Самое сильное начало года! 20% лимит за 1 минуту! Весь сектор резко вырос!

Начало года оказалось немного сильнее ожиданий!

В первый торговый день года (24 февраля) на открытии рынка самым сильным сектором оказались не искусственный интеллект или роботы, а нефтегазовый сектор. Уже через минуту после открытия акции компании Тюньюань нефть закрылись на лимите роста +20%. Весь сектор добычи нефти и газа резко вырос, такие компании как Чжунюань нефть, Чжунман нефть, Шаньдун Молонг, Интерконтиненталь нефть и газ достигли лимитных цен.

Аналитики считают, что в настоящее время напряжённые отношения между Ираном и США повышают геополитические риски на рынке нефти. Цена брентовской нефти выросла с 66 до 72 долларов за баррель, чистые длинные позиции достигли двухлетнего максимума, а объем торгов колл-опционов на январь достиг рекордных значений. Рынок опасается, что конфликт между Ираном и США может перерасти в полномасштабную войну, что повлияет на поставки нефти через Ормузский пролив и краткосрочно поднимет цены.

Значит ли это, что вторая волна весенней активности начнется именно с нефти и газа?

Физические активы в авангарде

Во время длинных выходных внешние физические активы, такие как нефть, золото и серебро, значительно выросли, что поддержало сегодня показатели соответствующих секторов на Азиатской бирже. Утром акции нефтегазового сектора выросли во всех направлениях, такие как Тюньюань нефть, Чжунюань нефть, Чжунман нефть, Шаньдун Молонг, Интерконтиненталь нефть и газ достигли лимитных цен. ETF на нефть впервые за долгое время вырос на 7%.

Также металлургические и цветные металлы показали рост, сектор вырос более чем на 3%. Компании как Сяочэн Технологии, Silver Silver, Хунань Билль, Цзяннань Новые Материалы достигли лимитных цен или выросли более чем на 10%. Акции с цветной металлургической тематикой, такие как China Railway и другие, также значительно выросли.

Группа «Голдман Сакс» отмечает, что в настоящее время рынок нефти управляется геополитическими рисками. Напряжённые отношения между Ираном и США поднимают чистые длинные позиции по бренту и ставки на рост цен до рекордных уровней. В краткосрочной перспективе цены на нефть демонстрируют высокую волатильность, ожидается, что в течение следующего месяца они останутся склонными к росту, хотя и с трудом к падению. Если конфликт перерастет в полномасштабную войну, цены могут превысить ожидания и резко вырасти, но затем могут снизиться из-за слабого спроса и изменения монетитарной политики. Если же ограниченные военные действия будут, цены могут подняться выше 75 долларов за баррель, но рост не будет продолжительным. В случае достижения ядерной сделки геополитические риски снизятся, и цены на нефть могут откатиться.

Что касается падающих секторов, то такие как искусственный интеллект и роботы, которые ожидались в период праздников, показали снижение. Акции киноиндустрии на Азиатской бирже утром резко упали: компании «Глаймс Медиа», «Бона Вижн», «Китайский фильм», «Хэдуань кино», «Цзиньи кино» достигли лимитных цен, Shanghai Film и Wanda Film приближаются к лимитам, а «Счастливый голубой океан» упал более чем на 15%.

Вторая стадия весенней активности?

Структура начала весенней активности, основанная на физических активах, отличается от общих ожиданий рынка. Тогда возникает вопрос: перейдёт ли весенняя активность во вторую волну?

Анализ показывает, что вероятность роста рынка в течение 5, 10 и 20 торговых дней после праздников постепенно увеличивается. В стиле рынка наблюдается преимущество малых и средних компаний по сравнению с крупными, а также рост компаний с ориентацией на рост. Индекс CSI 2000 показывает более высокие показатели роста и вероятность повышения. В секторах лидируют технологии и циклические отрасли. «Куньюань Секьюритис» считает, что весенняя активность не завершится одним движением: за последние десять лет шесть раз после коррекции происходила вторая волна роста, которая зачастую была более прибыльной, чем первая, и её направление сильно зависело от текущих рыночных трендов.

По времени, скоро начнутся сессии двух важных политических мероприятий — двух сессий. Исторически, перед ними и после них стиль рынка меняется. В этот период активность часто усиливается, а деньги борются за возможности в рамках политических приоритетов и тематических трендов, что не всегда приносит значительную прибыль. После завершения двух сессий рынок обычно переключается на «отчеты о доходах», и торговая активность постепенно снижается.

Кроме того, в последнее время внешние рынки остаются нестабильными. С одной стороны, проблема ликвидности доллара США ещё не решена: индекс американских кредитных плеч и объемы обратных репо остаются низкими. С другой стороны, логика искусственного интеллекта продолжает оказывать давление на рынок. Перед публикацией отчёта Nvidia наблюдается давление со стороны медведей; а тарифные войны и геополитические потрясения на Ближнем Востоке вновь вызывают рост цен на золото, серебро и нефть, что негативно сказывается на акциях роста, особенно AI. В такой ситуации весенняя волна может оказаться более волатильной, чем в прошлом году.

«Голдман Сакс» считает, что сейчас глобальные рынки переживают переход от ценностных ожиданий к реальной оценке, и изменения в ликвидности и рисковом аппетите становятся основными источниками волатильности. Цепочка AI-отраслей переходит от модели «взаимных обещаний» к строгой проверке коммерциализации и финансовой достоверности, что усиливает разрыв между реальной экономикой США и переоцененными технологическими историями.