Temasek Unit Backs Milky Mist в раунде pre-IPO на 50,8 млн долларов

Milky Mist Dairy Food, производитель молочных продуктов из Индии, привлёк примерно 4,8 миллиарда рупий (50,8 миллиона долларов США) в рамках пред-IPO раунда, возглавленного Jongsong Investments — косвенным подразделением Temasek Holdings. Раунд сочетает выпуск новых акций и продажу акций промоутерами до запланированного листинга компании. По данным YourStory, структура сделки включала 3,6 миллиарда рупий (37,6 миллиона долларов США) в первичном капитале и 1,3 миллиарда рупий (13,2 миллиона долларов США) во вторичных продажах.

Структура сделки

Промоутеры Sathishkumar T и Anitha S продали акции в рамках раунда. Milky Mist выпустила долевые акции и конвертируемые по обязательству привилегированные акции по той же цене для инвесторов. В июле компания подала проект документов для IPO в индийский регулятор по ценным бумагам Securities and Exchange Board (Sebi). Компания планирует направить средства на погашение долга, а также на расширение и модернизацию своего производственного предприятия Perundurai.

Финансовый профиль и позиции на рынке

По оценке Crisil Ratings, выручка Milky Mist росла в течение трёх лет со среднегодовым темпом 32% и достигла 23,3 миллиарда рупий (245 миллионов долларов США) в фискальном 2025 году. Компания сообщила о выручке от операций за фискальный 2025 год в размере 23,5 миллиарда рупий (247 миллионов долларов США) и прибыли после налогообложения 460,7 миллиона рупий (4,85 миллиона долларов США).

Компания занимала примерно 17% индийского организованного рынка фасованного панир по стоимости в фискальном 2025 году, что делает её крупнейшим частным брендом в сегменте. Однако Milky Mist несёт существенную долговую нагрузку. Crisil Ratings оценило коэффициент левериджа компании — показатель долга относительно капитала — на уровне 4,26 раза по состоянию на 31 марта 2025 года. Согласно проекту IPO-документов компании, около 7,5 миллиарда рупий (79 миллионов долларов США) из средств нового выпуска будет направлено на погашение долга.

Стратегическое позиционирование

Инвестиции Temasek поддерживают стратегию Milky Mist по позиционированию молочных операций как бизнеса товаров повседневного спроса с быстрым оборотом. Компания делает акцент на продуктах с добавленной стоимостью и избегает жидкого молока — как заявляет компания, это помогает сохранять маржинальность. Такой подход отличается от многих традиционных молочных компаний, которые опираются на жидкое молоко как ключевую линию бизнеса.

Раунд финансирования отражает более широкий интерес инвесторов к брендовому сегменту молочных продуктов и упакованных продуктов питания, которые сочетают премиальное позиционирование товара с автоматизированными производственными мощностями и внутренними логистическими сетями. Такие бизнесы могут получать более высокие оценки по мультипликаторам по сравнению с традиционными молочными операциями: компания-партнёр Britannia торгуется с коэффициентом цена/прибыль 65,05.