Будет ли австралийский доллар расти снова? Анализ тенденций и инвестиционные перспективы на 2026 год

Поднимется ли австралийский доллар? Этот вопрос беспокоит многих инвесторов. За последнее десятилетие AUD обесценился более чем на 35% по отношению к доллару США, и хотя в 2025 году будет восстановление на 5-7%, в долгосрочной перспективе эти взлёты и падения скорее напоминают кратковременную передышку от исторической слабости. Чтобы определить, сможет ли австралийский доллар действительно выйти из дна, необходимо понять, почему он продолжает находиться под давлением и какие условия необходимы для устойчивого роста в будущем.

Будучи пятой по количеству торгуемых валют в мире, австралийский доллар обладает сильной ликвидностью и низкими спредами, всегда считался валютой с высокими процентами и является обычной целью для международных горячих денег для торговли спредами. Однако это традиционное преимущество постепенно уходит на нет.

Десятилетняя траектория обесценивания: Почему австралийский доллар трудно выйти из слабой модели

С уровня 1,05 в начале 2013 года и до настоящего времени австралийский доллар за десять лет обесценился более чем на 35% по отношению к доллару США, а индекс доллара США вырос на 28,35% за тот же период. Это не уникальная дилемма для австралийского доллара — евро, иена и канадский доллар также обесценились по отношению к доллару США, что отражает глобальный цикл сильных долларов.

Продолжающаяся слабость австралийского доллара обусловлена тремя структурными препятствиями:

Во-первых, импульс спроса на сырьё ослабел. Экспорт Австралии сильно зависит от железной руды, угля и энергии, при этом значительную долю занимает китайский рынок. Когда экономическое восстановление Китая застопоривается, а инвестиции в инфраструктуру замедляются, цены на эти товары оказываются под давлением, а покупательная способность австралийского доллара как «товарной валюты» снижается. Хотя цены на железную руду и золото резко выросли во второй половине 2025 года, подтолкнув австралийский доллар до 0,6636, этот подъём часто не обладает устойчивой динамикой.

Во-вторых, преимущество спреда больше не существует. Ставка РБА составляет около 3,60%, что немного выше, чем в США, но спред значительно меньше, чем в прошлом. Направление политики Федеральной резервной системы США остаётся доминирующей силой на мировом валютном рынке, и как только политика в отношении доллара США меняется, привлекательность австралийского доллара по процентным ставкам быстро исчезает.

В-третьих, глобальная экономическая неопределённость растёт. Влияние тарифной политики США на мировую торговлю, геополитические риски и избегание рисков на финансовых рынках заставило инвесторов выбирать безопасные активы вместо проциклических валют, таких как австралийский доллар. Когда австралийский доллар приближается к предыдущему максимуму, давление на рынке значительно возрастает, что отражает ограниченную уверенность в перспективах австралийского доллара.

Короче говоря, австралийский доллар сейчас скорее является валютой «отскока, но без тренда» — он может колебаться в краткосрочной перспективе из-за цен на сырьё или движения доллара США, но ему не хватает фундаментального импульса для поддержки долгосрочного укрепления.

Три основных фактора, определяющих перспективы австралийского доллара: разница процентных ставок, сырьевые товары и доллар США

Поднимется ли австралийский доллар? Ответ зависит от того, улучшаются ли три основные переменные одновременно.

Фактор 1: политика процентных ставок РБА и структура спредов

Резервный банк Австралии (RBA) в настоящее время ведёт относительно ястребиную политику: Банк Содружества Австралии (CBA) прогнозирует, что процентные ставки могут достигнуть максимума в 3,85%. Если инфляция останется стабильной, а рынок труда — устойчивым, РБА может сохранить или повысить процентные ставки в 2026 году, что вновь восстановит преимущество спреда в AUD относительно доллара США. Однако если ожидания повышения ставки не оправдаются, поддержка австралийского доллара значительно ослабнет.

Фактор 2: экономика Китая и цикл цен на сырьевые товары

Высокая концентрация экспортной структуры Австралии определяет её судьбу — австралийский доллар по сути является товарной валютой. Когда инфраструктура и производственная деятельность Китая оживляются, цены на железную руду, как правило, укрепляются параллельно, и австралийский доллар обычно быстро отражается в обменном курсе. Однако если восстановление Китая будет недостаточным, даже если в краткосрочной перспективе товары восстановятся, австралийский доллар склонен к тренду «роста и падения». Это именно та тенденция, которая наблюдается последние два года.

Фактор 3: тенденция доллара США и глобальные рисковые настроения

Цикл политики ФРС по-прежнему является компасом глобального валютного рынка. В условиях снижения процентных ставок более слабый доллар США обычно благоприятствует рискованным валютам, и австралийский доллар получает относительно значительную выгоду. Однако если уклонение рынка усиливается и фонды возвращаются к доллару США, австралийский доллар подвержен давлению, даже если фундаментальные показатели не ухудшаются. По состоянию на февраль 2026 года мировой спрос остаётся слабым, и инвесторы, как правило, стремятся к стабильным активам, что продолжает оказывать давление на австралийский доллар.

Для достижения австралийского доллара настоящей средне- и долгосрочной бычьей позиции необходимо одновременно выполнять три условия. Если присутствует только один или оба этих фактора, австралийский доллар, скорее всего, останется в пределах диапазона, а не в одностороннем росте.

Может ли австралийский доллар восстановиться в 2026 году? Институциональное прогнозирование и оценка рисков

Существует явное различие во взглядах на перспективы австралийского доллара среди крупных инвестиционных банков, что отражает реальную дилемму рынка относительно его траектории.

Консенсус оптимистичного лагеря: Morgan Stanley ожидает рост AUD/USD до 0,72, исходя из предположения, что РБА сохраняет ястребиную позицию и цены на сырьевые товары укреплятся. Статистическая модель Traders Union показывает средний показатель около 0,6875 (диапазон 0,6738-0,7012) к концу 2026 года, а к концу 2027 года — до 0,725. Эти прогнозы в совокупности предполагают мягкое приземление экономики США и откат индекса доллара США.

Предупреждение от консерваторов: UBS считает, что несмотря на устойчивость Австралии в внутренней экономике, неопределённость в мировой торговой среде и возможные изменения политики Федеральной резервной системы всё ещё могут ограничить потенциал роста австралийского доллара, и ожидается, что курс останется около 0,68 к концу года. Команда экономистов CBA более осторожна, считая, что восстановление австралийского доллара может быть недолговечным, прогнозируя, что курс австралийского доллара по отношению к доллару США достигнет максимума в марте 2026 года, но может снова упасть к концу года. Некоторые аналитики с Уолл-стрит предупреждали, что если США избежат рецессии, но сохранят свою суперпозицию (из-за разницы в процентных ставках), австралийскому доллару будет сложно прорваться через сопротивление 0,67.

Фактическое суждение по тренду: Входя в первый квартал 2026 года, австралийский доллар, вероятно, будет колебаться в диапазоне 0,68-0,70, а его краткосрочные и среднесрочные показатели существенно зависят от китайских данных и колебаний по заработной плате в несельскохозяйственных секторах США. С точки зрения риска, австралийский доллар не потерпит серьёзного падения — фундаментальные показатели Австралии стабильны, РБА относительно агрессивно поддерживает дно, но сложно сразу перейти к максимумам — преимущество структурного доллара всё ещё существует. Краткосрочное давление в основном связано с экономическими данными Китая, а долгосрочным положительным — циклическим восстановлением экспорта ресурсов и сырья Австралии.

Инвестиционные возможности в AUD: практическое руководство по торговле на форекс

AUD/USD входит в пятёрку самых часто торгуемых валютных пар в мире с богатой ликвидностью и высокой регулярностью колебаний, что делает анализ трендов относительно простым в использовании. Хотя валютные курсы трудно полностью точно предсказать, экономическая структура австралийского доллара явно связана с сырьями, что даёт инвесторам относительно чёткую основу для среднесрочного и долгосрочного суждений.

Гибкость, предлагаемая маржинальной торговлей на форекс: Инвесторы могут торговать длинными и короткими позициями в обоих направлениях, используя 1-200-кратное кредитное плечо, не только для поиска возможностей получения прибыли в восходящем тренде, но и для изучения краткосрочных возможностей в условиях волатильности.

Торговые риски нельзя игнорировать: Любая инвестиция связана с риском, а валютная торговля, особенно операции с высоким левериджем, относятся к категории рисков, и инвесторы могут потерять все свои средства. Перед участием вы должны полностью понять рыночный механизм, сформулировать чёткую стратегию контроля рисков и тщательно выбирать мультипликаторы кредитного плеча, исходя из вашей собственной толерантности к риску.

Итоговая оценка перспектив австралийского доллара

Поднимется ли австралийский доллар? Судя по различным показателям, в краткосрочной перспективе действительно есть потенциал для восстановления, но для достижения устойчивой восходящей тенденции необходимо преодолеть множество жёстких условий.

Характеристики австралийского доллара как товарной валюты неразрывны, а его высокая связь с такими сырьями, как железная руда, рафинированная медь и уголь, определяет его долгосрочное направление. В краткосрочной перспективе ястребиная позиция РБА и высокие цены на сырье обеспечат ключевую поддержку; В средне- и долгосрочной перспективе нам следует остерегаться глобальной экономической неопределённости и риска восстановления доллара США, который может фактически ограничить рост австралийского доллара.

Исходя из общего мнения, австралийский доллар, скорее всего, продемонстрирует «медленный рост диапазонных колебаний» в 2026 году, а не радикальное одностороннее восходящее движение. Инвесторам следует использовать его как инструмент среднесрочного распределения при оценке позиций в австралийском долларе, внимательно следя за экономическими данными Китая, политикой процентных ставок США и тенденциями цен на сырьевые товары, которые станут ключевыми показателями для оценки направления австралийского доллара.