Vishay Precision (NYSE:VPG) превзошла ожидания по продажам за Q4 CY2025, но акции упали

Vishay Precision (NYSE:VPG) превзошла ожидания по продажам за Q4 CY2025, но акции упали

Адам Хейл

Ср, 11 февраля 2026 г., 20:30 по японскому времени 6 мин чтения

В этой статье:

VPG

-2.69%

Поставщик технологий точных измерений и сенсорных технологий Vishay Precision (NYSE:VPG) сообщил о результатах за Q4 CY2025, превзойдя ожидания Уолл-стрит по выручке, которая выросла на 10,9% по сравнению с прошлым годом и составила 80,57 миллиона долларов. С другой стороны, прогноз по выручке на следующий квартал в 77 миллионов долларов оказался менее впечатляющим, на 1,1% ниже оценок аналитиков. Его чистая прибыль по non-GAAP составила 0,07 доллара на акцию, что на 66,1% ниже консенсус-прогнозов аналитиков.

Стоит ли сейчас покупать акции Vishay Precision? Узнайте в нашем полном аналитическом отчёте.

Основные моменты по Vishay Precision (VPG) за Q4 CY2025:

**Выручка:** 80,57 миллиона долларов против оценки аналитиков в 78,07 миллиона долларов (рост на 10,9% по сравнению с прошлым годом, перевыполнение на 3,2%)

**Скорректированная EPS:** 0,07 доллара против ожиданий аналитиков в 0,21 доллара (промах на 66,1%)

**Скорректированный EBITDA:** 6,00 миллиона долларов против оценки аналитиков в 7,85 миллиона долларов (маржа 7,5%, промах на 23,6%)

**Прогноз по выручке на Q1 CY2026** — 77 миллионов долларов в среднем, ниже оценки аналитиков в 77,83 миллиона долларов

**Операционная маржа:** 1,3%, соответствует тому же кварталу прошлого года

**Маржа свободного денежного потока:** 1,7%, снизилась с 6,3% в том же квартале прошлого года

**Рыночная капитализация:** 711,6 миллиона долларов

Генеральный директор VPG Зив Шошани прокомментировал: “В четвертом квартале мы достигли продолжительного улучшения продаж и заказов. Продажи выросли на 1,1% по сравнению с предыдущим кварталом и на 10,9% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года. Заказы составили 81,3 миллиона долларов, что выросло по сравнению с предыдущим кварталом, а коэффициент book-to-bill достиг 1,01 — пятый подряд квартал с коэффициентом 1,00 и выше. Наш сегмент сенсоров, который достиг наивысших уровней заказов с 2022 года, зафиксировал коэффициент book-to-bill 1,15. Мы увеличиваем производство сенсорных продуктов и ожидаем рост продаж со второго квартала.”

Обзор компании

Вышедшая из Vishay Intertechnology в 2010 году, Vishay Precision (NYSE:VPG) работает как глобальный поставщик технологий точных измерений и сенсорных решений.

Рост выручки

Анализ долгосрочной динамики продаж компании дает представление о ее качестве. Любая компания может показать хороший квартал или два, но лучшие стабильно растут в долгосрочной перспективе. К сожалению, среднегодовой рост выручки Vishay Precision за последние пять лет составил всего 2,6%, что является медленным показателем. Это не соответствует нашим стандартам и является плохой базой для анализа.

Квартальная выручка Vishay Precision

Мы в StockStory делаем основной упор на долгосрочный рост, но в рамках промышленного сектора пятилетний исторический обзор может не учитывать циклы, отраслевые тренды или факторы, такие как получение нового контракта или успешная линейка продуктов. Производительность Vishay Precision показывает, что компания росла в прошлом, но за последние два года потеряла свои достижения, поскольку ее выручка снизилась на 7% в год.

История продолжается  

Годовой рост выручки Vishay Precision

В этом квартале Vishay Precision зафиксировала годовой рост выручки на 10,9%, а ее доход в 80,57 миллиона долларов превзошел оценки Уолл-стрит на 3,2%. Руководство компании прогнозирует рост продаж на следующий квартал на 7,3% по сравнению с прошлым годом.

Дальше, аналитики ожидают, что выручка вырастет на 4,2% за следующие 12 месяцев. Хотя этот прогноз предполагает, что новые продукты и услуги будут способствовать улучшению показателей, он все равно ниже среднего по сектору.

Пока Уолл-стрит гонится за Nvidia на рекордных уровнях, менее заметный поставщик полупроводников доминирует в важнейшем компоненте ИИ, который эти гиганты не могут создать без него. Нажмите здесь, чтобы получить наш бесплатный отчет о одной из наших любимых историй роста.

Операционная маржа

Операционная маржа — один из лучших показателей прибыльности, потому что она показывает, сколько денег компания зарабатывает после закупки и производства продукции, маркетинга и продаж, а также важнейшего — поддержания актуальности через исследования и разработки.

Vishay Precision за последние пять лет хорошо управляла своими затратами. Средняя операционная маржа компании составила 9,1%, что выше, чем в целом по промышленному сектору.

Анализируя тенденцию в прибыльности, можно заметить, что операционная маржа Vishay Precision снизилась на 7,2 процентных пункта за последние пять лет. Это вызывает вопросы о структуре расходов компании, поскольку рост выручки должен был дать ей возможность использовать преимущества фиксированных затрат, что привело бы к лучшей экономии и прибыльности.

Vishay Precision за последний 12-месячный период (GAAP)

В этом квартале Vishay Precision получила операционную прибыльную маржу 1,3%, что соответствует тому же кварталу прошлого года. Это говорит о том, что структура затрат компании оставалась стабильной в последнее время.

Прибыль на акцию

Мы отслеживаем долгосрочные изменения в прибыли на акцию (EPS) по той же причине, что и в выручке — чтобы понять качество роста. Однако, в отличие от выручки, EPS показывает, насколько прибыльна компания при расширении.

К сожалению, для Vishay Precision, ее EPS снизилась на 16,2% в год за последние пять лет, несмотря на рост выручки на 2,6%. Это говорит о том, что компания стала менее прибыльной на акцию из-за таких факторов, как расходы по процентам и налоги, не связанные с фундаментальными показателями.

Vishay Precision за последний 12-месячный период (Non-GAAP)

Анализ нюансов прибыли Vishay Precision помогает лучше понять ее показатели. Как мы уже упоминали, операционная маржа компании в этом квартале осталась стабильной, но за последние пять лет снизилась на 7,2 процентных пункта. Это был самый важный фактор (помимо влияния выручки), объясняющий снижение прибыли; расходы по процентам и налоги также могут влиять на EPS, но не так существенно, как фундаментальные показатели.

Как и с выручкой, мы анализируем EPS за более короткий период, чтобы понять, не скрывается ли в бизнесе какая-то динамика.

За два года годовой спад EPS Vishay Precision составил 50,2%, что свидетельствует о продолжении недоисполнения. Эти результаты плохи вне зависимости от анализа данных.

В Q4 Vishay Precision сообщила о скорректированной EPS в 0,07 доллара, что выше 0,03 доллара за тот же квартал прошлого года. Несмотря на рост по сравнению с прошлым годом, этот показатель не оправдал ожиданий аналитиков. В течение следующих 12 месяцев Уолл-стрит ожидает, что EPS Vishay Precision за полный год достигнет 0,54 доллара, что даст рост на 96,3%.

Ключевые выводы по результатам Vishay Precision за Q4

Нам было приятно видеть, что Vishay Precision превзошла ожидания аналитиков по выручке в этом квартале. С другой стороны, EBITDA не оправдала ожиданий, а EPS оказалась ниже прогнозов. В целом, этот квартал мог бы быть лучше. Акции упали на 5,2% сразу после публикации и закрылись на уровне 50,84 доллара.

Vishay Precision показала слабую динамику в этом квартале, но создает ли это возможность для инвестиций прямо сейчас? При принятии решения важно учитывать ее оценку, бизнес-качества и то, что произошло в последнем квартале. Об этом мы рассказываем в нашем полном аналитическом отчёте, который вы можете прочитать бесплатно здесь.