Генеральный директор DTCC: в июле стартуют тесты токенизированных ценных бумаг, эффективность L1 — ключевое узкое место

Согласно сообщению CoinDesk от 6 мая, президент и генеральный директор Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) Фрэнк Ла Салла в среду на конференции Consensus 2026 в Майами заявил, что DTCC сотрудничает с несколькими сетями блокчейнов уровня 1 (L1), а также объявил о планах компании начать тестирование платформы токенизированных ценных бумаг с июля 2026 года.

Поведение токенизирующих компаний: потребности L1 по производительности и график тестирования

По словам Фрэнка Ла Салла на конференции Consensus 2026, DTCC сотрудничает с несколькими структурами безопасности, ориентированными на повышение скорости обработки и усиление устойчивости к рискам, в сетях L1. Он отметил, что сейчас большинство блокчейн-сетей обрабатывает корпоративные действия за несколько дней, что не соответствует потребностям DTCC в обработке сотен миллионов выплат дивидендов в день. Ла Салла заявил: «Нам нужен высокопроизводительный L1-процессор, чтобы выполнить эту работу».

Как сообщает CoinDesk, на этой неделе DTCC объявила, что тестирование платформы токенизированных ценных бумаг начнется в июле 2026 года, а в октябре будет развернуто более широкое продвижение на рынке.

Токенизированные обеспечения: возможный первый крупный сценарий применения блокчейна в интересах крупных институциональных игроков

По словам Фрэнка Ла Салла на конференции Consensus 2026, токенизированные обеспечения в сочетании с мгновенной ликвидностью в долларах могут стать первым крупномасштабным сценарием применения блокчейна в институциональном рынке. Он привел пример: токенизированные обеспечения позволяют компаниям получать долларовую ликвидность немедленно за пределами торгового времени на рынке США. Так, азиатские компании могут в режиме реального времени размещать токенизированные обеспечения в цепочке, а в воскресенье в Нью-Йорке получать долларовые средства, не полагаясь на традиционные окна клиринга.

Три ключевые проблемы: масштабируемость, фрагментация ликвидности и потери эффективности нетто-расчетов

По заявлениям Фрэнка Ла Салла на конференции Consensus 2026, в блокчейн-системах сейчас существуют серьезные препятствия в трех областях:

Масштабируемость: существующей скорости обработки в L1-блокчейнах недостаточно, и обработка корпоративных действий в ончейне по-прежнему занимает несколько дней

Фрагментация ликвидности: децентрализованная природа блокчейна и традиционные модели рынка, где эффективность достигается за счет сосредоточенной ликвидности, имеют фундаментальное противоречие

Потеря эффективности нетто-расчетов: традиционная рыночная инфраструктура может сжимать большие объемы сделок до более небольших обязательств по расчетам, снижая потребность в общем капитале; особенность блокчейна рассчитываться по каждой сделке по отдельности пока не позволяет воспроизвести эту эффективность

Ла Салла сказал: «Блокчейн децентрализован. Многие из тех улучшений эффективности, которые получает наша отрасль, происходят благодаря концентрации ликвидности».

Частые вопросы

Каков график тестирования и продвижения платформы токенизированных ценных бумаг DTCC?

Согласно сообщению CoinDesk от 6 мая 2026 года, DTCC планирует начать тестирование своей платформы токенизированных ценных бумаг в июле 2026 года и провести более масштабное продвижение на рынке в октябре того же года. Этот график был объявлен президентом и генеральным директором DTCC Фрэнком Ла Салла на конференции Consensus 2026 в Майами.

Какую ключевую ценность DTCC видит в токенизированных обеспечения?

По словам Фрэнка Ла Салла на конференции Consensus 2026, токенизированные обеспечения позволяют компаниям получать долларовую ликвидность немедленно вне торгового времени на рынке США, преодолевая ограничения по времени традиционных клиринговых окон. Ла Салла позиционировал это как потенциально первый крупномасштабный сценарий применения блокчейна в институциональных рынках капитала.

Какие три ключевые проблемы для применения блокчейна назвал гендиректор DTCC?

По заявлениям Фрэнка Ла Салла на конференции Consensus 2026, три проблемы таковы: недостаточная скорость обработки L1-блокчейнами (корпоративные действия в текущих сетях обрабатываются за несколько дней); противоречие между фрагментацией ликвидности и эффективностью моделей с сосредоточенной ликвидностью; а также потери эффективности нетто-расчетов — традиционная рыночная инфраструктура может сжимать большие объемы сделок до более небольших обязательств, тогда как особенность блокчейна рассчитываться по каждой сделке в отдельности пока не позволяет воспроизвести этот механизм.