Прогноз: Насколько еще может упасть цена акций Palantir

Акции специалиста по платформе данных искусственного интеллекта Palantir Technologies (PLTR 3.51%) резко упали в начале 2026 года в ходе распродажи программного обеспечения. На момент написания статьи акция снизилась примерно на 27% за текущий год.

Такая коррекция может создавать возможности. Но не каждое падение акций — избыточная реакция. Некоторые снижения могут иметь смысл, поскольку рынок может отступать от слишком агрессивных предположений. Другими словами, некоторые акции могут просто переоцениваться и возвращаться к более адекватным оценкам после чрезмерных ожиданий.

На мой взгляд, недавнее снижение Palantir — вполне логичное. Акции роста нуждались в передышке после нескольких лет значительных прибылей.

Да, последние показатели бизнеса Palantir были исключительными. Но оценка важна.

Вопрос в том, насколько еще может упасть цена акций Palantir. К сожалению, я считаю, что потенциал снижения еще очень велик. Конечно, никто точно не знает, что будет с акциями. Но ясно одно: текущая цена уже заложила в себя невероятный рост на годы вперед, что означает, что есть место для дальнейшего снижения даже при продолжении успешной деятельности компании.

Источник изображения: Getty Images.

Несомненный импульс

Последние результаты Palantir были поразительно хорошими. Выручка за четвертый квартал выросла на 70% по сравнению с прошлым годом и составила 1,4 миллиарда долларов. Компания также показала очень хорошую прибыльность. Чистая прибыль по GAAP за квартал составила 609 миллионов долларов. Кроме того, бизнес-модель продолжает генерировать значительный денежный поток. В 4-м квартале Palantir зафиксировала скорректированный свободный денежный поток в размере 791 миллиона долларов, что составляет 56% от выручки за этот период.

Если смотреть за весь год, картина также оптимистичная. В 2025 году выручка Palantir выросла на 56% и достигла 4,5 миллиарда долларов, а чистая прибыль по GAAP составила 1,6 миллиарда долларов.

В своем отчете о доходах генеральный директор Palantir Алекс Карп отметил впечатляющий показатель Rule of 40 в 127% — это краткая метрика, которая складывает темп роста выручки компании и скорректированную операционную маржу — и заявил, что компания сосредоточена на масштабировании операционной эффективности по мере развития моделей искусственного интеллекта. Также компания дала прогноз по выручке на 2026 год, предполагающий рост на 61% по сравнению с прошлым годом.

Легко понять, почему Palantir был фаворитом рынка в 2025 году.

Оценка остается высокой

Проблема в том, что цена акций закладывает не только впечатляющие результаты, но и ожидаемый выдающийся рост на многие годы вперед.

Может быть, планка слишком высока.

Даже после недавнего снижения цена Palantir остается экстремальной. На момент написания акции торгуются примерно по 200-кратной прибыли и около 70-кратной выручки.

При такой оценке инвесторы платят не только за еще один выдающийся год. Они платят за многолетний период, в течение которого темпы роста выручки и прибыли должны оставаться примерно на уровне 50% ежегодно, чтобы оправдать текущую оценку.

Одновременно есть важный фактор — разводнение доли. В 2025 году Palantir понесла расходы на компенсацию акциями в размере 684 миллиона долларов — значительная сумма для компании с выручкой всего 4,5 миллиарда долларов. Это разводнение создает дополнительное давление на компанию, чтобы продолжать расти быстрыми темпами. Если рост замедлится, а разводнение останется на этом уровне, компании будет трудно оправдать свою завышенную оценку.

Расширение

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Сегодняшние изменения

(-3.51%) $-4.75

Текущая цена

$130.49

Основные показатели

Рыночная капитализация

$312 млрд

Диапазон за день

$127.40 - $132.00

52-недельный диапазон

$66.12 - $207.52

Объем торгов

1.5 млн

Средний объем

44 млн

Валовая маржа

82.37%

Насколько еще может упасть цена акций Palantir?

Хотя это всего лишь гипотетический сценарий, стоит внимательно рассмотреть возможное снижение: если цена акций Palantir сократится вдвое — а прибыль и выручка останутся на том же уровне — оценка все равно будет высокой. Снижение цены на 50% привело бы к соотношению цена-прибыль около 100 и цена-выручка около 35.

Итак, насколько еще может упасть цена акций Palantir? Я считаю, что вполне реально предположить, что медвежий сценарий может привести к падению еще на 50%. В конце концов, большинство софтверных компаний даже не мечтают торговать по 100-кратной прибыли и по цене-выручке в середине тридцатых. Проблема в том, что такие премии оставляют мало места для ошибок — даже для быстрорастущей компании как Palantir.

Это разделение, которое инвесторы должны понять: бизнес Palantir явно показывает результаты, выручка за последний квартал выросла на 70% по сравнению с прошлым годом. Но даже после недавнего снижения оценка остается настолько высокой, что значительное падение может сделать акции дорогими.

Короче говоря, если вы хотите владеть акциями Palantir, у вас, возможно, будет шанс купить их по гораздо более низкой оценке.