В отрасли наступил переломный момент. Рынки предсказаний, ранее формировавшиеся под влиянием политических сторонников, розничных спекулянтов и арбитражных трейдеров, сегодня переживают приход новой, скрытой и мощной категории участников.
Как сообщает Financial Times в четверг, ведущие торговые компании DRW, Susquehanna и Tyr Capital формируют специализированные команды для работы на рынках предсказаний.
DRW недавно разместила вакансии с базовой зарплатой до $200 000 для трейдеров, способных «отслеживать и торговать активными рынками в реальном времени» на платформах Polymarket и Kalshi.
Susquehanna, ведущая компания по торговле опционами, нанимает трейдеров для рынков предсказаний, которые умеют «выявлять некорректную справедливую стоимость», определять «аномалии» и «неэффективности», а также создает специализированную команду по спортивной торговле.
Крипто-хедж-фонд Tyr Capital активно ищет трейдеров для рынков предсказаний, уже применяющих сложные стратегии.
Эти меры по расширению подтверждаются достоверными данными.
Ежемесячный торговый объем вырос с менее чем $100 млн в начале 2024 года до более $8 млрд в декабре 2025 года. 12 января зафиксирован рекордный однодневный объем — $701,7 млн.
Когда ликвидность в пулах достигнет достаточного уровня для институциональных операций, выход Wall Street станет неизбежным.
Арбитраж выходит на первый план
Институциональные и розничные трейдеры преследуют разные цели на рынках предсказаний.
Розничные трейдеры обычно опираются на разрозненную информацию и делают ставки на отдельные события, что по сути является азартной игрой. Институциональные участники сосредотачиваются на арбитраже между платформами и структурных возможностях рынка.
В октябре 2025 года Боаз Вайнштейн, основатель Saba Capital Management, на закрытой встрече отметил, что рынки предсказаний позволяют портфельным управляющим точнее хеджировать инвестиции, особенно по отдельным событиям.
На встрече с CEO Polymarket Шейном Копланом Вайнштейн заявил: «Несколько месяцев назад Polymarket показывал вероятность рецессии 50 %, а кредитный рынок оценивал риск всего в 2 %. Теперь можно создавать множество парных сделок, которые раньше были невозможны».
Вайнштейн пояснил, что управляющие хедж-фондов могут покупать контракты «без рецессии» на Polymarket, которые стоят относительно дешево, поскольку рынок оценивает вероятность рецессии в 50 %.
В то же время они могут шортить облигации или кредитные инструменты на кредитном рынке, которые в случае рецессии резко подешевеют, ведь кредитный рынок оценивает вероятность рецессии всего в 2 %, а эти активы остаются высоко оценёнными.
Если наступит рецессия, на Polymarket возможен небольшой убыток, но на кредитном рынке будет значительная прибыль за счет падения переоценённых облигаций.
Если рецессии не будет, прибыль появится на Polymarket, а на кредитном рынке возможен небольшой убыток, но стратегия в целом останется прибыльной.
Рынки предсказаний стали новым инструментом «поиска справедливой цены» для традиционных финансов.
Рост привилегированного класса
Система привилегий дополнительно меняет расстановку сил.
Susquehanna стала первым маркет-мейкером Kalshi и заключила соглашение о контрактах на события с Robinhood.
Kalshi предоставляет маркет-мейкерам существенные преимущества: низкие комиссии, специальные лимиты и более удобные торговые каналы. Точные условия не разглашаются.
Маркет-мейкеры быстро изменят этот сектор.
Дефицит ликвидности давно мешал рынкам предсказаний, особенно для нишевых событий. Трейдеры, желающие заключить крупные контракты, часто сталкивались с широкими спредами или вовсе не находили контрагентов.
Профессиональные компании быстро устранят очевидные ошибки в ценообразовании. Разница в ценах на одно событие между платформами или иррациональное ценообразование вероятностей будут быстро нивелированы арбитражом.
Это создаёт сложности для розничных трейдеров. Раньше можно было найти контракты «Победа Трампа» с вероятностью 60 % на Polymarket и 55 % на Kalshi, что позволяло проводить простой арбитраж. Такие возможности скоро исчезнут.
Когда PhD с Wall Street получают шестизначные зарплаты, контракты на предсказания переходят в новую эру профессионализации и диверсификации, выходя за рамки ставок на отдельные события и переходя к продуктам, таким как:
1. Мультисобытийные комбинированные контракты, аналогичные парле-ставкам в спорте
2. Контракты временных рядов, прогнозирующие вероятность события в определённый период
3. Продукты условной вероятности, оценивающие вероятность события B при реализации события A
История повторяется: от форекса до фьючерсов и криптовалют — каждый новый рынок начинается с розничных трейдеров, но в итоге его захватывают институции.
Рынки предсказаний идут по этому пути. Техническое превосходство, масштаб капитала и привилегированный доступ определят, кто останется на этом вероятностном рынке.
Розничные трейдеры могут искать возможности в долгосрочных прогнозах или нишевых областях, но ясно одно: когда механизмы точности Wall Street заработают на полную мощность, эпоха легких доходов на информационных разрывах закончится.
Заявление:
- Статья перепечатана с [TechFlow]. Авторские права принадлежат оригинальному автору [Niusi Ke]. По вопросам перепубликации обращайтесь к команде Gate Learn, которая оперативно рассмотрит запрос согласно установленным процедурам.
- Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционной рекомендацией.
- Переводы на другие языки выполнены командой Gate Learn. Не копируйте, не распространяйте и не используйте переведённые материалы без указания Gate как источника.
