В последнее время в рынке царит сильная паника, скоро Новый год, у многих уже и так настроение низкое, а тут еще колебания рынка, постоянные ликвидации трейдеров, вера в рынок сильно пошатнулась. За последние пару дней я сам чувствовал себя не очень хорошо, поэтому у меня было больше времени спокойно следить за рынком. Честно говоря, эмоционально трудно оставаться оптимистичным, но в своих оценках я все еще склонен к быкам в криптомире, только этот «бычий» настрой не в традиционных альткоинах, а в Meme. Многие считают, что криптовалюта уже отошла от американского рынка, но это заблуждение: BTC по-прежнему остается в сильной связи с американским рынком (особенно NASDAQ), он по-прежнему отражает риск-приемлемость и ликвидность, только эта связь уже разделена по уровням: BTC связан с макроэкономикой, ETH — с вторичными рисками, а Meme практически отвязаны, основная торговля идет на эмоциях и внимании в сети. В последнее время множество трейдеров на альткоинах и с высокими кредитными плечами постоянно ликвидируются, по сути, причина не в неправильной ориентации, а в неправильной оценке структуры рынка: сейчас альткоины выглядят не как падение, а как исчерпание ликвидности, долгосрочный выпуск VC-коинов и нарративных монет подавляет спрос, новых средств не приходит, и заемные средства только уничтожают друг друга в условиях низкой ликвидности. Риск-приемлемость рынка вынуждена выйти за пределы, и теперь она течет в те активы, которые меньше всего требуют оценки и легче всего создают консенсус — это Meme. Пока в американском рынке не возникнет системных рисков, не будет последовательных обвалов или резкого сокращения ликвидности, внутри криптовалютного пространства продолжит искать спекулятивные выходы, и самый очевидный и эффективный на этом этапе — это Meme. Высокий уровень BTC и его колебания без глубокого падения — это уже сигнал бычьего настроения, он показывает, что капитал заблокирован, а эмоции выходят наружу. История неоднократно доказывала, что первым местом выхода эмоций всегда не являются так называемые хорошие проекты, а самые чистые игры на ликвидность.