Все выросли в цене! Важное хорошее новости для чипов! Гигант чипов: цены будут продолжать расти

Цены на чипы памяти продолжают стремительно расти.

По последним данным, гигант в области хранения данных SK海力士 заявил, что благодаря сильному спросу со стороны клиентов, использующих искусственный интеллект (AI), и ограниченному росту поставок, цены на чипы памяти будут продолжать повышаться в течение всего года. Компания также раскрыла, что в этом году ни один клиент не сможет полностью удовлетворить свои потребности.

На фоне роста цен акции, связанные с чипами памяти, в пятницу выросли во всех секторах: акции SanDisk в США выросли более чем на 4%, Micron Technology — более чем на 2%; SK海力士 — более чем на 6%, достигнув исторического максимума. Ранее сообщалось, что Samsung Electronics ведет переговоры о ценах на свою новую серию AI-чипов памяти, предполагая повышение стоимости по сравнению с предыдущим поколением до 30%.

Гигант чипов: цены будут продолжать расти

На недавно проведенной виртуальной встрече инвесторов SK海力士 дал ясный сигнал: рынок чипов памяти полностью перешел в фазу продавца.

Компания четко обозначила прогноз цен на текущий год: благодаря сильному спросу со стороны клиентов AI и ограниченному росту поставок, цены на чипы памяти будут продолжать расти в течение всего года.

Ситуация с балансом спроса и предложения достигла высокого уровня за последние годы, и SK海力士 сообщил Goldman Sachs: «В этом году ни один клиент не сможет полностью удовлетворить свои потребности в хранении данных.»

Что касается предложения, SK海力士 отметил, что вся отрасль сталкивается с ограничениями из-за недостатка чистых помещений (Clean room), что физически ограничивает рост поставок. Клиенты ясно понимают, что в краткосрочной перспективе увеличить производственные мощности невозможно. Поэтому они осознают, что повторные заказы не увеличат распределение, а только еще больше поднимут цены.

С точки зрения запасов, у серверных клиентов запасы достигли здорового уровня, тогда как у ПК и мобильных клиентов запасы сокращаются.

Еще важнее, что у самого SK海力士 запасы крайне малы.

Компания заявила: «Наши запасы DRAM и NAND находятся на нормальном уровне — около 4 недель, и ожидается, что этот уровень будет продолжать снижаться в течение года.»

Кроме того, по поводу очень востребованного HBM (высокопроизводительной памяти с высокой пропускной способностью), SK海力士 ясно указала, что распределение мощностей на 2026 год уже определено. Производство HBM на 2026 год полностью распродано, планы по удовлетворению потребностей клиентов уже распределены.

SK海力士 признала, что в связи с текущими планами производства трудно внести значительные изменения в линии производства HBM и стандартных DRAM в 2026 году.

Из-за крайней нехватки (Tight S/D) стандартных DRAM, у компании появляется больше рычагов на переговорах и укрепляется ценовая позиция.

На этом фоне SK海力士 сообщил, что ведутся переговоры с ключевыми клиентами о долгосрочных контрактах на несколько лет.

Компания считает, что эта напряженность «может привести к более выгодным условиям для HBM в 2027 году».

Также SK海力士 сохраняет трезвый подход к капитальным затратам (Capex).

Компания подтвердила, что в этом году капитальные расходы превысят прошлогодние, но подчеркнула, что «будет продолжать придерживаться дисциплины в расходах». Приоритеты инвестиций очень ясны: сосредоточение на HBM и стандартных DRAM. В отношении бизнеса NAND, несмотря на восстановление части инвестиций (в основном в переход на 321-слойный 3D NAND), доля в общем капитальном бюджете останется стабильной (предположительно в низком двузначном проценте), без необдуманного расширения.

Акции, связанные с чипами памяти, выросли во всех секторах

20 февраля по восточному времени акции рынка США, связанные с памятью, выросли во всех секторах: акции SanDisk — на 4.65%, Micron Technology — на более чем 2%. В тот же день в азиатской торговой сессии акции SK海力士 выросли на 6.15%, достигнув нового исторического максимума; акции Samsung Electronics также установили рекорд закрытия. Акции рынка Гонконга, связанные с чипами памяти, также немного выросли, среди них LANQI Technology — более чем на 8%, Zhaoyi Innovation — почти на 4%.

В тот же день сообщалось, что гигант Samsung Electronics ведет переговоры о ценах на свою новую серию AI-чипов памяти, предполагая повышение стоимости до 30% по сравнению с предыдущим поколением.

Главный стратег по инвестициям в S&P Global Markets, Charu Chanana, отметил, что новости о HBM4 Samsung вновь подчеркивают «рычаги ценообразования» в отрасли, «что свидетельствует о продолжающейся напряженности на рынке поставок AI-памяти и о том, что Samsung считает, что смогла вернуть часть ценового влияния на рынке высококлассных решений».

Аналитическая компания TrendForce прогнозирует, что только в первом квартале 2026 года цены на DRAM и NAND-флеш-память могут вырасти на 90–95% и 55–60% соответственно.

Глава DeepMind Демис Хассабис в недавнем интервью отметил, что глобальный дефицит памяти (Memory shortage) охватил всю цепочку поставок, и аппаратные проблемы «ограничивают масштаб внедрения AI».

Генеральный директор Intel, Чэнь Ливу, недавно предупредил, что узкое место в развитии AI сместилось с «вычислительной мощности» на «память» и более широкие инфраструктурные системы. Он прямо заявил, что проблема нехватки памяти не будет решена до 2028 года.

Аналитик Bernstein по полупроводникам, Марк Ли, предупредил, что рост цен на память идет по «параболической» кривой. Хотя это принесет значительную прибыль Samsung, Micron и SK海力士, другие области электроники в ближайшие месяцы заплатят высокую цену.

Компания Counterpoint Research отметила, что рост стоимости памяти может сделать низкобюджетные устройства экономически невыгодными для производителей электроники. С падением прибыли некоторые недорогие смартфоны могут полностью уйти с рынка.

东财图解·加点干货

(Источник: China Securities Journal)