Генеральный директор JPMorgan: кредитная среда в США повторяет признаки 2008 года, индустрия программного обеспечения, связанная с ИИ, сталкивается с риском волны дефолтов

Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон заявил в понедельник, что текущие высокие цены на активы и ожесточённая конкурентная среда в банковском секторе вызывают у него сильную тревогу, и предупредил участников рынка, что нынешняя ситуация схожа с накануне финансового кризиса 2008 года. Он предупредил, что экономический цикл неизбежно изменится, и волна дефолтов заёмщиков может распространиться по неожиданным отраслям.

На ежегодном собрании инвесторов, проведённом в тот же день, Даймон отметил:Хотя экономисты утверждают, что налоговые льготы и дерегулирование администрации Трампа будут стимулировать экономический рост в этом году, лично он предпочитает думать о том, что может пойти не так, когда рыночные ожидания высокие。 Он сказал:

«Люди начинают довольствоваться статус-кво, думая, что эти высокие цены на активы и высокие объёмы торгов — это реальность, думая, что проблем не будет. Это увеличивает общий экономический риск. ”

Даймон подчеркнул, что ухудшение кредитного цикла неизбежно и часто приносит неожиданные потрясения.

«Однажды произойдёт обратный цикл… Я не знаю, какое пересечение событий запускает этот цикл. Я очень переживаю из-за этого», — сказал он. «Меня не облегчает высокая цена активов. На самом деле, я считаю, что это увеличивает риск. ”

Кроме того, Даймон упомянул потенциальную угрозу кредитному качеству в отдельных отраслях из-за разработок ИИ. В последние недели рынок наблюдает резкую волатильность, поскольку инвесторы оценивают разрушительное влияние моделей ИИ, таких как Anthropic и OpenAI, на множество отраслей, особенно в сфере программного обеспечения. Димон предупредил,Наиболее пострадавшие отрасли в каждом кредитном цикле часто бывают неожиданными: «на этот раз, возможно, именно индустрия программного обеспечения пострадала от ИИ». ”

Опасения по кредитному циклу и «слепое стремление к прибыли»

Индекс S&P 500 по-прежнему близок к своему историческому максимуму, несмотря на недавние опасения по поводу ИИ, которые вызвали обеспокоенность кредитования в индустрии программного обеспечения и привели к давлению со стороны частных кредитных учреждений, таких как Blue Owl, с требованием отказаться от инвесторов. Однако этот очевидный подъём не устранил опасения руководителей по поводу возможных рисков.

В ответ на вопрос опытного банковского аналитика Майка Мэйо Даймон отметил, что нынешняя ситуация напоминает ту ситуацию, произошедшую за три года до финансового кризиса 2008 года.

«В то время все зарабатывали много денег, и люди использовали деньги так, будто небо было пределом.»

Он критиковал некоторые финансовые учреждения за иррациональные шаги в стремлении к чистому процентному доходу (NII). «Я вижу, как некоторые делают глупости, они просто делают глупости, чтобы получать чистый процентный доход.» Сказал Даймон,Хотя приятно, когда все «зарабатывают деньги», учитывая все происходящие факторы, он может лишь глубоко вздохнуть и сказать: «Остерегайтесь минных полей».

Трой Рорбо, сопредседатель коммерческого и инвестиционного банкинга JPMorgan, выразил обеспокоенность по поводу кредитных рисков на встрече. Он отметил, что проблема может не ограничиваться сектором частного кредитования, а может приобрести «более широкий» характер. «На данный момент, похоже, это ограничивается несколькими случаями, но ситуация может измениться, и мы готовы к этому», — сказал Рорбо.

Победители и проигравшие в эпоху ИИ

Что касается недавней «панической торговли» ИИ, охватившей несколько отраслей, Даймон признал, что это может побудить JPMorgan Chase ужесточить контроль некоторых кредитов, но сомневается, что опасения по поводу ИИ существенно повлияют на общие кредитные потери.

Финансовый сектор также пострадал от недавнего падения фондового рынка, вызванного опасениями по поводу ИИ, но Даймон уверен в конкурентных перспективах JPMorgan в области ИИ. «В конечном итоге из 100 направлений мы будем победителями в 75 и проигравшими в 25», — сказал он.Это явно позиционирует JPMorgan как потенциального победителя в этих технологических изменениях.

План преемника находится на стадии рассмотрения

Во время обширной двухчасовой сессии вопросов и ответов вновь возникли вопросы о преемнике генерального директора JPMorgan. За 20 лет во главе JPMorgan Даймон превратил его в крупнейший и самый прибыльный банк мира по рыночной капитализации.

В условиях долгосрочного фокуса на Уолл-стрит ответ Даймона в целом соответствует его недавнему заявлению, но он отказывается назвать конкретные сроки выхода на пенсию. «Мне сказали, что я должен говорить это очень ясно», — сказал Даймон, вызывая редкий смех аналитиков, — «и я продолжу быть генеральным директором ещё несколько лет, а возможно, ещё несколько лет — исполнительным председателем.» Он добавил, что окончательное решение принимает совет директоров JPMorgan.

Предупреждение о рисках и отказ от ответственности

        Рынок рискован, и инвестиции должны быть осторожны. Данная статья не является личным инвестиционным советом и не учитывает конкретные инвестиционные цели, финансовое положение или потребности отдельных пользователей. Пользователям следует учитывать, соответствуют ли мнения, мнения или выводы, содержащиеся в этой статье, их конкретным обстоятельствам. Инвестируйте соответственно на свой страх и риск.