнозы цен на золото в ближайшее время:

Решение Банка Англии по ставкам: более осторожный подход или сигналы о возможном снижении ставок в будущем будут поддерживать золото, ослабляя фунт и стимулируя защитные покупки.

Данные по безработице в США: важный тест устойчивости рынка труда — неожиданный рост безработицы может усилить ожидания замедления экономики и снизить доллар, что положительно скажется на золоте.

Решения ЕЦБ: объявление о ставках и политический комментарий могут повлиять на евро и доходность облигаций, а осторожная риторика повысит спрос на золото как хедж.

Итог: сбалансированный взгляд на рынок золота

Прогнозы цен на золото демонстрируют явное противоречие между краткосрочным давлением и позитивными долгосрочными перспективами: текущий этап — скорее переоценка и коррекция внутри восходящего тренда, а не его кардинальный разворот.

Фундаментальные основы для золота остаются сильными: покупки центральных банков, инфляционные опасения и снижение стоимости фиатных валют. Однако рынки сейчас проходят через фазу переустановки портфелей, требующую терпения и подтверждения технических сигналов для продолжения роста.

Для трейдеров и инвесторов очевидное послание: текущий этап — критический, он может определить развитие первой половины 2026 года, особенно учитывая высокую чувствительность рынков к динамике доллара, монетарной политике и геополитике. Необходимо дождаться четких технических подтверждений перед долгосрочным наращиванием позиций и избегать резких движений, вызванных ограниченной ликвидностью.