Где будет акция Nvidia в 2030 году?

В конце 2022 года Уолл-стрит заметила, что первая версия чат-бота OpenAI, ChatGPT, была обучена и работает на тысячах графических процессоров (GPU) дата-центров Nvidia (NVDA +0.91%). И вспыхнула искра, которая быстро сделала передового производителя чипов крупнейшей компанией в мире с рыночной капитализацией 4,55 триллиона долларов.

Хорошая новость в том, что компании продолжают активно закупать оборудование Nvidia. Но насколько устойчив спрос, поддерживающий огромную оценку Nvidia? Давайте подробнее рассмотрим, что может произойти дальше, поскольку производитель чипов стремится сохранить свое доминирование в течение следующего десятилетия и более.

Источник изображения: Getty Images.

Сколько крупные технологические компании тратят на чипы?

К началу 2026 года гонка за развитие искусственного интеллекта не показывает признаков замедления. В этом месяце гигант облачных вычислений Amazon объявил о планах увеличить свои капитальные расходы на весь год на 50% до 200 миллиардов долларов, большая часть которых пойдет на расходы на дата-центры. Alphabet ставит перед собой аналогичные цели, выделяя на этот год от 175 до 185 миллиардов долларов. CNBC оценивает, что общие расходы на ИИ могут достигнуть ошеломляющих 700 миллиардов долларов только в этом году.

Большие гиперскалеры могут позволить себе вкладывать так много денег в ИИ благодаря диверсифицированному и высокодоходному бизнесу. Но это не обязательно хорошая идея. Капитальные затраты связаны с альтернативной стоимостью, поскольку они представляют собой денежные потоки, которые могли бы быть использованы для других целей или возвращены акционерам через выкуп акций или дивиденды. В то же время ценность расходов на ИИ выглядит неопределенной.

Несмотря на быстрый прогресс технологий ИИ, они все еще постоянно уступают людям в выполнении базовых трудовых задач и приносят огромные убытки компаниям, ориентированным на потребителя, таким как OpenAI и Anthropic, которые арендуют вычислительные мощности у клиентов Nvidia. Инвесторы также начинают настороженно относиться к расходам на дата-центры, и цена акций Amazon упала почти на 20% в неделю после объявления о капитальных затратах.

В конечном итоге публичные компании существуют для обслуживания своих акционеров. И если акционеры начнут постоянно наказывать клиентов Nvidia за их огромные расходы на дата-центры ИИ, это может вынудить их сократить расходы или перейти к более дешевым внутренним решениям, таким как собственные чипы.

Могут ли новые возможности спасти ситуацию?

Nvidia зарабатывает около 90% своей выручки на сегменте дата-центров, что делает компанию крайне уязвимой к возможному замедлению этого рынка. Однако в ближайшие годы или десятилетия руководство планирует осваивать новые рынки для своего оборудования.

Nvidia уже активно инвестирует в квантовые вычисления. В октябре компания объявила о NVQlink — архитектуре, предназначенной для соединения своих GPU с квантовыми компьютерами. Еще рано говорить о том, как все сложится, но аналитики ожидают, что квантовые вычисления станут коммерчески жизнеспособными к концу десятилетия. И Nvidia может занять доминирующую позицию благодаря своему опыту в проектировании чипов и партнерствам с передовыми производственными компаниями, такими как Taiwan Semiconductor Manufacturing.

Также у Nvidia есть шанс в области автомобильного оборудования и робототехники, где она поставляет чипы для помощи в создании беспилотных автомобилей. Этот сегмент принес в третьем квартале относительно скромные 592 миллиона долларов, но вырос на 32% по сравнению с прошлым годом. И есть все основания ожидать дальнейшего ускорения роста по мере того, как автономное вождение станет более массовым.

Расширение

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Сегодняшние изменения

(0.91%) $1.73

Текущая цена

$191.55

Основные показатели

Рыночная капитализация

$4.7 трлн

Диапазон за день

$189.57 - $193.95

52-недельный диапазон

$86.62 - $212.19

Объем торгов

172 млн

Средний объем

171 млн

Валовая маржа

70.05%

Дивидендная доходность

0.02%

Как будет вести себя акция Nvidia в ближайшие 10 лет?

В течение следующего десятилетия новые возможности, такие как квантовые вычисления и автомобильная промышленность, могут компенсировать возможное замедление спроса на ИИ в дата-центрах. Но поскольку около 90% продаж Nvidia приходится на сегмент дата-центров, новые источники дохода могут оказаться недостаточно значимыми для существенного влияния.

Тем не менее, текущая оценка компании, похоже, учитывает эти долгосрочные вызовы. При прогнозном мультипликаторе цена/прибыль (P/E) всего 24, акции выглядят очень недорогими для компании, которая за последний квартал увеличила прибыль на акцию на 67% по сравнению с прошлым годом и достигла $1.30. Такая низкая оценка создает запас прочности для акций в условиях неопределенности. Nvidia выглядит как акция для удержания до появления более ясной информации.