Тариф в 15% Трампа закрепляет риск волатильности в США для Азии

(MENAFN- Asia Times) Азия не может позволить себе воспринимать новый тариф США в 15% как фоновый шум.

Рынки уже вынесли свой вердикт по тону этого решения. Золото выросло до 5133 долларов за тройскую унцию. Доллар снизился, поскольку инвесторы осмыслили последствия решения Верховного суда, ограничившего ранее торговые меры, и реакции Белого дома, удвоившей усилия с помощью Закона о торговле 1974 года.

Похоже, юридические разногласия теперь стали частью торгового уравнения. Вопрос для азиатских экономик — стал ли американский политический каркас менее предсказуемым по структуре. Неопределенность, похоже, сейчас — настоящий экспорт из Вашингтона.

Модель роста Азии остается привязанной к торговой интеграции. От производства полупроводников в Тайване и Южной Корее до передовой сборки во Вьетнаме и Малайзии и высокотехнологичных компонентов в Японии и Сингапуре — цепочки поставок тесно переплетены с спросом в США.

Глобальный тариф в 15% для всех торговых партнеров меняет ценовые возможности, условия контрактов и решения по распределению инвестиций одним махом. Даже если мера продлится всего 150 дней, сигнал, который она посылает, распространяется дальше.

Корпорации не инвестируют на пятимесячные горизонты. Если руководители решат, что тарифная архитектура может быстро измениться после судебных неудач, они скорректируют свои долгосрочные производственные планы.

Эта переоценка ускорит фрагментацию цепочек поставок. Китай воспримет этот шаг как дополнительное подтверждение своей стратегии технологической автономии и снижения зависимости от рынков США.

Акцент Пекина на внутренней производительности полупроводников, альтернативных платежных системах и двусторонних расчетах валютой начался не в эту неделю. Это развитие укрепляет политическую позицию для дальнейших усилий.

Последние новости Сделка Трампа и Путина может включать возвращение американских инвесторов к Северному Потоку Мир на грани новой Великой игры с тремя претендентами Китай предупреждает о возможных ответных мерах после анонса Трамп нового тарифного плана

Тайвань и Южная Корея находятся в более уязвимом положении. Их полупроводниковая промышленность незаменима для глобальных цепочек AI и технологий. Тарифы на готовую продукцию отражаются обратно через спрос на компоненты, объемы производства и циклы капитальных затрат. В сфере аппаратного производства маржа быстро сужается.

Дополнительные 15% стоимости создают необходимость стратегической переоценки или перемещения производства. Юго-Восточная Азия сталкивается с парадоксом. Вьетнам, Малайзия и Таиланд выиграли от прежних торговых трений между США и Китаем, диверсифицировав базы производства.

Общий тариф в 15% для всех партнеров снижает это относительное преимущество. Перемещение цепочек поставок остается возможным, но выгода от простого перехода из одной азиатской юрисдикции в другую уменьшается при расширении тарифной сети.

Конечно, динамика валют усложняет ситуацию. Ослабление доллара обычно поддерживает развивающуюся Азию. Обремененность долларовой задолженностью снижается. Капитальные потоки часто перераспределяются в более доходные региональные активы, когда доходность в США кажется менее привлекательной. Недавнее ослабление доллара, следовательно, облегчает балансам.

Однако облегчение — не устойчивость. Если тарифы снизят спрос на импорт из США, объемы экспорта Азии сократятся. Укрепление региональных валют в этом сценарии уменьшит конкурентоспособность. Политики могут оказаться в ситуации, когда придется защищать рост, одновременно управляя притоком капитала и укреплением валют.

Позиция Японии иллюстрирует эту дилемму. Иена часто укрепляется во время глобальных стрессов. Более сильная иена, отражая спрос на безопасные активы, подрывает экспортные доходы страны, глубоко интегрированной в мировые производственные цепочки. Настройка политики становится деликатной.

Финансовые рынки по всей Азии не воспримут это как однодневное событие. Индексы с высоким содержанием технологий в Тайбэе, Сеуле и Токио остро чувствительны к сбоям в цепочках поставок AI.

Производственные предприятия полупроводников требуют миллиардных инвестиций и долгосрочной уверенности. Волатильность тарифов снижает ясность в отношении спроса и, следовательно, окупаемости капитала.

Экспортерам сырья, таким как Австралия и Индонезия, может помочь краткосрочная поддержка при сохранении слабого доллара и повышении цен на золото и сырье. Рост цен на золото подчеркивает аппетит инвесторов к хеджам против политической нестабильности.

Тем не менее, циклы сырья очень волатильны. Зависимость от слабого доллара как движущей силы роста сопряжена с рисками.

Более важным является стратегический сигнал. Юридические споры о полномочиях руководства, пересекающиеся с торговыми мерами, означают, что глобальные инвесторы начнут учитывать институциональные трения при оценке суверенного риска. Менеджеры резервов в Азии, уже постепенно диверсифицирующие активы, не проигнорируют этот тренд.

За последние годы центральные банки Азии увеличили накопление золота. В регионе расширены линии валютных свопов. Взаимные расчеты в местных валютах набирают обороты. Ни одна из этих мер не вытесняет доллар. Каждая — это небольшая диверсификация. И эти мелочи накапливаются.

Глубокая угроза — это фрагментация торговли. За последние три десятилетия благосостояние Азии основывалось на глобализации и масштабных эффектах. Постоянное использование тарифов способствует регионализации и дублированию цепочек поставок. Расходы растут, рост производительности замедляется, а инфляция становится структурно более стойкой.

Подпишитесь на один из наших бесплатных информационных бюллетеней

Ежедневный отчет Начинайте день с лучших новостей Asia Times

Еженедельный обзор Обзор самых читаемых статей Asia Times за неделю

Политические лидеры Азии стоят перед выбором. Реагировать тактически на каждое изменение политики США или ускорить стратегическую диверсификацию экспортных рынков и источников капитала.

Индия, Ближний Восток и Африка — растущие центры спроса. Внутриазиатские торговые рамки, такие как Региональное всеобъемлющее экономическое партнерство, создают институциональную основу для более глубокой региональной интеграции, а развитие внутренней инновационной и потребительской сферы снижает зависимость от внешних рынков.

Тарифы Трампа могут оказаться временными. Динамика Конгресса и дипломатические переговоры могут изменить их длительность или масштаб, и рынки будут оценивать эти изменения в реальном времени.

Азия должна сделать долгосрочный вывод. Торговая политика США теперь несет более высокий риск волатильности. Юридические конфронтации и исполнительные меры усиливают неопределенность. Экономики, ориентированные на экспорт и сильно зависящие от одного рынка, в такой среде структурно уязвимы.

Для устойчивости необходимы диверсификация, институциональная прочность и стратегическое терпение. Азия уже демонстрировала адаптивность. И снова ей придется это делать, с более ясным пониманием, что риск политики Вашингтона стал постоянной характеристикой, а не исключением.

Зарегистрируйтесь здесь, чтобы комментировать статьи Asia Times Или Войдите в существующий аккаунт

Спасибо за регистрацию!

Аккаунт уже зарегистрирован на этот email. Проверьте свою почту для получения ссылки для подтверждения.

Поделиться в X (открывается в новом окне)

Поделиться в LinkedIn (открывается в новом окне) LinkedIn

Поделиться в Facebook (открывается в новом окне) Facebook

Поделиться в WhatsApp (открывается в новом окне) WhatsApp

Поделиться на Reddit (открывается в новом окне) Reddit

Отправить ссылку другу по email (открывается в новом окне) Email

Распечатать (открывается в новом окне) Печать

MENAFN23022026000159011032ID1110779598