Не покупайте SoundHound AI (SOUN), пока не произойдет это

2026-02-24 03:23:21

SoundHound AI (SOUN 2.81%), ведущий разработчик инструментов распознавания аудио и голоса, вышел на биржу почти 4 года назад через слияние с компанией со специальной целью (SPAC). Его акции открылись по цене $8.72 в первый день, но сейчас торгуются ниже $8.

Это унылое выступление может показаться удивительным по сравнению с его взрывным ростом. С 2020 по 2024 год его выручка росла со среднегодовым темпом 60%. С 2024 по 2027 год аналитики ожидают, что выручка увеличится со среднегодовым темпом 49% до $283 миллионов, а скорректированная прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации (EBITDA) станет положительной в последний год.

Источник изображения: Getty Images.

При стоимости предприятия в $3,1 миллиарда SoundHound торгуется по цене 14-кратной выручки за 2026 год. Это не является сверхвыгодной сделкой, но и не слишком дорого по сравнению с другими акциями гиперроста. Однако инвесторам не стоит покупать акции SoundHound, пока не улучшится один важный показатель.

Расширить

NASDAQ: SOUN

SoundHound AI

Сегодняшнее изменение

(-2.81%) $-0.22

Текущая цена

$7.60

Основные показатели

Рыночная капитализация

$3.3 млрд

Диапазон за день

$7.49 - $7.79

Диапазон за 52 недели

$6.52 - $22.17

Объем торгов

336K

Средний объем

24M

Валовая маржа

30.02%

Следите за валовой маржой SoundHound

Большая часть роста SoundHound связана с платформой Houndify — платформой для разработки пользовательских приложений с голосовым распознаванием на базе ИИ. Это популярный выбор для компаний — включая рестораны, автопроизводителей и ритейлеров — которые не хотят делиться своими данными с технологическими гигантами, такими как Microsoft (MSFT 2.87%) или Alphabet (GOOG 0.28%) (GOOGL 0.33%).

После завершения слияния с SPAC компания приобрела поставщика услуг ИИ для ресторанов SYNQ3, платформу онлайн-заказа еды Allset, компанию по разработке разговорного ИИ Amelia и компанию по обслуживанию клиентов AI Interactions. Эти приобретения значительно увеличили её присутствие в ресторанной индустрии и на растущем рынке голосовых чат-ботов для обслуживания клиентов. Такой неорганический рост также компенсировал замедление органического роста её основного бизнеса.

Однако эти приобретения — вместе с жесткой конкуренцией со стороны крупных технологических компаний — снизили валовую маржу SoundHound с 69% в 2022 году до 49% в 2024 году. Это мрачная тенденция для убыточной компании, которая, как ожидается, останется убыточной в обозримом будущем.

Как планирует SoundHound увеличить свою валовую маржу?

Падение валовой маржи указывает на то, что высокие темпы роста еще неустойчивы. Компания пытается стабилизировать свою валовую маржу за счет масштабирования бизнеса, оптимизации затрат на облачные услуги в приобретенных компаниях, замены сторонних программных решений собственными и увеличения доли доходов от подписки и роялти с более высокой маржой.

Но одновременно она увеличивает численность сотрудников, наращивает расходы на дата-центры и, возможно, рассматривает еще больше приобретений. Другими словами, не стоит ждать улучшения валовой маржи в ближайшее время — и акции компании не стоит покупать, пока это не произойдет.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .