Morgan Stanley повысил рейтинги Xin Xing Electronics и South Asia Circuits, ожидая подъема цикла AI-движимых ABF-основных плат

LootboxPhobia · 2026-02-24T08:27:20+00:00

Investing.com - Morgan Stanley повысил рейтинги компаний Xinxing Electronics (TW:3037) и South Asia Circuit Board до "покупать", отметив, что цикл роста AI-управляемых ABF-основных плат продолжится до конца этого века, способствуя росту всего сектора и повышению рентабельности.Брокер заявил, что ABF-основные платы находятся на ранней стадии структурных изменений спроса, и к 2030 году ожидается, что AI-активные приложения, такие как GPU, ASIC и сетевые чипы, займут около 75% конечного рынка, тогда как в 2015 году этот показатель составлял всего около 10%.

LootboxPhobia

2026-02-24 08:27:20

Investing.com — Morgan Stanley обновил Sunrise Electronics (TW:3037) и Nanya Board до уровня Overweight, заявив, что оптимизационный цикл субстратов ABF на базе искусственного интеллекта будет продолжаться до конца века, стимулируя рост и прибыль по всему сектору.

Брокерская компания заявила, что субстраты ABF находятся на ранних стадиях структурного изменения спроса, и приложения, связанные с ИИ, такие как GPU, ASIC и сетевые чипы, будут составлять около 75% конечного рынка к 2030 году, по сравнению с лишь около 10% в 2015 году.

Отслеживайте каждое изменение рейтинга и целевой цены на InvestingPro

Ламинированная плёнка Ajinomoto (ABF) фактически является стандартным межслойным изоляционным материалом для высокопроизводительных полупроводниковых подложок. С мировой долей рынка более 90%, ABF является ключевым материалом для производства современных полупроводниковых субстратов, таких как CPU, GPU, XPU, FPGA и др.

Спрос, связанный с ПК, который в 2015 году составлял около 70% рынка, ожидается, что к 2030 году снизится примерно до 15%.

Morgan Stanley прогнозирует, что рыночная стоимость субстратов ABF будет расти с CAGR 16,1% с 2025 по 2030 год, по сравнению с 9% за последние пять лет.

Агентство ожидает, что с 2027 года отрасль войдёт в состояние дефицита предложения, что создаст дополнительное давление на цены на фоне недавнего роста цен, вызванного ростом цен на материалы.

Компания теперь ожидает значительного роста прибыли в период с 2025 по 2028 год, с прогнозируемым CAGR в 105% для Synxing Electronics и 113% для южноазиатских плат. Агентство повысило целевой цену Xinxing Electronics с NT$120,75 до NT$500 и подняло целевую цену платы Nanya с NT$165 до NT$515, что соответствует соответственно потенциалу роста на 36% и 24%.

Morgan Stanley отметила, что этот цикл отличается от цикла волатильности, управляемого ПК в прошлом, который был более волатильным и ориентированным на потребителей. Агентство считает, что спрос, связанный с ИИ, обеспечивает более длительную видимость и может поддержать многократное расширение оценки, при этом текущие оценки отражают недавние повышения цен, но пока не полностью учитывают рост поставок, вызванный ИИ, и ужесточение предложений с 2027 года.

Брокер сохранил рейтинг избыточного веса Samsung Electro-Mechanics, но снизил рейтинг для Yifei Electronics, ссылаясь на более оптимистичные ожидания после резкого роста.

_This статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования. _

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .