Далее внимательно следим за заявлением Пауэлла о снижении ставки ФРС США и повышением ставки Банка Японии.

Сейчас весь рынок следит за снижением ставки ФРС, но на самом деле этот позитив уже отыгран, $BTC отскочил с 80000 до 94000 именно на ожиданиях снижения ставки. Теперь основное внимание — на повышение ставки по иене на следующей неделе. Многие забыли, что в 98 году, когда Япония закончила политику сверхнизких ставок, азиатская финансовая система оказалась на грани коллапса: Индонезия и Таиланд не выдержали, Корея вообще чуть не обанкротилась.
Тогда ФРС символически снизила ставку на 25 б.п., но в начале октября иена внезапно взлетела, американские технологические акции резко обвалились, и ФРС пришлось экстренно снизить ставку сразу на 75 б.п., чтобы стабилизировать рынок. После этого американские акции устроили отскок.
Причина, по которой повышение ставки иены негативно для мировых рынков, очень простая: весь мир тогда занимал иену, чтобы покупать американские облигации. Как только иена резко укрепляется, все начинают спешно продавать американские облигации и возвращаться в иену, доходность по американским облигациям взлетает, и все рисковые активы, включая технологические акции и BTC, начинают падать. Эта логика актуальна и сейчас.
Последние данные по фьючерсным позициям также выглядят подозрительно: и CFTC, и CME — позиции только растут, будто все ждут завтрашнего снижения ставки, чтобы зафиксировать прибыль. На самом деле решающим моментом будет следующая неделя: повышение ставки иены + CPI. Если CPI неожиданно окажется значительно выше ожиданий, это будет означать одновременное повышение ставки и рост инфляции — двойной удар по рынку, и волатильность может быть еще выше.
Далее следим за заявлением Пауэлла по поводу снижения ставки. Если это будет "голубиное" снижение — рынок еще может немного отскочить. Если же снижение ставки будет "ястребиным" ➕ и Банк Японии повысит ставку, то дальше рынок ждет еще более сложная ситуация.
BTC#美联储降息预测