Условия для пользовательских технологий уже созданы.

• В мире наблюдается масштабный кризис доверия к институтам. Люди утратили веру в организации, которые раньше были основой экономики, политики и общества: правительства, банки, СМИ, школы. Это не временный тренд и не реакция на отдельное событие. Это долгосрочная смена ожиданий. Теперь люди больше не считают институты нейтральными, надёжными или действующими в их интересах.
• Распределённые системы и криптография дают разработчикам инструменты для создания решений без доверия к посредникам. Эти технологии рассчитаны на работу в враждебной среде: предполагается, что участники могут быть недобросовестными, ПО должно быть проверяемым, а системы — функционировать даже при сбоях у контрагентов.
• ИИ делает переход к системам с минимальным доверием ещё более актуальным и доступным. ИИ не только централизует власть, но и снижает барьер для создания новых решений. Теперь один человек может сделать за часы то, на что раньше уходили месяцы работы команды. Это усиливает давление на посредников, открывает новые возможности для разработчиков и повышает спрос на инфраструктуру, позволяющую пользователям управлять процессом.
• Системы, принадлежащие пользователям, защищают свободу. Они минимизируют доверие, возвращая контроль обратно пользователю. Такие системы нельзя изменить в одностороннем порядке. Они позволяют создавать решения без разрешения третьих лиц. При правильной архитектуре пользователи могут отказаться от систем, которые больше им не подходят, без потери функциональности.

Electric Capital инвестирует от $1 млн до $20 млн в технологии, предоставляющие пользователям контроль, приватность и доступ.

С 2018 года мы инвестируем в системы, которые уменьшают зависимость от посредников. Мы начали с программируемых денег. Сейчас те же принципы и технологии применяются ко всему ПО, данным, рынкам и другим секторам.

Если вы работаете в этих направлениях, мы готовы поддержать ваши идеи. Для подробного понимания нашей позиции ознакомьтесь с нашими статьями 2018 года о переосмыслении доверенных посредников и программируемых деньгах.

В статье представлены 26 возможностей в 2026 году по ключевым направлениям.

Возможности охватывают пользовательские системы, глобальные рынки, развлечения на новых финансовых примитивах и инфраструктуру для мира, где ИИ разрабатывает программное обеспечение. Их объединяет общий вопрос: как должны работать власть, доступ и владение в мире с повсеместным и глубоко интегрированным ИИ.

Возможности сгруппированы по шести основным направлениям:

• Персональное ПО: ИИ позволяет создавать инструменты, полностью адаптированные к вашей жизни, а не просто пользоваться SaaS для среднего пользователя. Приватные агенты, защищённое совместное взаимодействие и локально запускаемые приложения становятся возможными и необходимыми.
• Инфраструктура для агентов: По мере того как ИИ-агенты становятся основными разработчиками ПО, привычный стек рушится. Требуются новые примитивы для тестирования, развертывания, платежей, доступа к данным и координации между агентами.
• Финтех и DeFi: Стейблкоины предоставляют более 4 млрд человек доступ к доллару. Теперь им нужны доходность, экспозиция к акциям, страхование и другое. Растёт спрос на глобальную, программируемую и доступную финансовую инфраструктуру.
• Финансы как развлечение: Новое поколение воспринимает рынки как развлечение. Торговля становится быстрой, социальной и захватывающей. Это меняет финансовые продукты и даёт старт новым видам рынков.
• Возрождение метавселенной: Мировые модели и генеративный ИИ резко удешевляют создание иммерсивных, персонализированных сред. Люди будут погружаться в опыт, созданный специально для них, а не просто потреблять контент. Появляются возможности для платформ, которые упрощают создание миров и дают пользователям контроль над использованием, хранением и монетизацией своих данных.
• Новые крипто-примитивы и приложения: Proof-of-stake и proof-of-work созрели, и появляется место для новых моделей консенсуса. Zero-knowledge-системы и полностью гомоморфное шифрование становятся практичными. Эти примитивы открывают новые возможности: консенсус, основанный на человеческом или физическом вкладе, инфраструктура с приватностью по умолчанию и приложения для регулируемых организаций, энергетических рынков и новых юрисдикций.

Если вы работаете в одной из этих сфер, пишите нам на info@electriccapital.com.

Персональное программное обеспечение

Впервые каждый может создавать ПО, полностью отвечающее своим задачам, а не ограничиваться корпоративными предложениями. ИИ-агенты теперь способны обрабатывать сложные процессы: читать почту, планировать встречи, управлять файлами. Это формирует спрос на приватность, владение и долговечность данных. Крипто-системы позволяют делать эти инструменты приватными, долговечными и многопользовательскими.

Конкретные идеи для инвестиций:

1. Приватные ИИ-агенты: Пользователям нужно запускать ИИ на конфиденциальных данных безопасно.

Как это может выглядеть: ИИ-ассистент автоматизирует ваши личные процессы, сохраняя приватность. Подключите медицинские и финансовые данные, чтобы получать аналитические выводы от ИИ. Модели ИИ работают в доверенной среде исполнения (TEE) или в вычислительной сети, где запросы анонимны. Ответы приходят без доступа со стороны компаний или злоумышленников к вашим данным.

2. Пространства для защищённого сотрудничества: Пользователям нужно безопасно работать с другими людьми и агентами. Не забывайте, что «облако» — это просто чужой компьютер.

Как это может выглядеть: Общее рабочее пространство для друзей, семьи или малого бизнеса. Финансы, документы и задачи синхронизируются через peer-to-peer хранилища. Избирательное раскрытие данных позволяет агентам получать доступ только к определённым видам информации. Нет регистрации аккаунта, нет корпорации, которая может читать, хранить или обучать на ваших данных, и всё работает офлайн.

3. Десктоп-агент: Пользователям нужна автоматизация работы с локальными данными.

Как это может выглядеть: Агент на вашем компьютере локально читает почту, пишет ответы, составляет расписание, организует вашу жизнь. Эта идея может привести к появлению новой операционной системы для десктопа в мире с приоритетом ИИ.

4. Приватная оплата за сервисы: Пользователям нужны способы оплачивать услуги без идентификации.

Как это может выглядеть: Покупка VPN, игр, облачного хранилища или ИИ-вычислений без аккаунта. Оплата — по факту использования, сервис начисляет стоимость, а платёж проводится в стейблкоинах через x402 или похожие протоколы. Сервис знает только факт оплаты и сумму, но не личность пользователя.

Инфраструктура для агентов

Агенты будут писать большую часть кода и выполнять основную интеллектуальную работу. Главные последствия: (1) Инструменты для разработки нужно создавать с нуля, так как код, сгенерированный ИИ, ведёт к новым сбоям. (2) Разработка переходит внутрь компаний, поскольку кастомное ПО становится выгодно. (3) Агенты нуждаются в новых способах взаимодействия друг с другом. (4) Сервисные компании смогут масштабироваться намного шире, чем раньше. Эти идеи отражают возможности, возникающие в результате этих изменений.

Конкретные идеи для инвестиций:

• ИИ-нативная вычислительная инфраструктура: Компаниям нужны инструменты для тестирования, изоляции и отката изменений, созданных ИИ, на инфраструктурном уровне.

Как это может выглядеть: AWS или GCP, созданные заново для агентов. Агенты пишут код в песочницах, безопасно тестируют на боевых данных и развёртывают с автоматическим откатом при ошибках. Весь процесс рассчитан на то, что код создают агенты, а не люди.

• Инструменты полного цикла разработки: Нетехническим сотрудникам нужно переходить от идеи к работающему ПО.

Как это может выглядеть: Платформа, где пользователь указывает бизнес-цель, источники данных и результат. Система генерирует планы, дизайн, код и готовый продукт. Нет необходимости в техническом переводе — нетехнические пользователи переходят от идеи к запущенному продукту за часы, а не месяцы.

• Торговля между агентами: Агенты должны покупать и продавать услуги автономно, без идентификации и банковских счетов.

Как это может выглядеть: API-маркетплейс, где агенты покупают услуги у других агентов. Поиск, переговоры и оплата за вызов проходят по протоколам типа x402 с мгновенным расчетом в стейблкоинах.

• Сети и маркетплейсы данных: ИИ нужна инфраструктура, где вкладчики получают вознаграждение и контроль над использованием своих данных.

Как это может выглядеть: Сеть, где пользователи делятся медицинскими записями, расходами, инвестиционным поведением или творческими работами для обучения ИИ. Вкладчики задают права доступа и получают оплату, если их данные улучшают модели. ИИ-компании получают необходимые финансовые данные с прозрачным происхождением.

• Масштабирование профессиональных сервисов: Сервисным компаниям нужны ИИ-нативные процессы, чтобы масштабироваться за пределы человеческих возможностей.

Как это может выглядеть: Юридическая фирма, где у каждого юриста есть ИИ-помощник для исследований, черновиков и проверки документов. Фирма, обслуживавшая 1 000 клиентов, теперь работает с 100 000. Любая профессиональная услуга — юристы, архитекторы, маркетологи, бухгалтеры, финансовые консультанты — может быть перестроена с ИИ в основе.

Финтех и DeFi

Более 4 млрд человек и миллионы компаний, подверженных валютным рискам, активно ищут доступ к доллару через стейблкоины. Это крупнейшее расширение сетевого эффекта доллара за десятилетия. По мере того как стейблкоины обеспечивают доступ к доллару по всему миру — с $3 млрд в 2019 году до более $300 млрд сейчас — миллионам новых держателей долларов нужно больше, чем просто цифровая наличность. Им требуются доходность, инвестиционные возможности и финансовые сервисы. Растёт спрос на финансовые продукты, предоставляющие владение и глобальный доступ.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Доходность вне крипторынка: Владельцам стейблкоинов нужна доходность, не зависящая от курса BTC.

Как это может выглядеть: Платформа, предоставляющая доходность от реальных инфраструктурных проектов держателям стейблкоинов. Источниками дохода могут быть облигации дата-центров, солнечные электростанции и сети зарядки электромобилей с предсказуемым денежным потоком и без корреляции с крипторынком.

• Глобально доступные акции: Глобальным инвесторам нужен прямой доступ к иностранным возможностям с минимальными издержками.

Как это может выглядеть: Финансовый продукт, имитирующий владение акциями с ценовой экспозицией, без ставки финансирования и срока действия. Трейдер на Филиппинах формирует портфель из американских технологических компаний. Канадец получает экспозицию к корейским полупроводникам.

• Новые виды страхования: Бизнесу нужно быстрое и прозрачное покрытие операционных рисков, которые традиционное страхование не покрывает.

Как это может выглядеть: Платформа, использующая предсказательные рынки для создания новых страховых продуктов. Сеть отелей может купить защиту от ураганов для объектов во Флориде. Горнолыжный курорт может застраховаться от тёплой зимы. Капитал предоставляет ликвидность в обмен на некоррелированную доходность.

• Товарные рынки на блокчейне: Товарным рынкам нужны круглосуточная торговля, мгновенные расчёты и глобальный доступ.

Как это может выглядеть: Рынок для торговли ёмкостью хранения энергии. Ёмкость аккумуляторов — потенциальная отправная точка, поскольку дата-центрам нужна надёжная энергия, и они инвестируют в хранение для снижения зависимости от сети и интеграции ВИЭ. Дата-центр с избыточной ёмкостью может продать её соседнему объекту в часы пикового спроса. Операторы сетей могут торговать ёмкостью в зависимости от сезонных потребностей.

• Защищённые DeFi-активы: Институциональным инвесторам нужно размещать активы в DeFi с защитой от взломов.

Как это может выглядеть: Обёрнутая версия ETH, которую можно откатить в случае взлома протокола (GuardedETH). Доверенный комитет анализирует инциденты и может отменить операции с GuardedETH без перемещения исходного ETH. Легитимные транзакции проходят в обычном режиме.

Финансы как развлечение

Молодое поколение видит финансовые рынки как меритократичную альтернативу традиционным путям. Участвуя в рынках, они переосмысливают их и превращают в развлечение. Они торгуют, как играют: ищут сделки с высоким адреналином и быстрым откликом на рынках, которые легко освоить и доступны. Быстрорастущие продукты, такие как опционы с истечением в день покупки, которые могут быть рассчитаны за часы, уже превышают 55% объёма опционов S&P 500. Рынки с лёгким доступом, например предсказательные рынки, где любой может поставить на новостные заголовки, достигли $44 млрд объёма в 2025 году — рост в 5 раз за год. Свои сделки они превращают в контент: позиции обсуждаются в Discord в реальном времени, успехи и неудачи публикуются в TikTok, портфели разбираются на Twitch. Когда рынки становятся развлечением, появляются возможности для новых платформ, которые относятся к финансовым данным как к интерактивному, развлекательному контенту.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Зрительский капитал: Аудитории стримов нужны способы финансово участвовать в результатах.

Как это может выглядеть: Платформа, позволяющая зрителям делать ставки на прямой контент. Участие делает просмотр интереснее, но сейчас зрители ограничены чаевыми и подписками. Такая платформа позволит аудитории реалити-шоу ставить на то, кто вылетит, или копировать сделки стримера во время торговой сессии.

• Рынки мнений: Платформам предсказательных рынков нужны рынки, которые разрешаются на основе коллективного мнения, а не только событий.

Как это может выглядеть: Платформа, формирующая рейтинговые списки на основе ставок. Пользователи занимают позиции по тому, как, по их мнению, проголосуют другие. Списки — от лучшей пиццы в Нью-Йорке до топ-вин до $20, самых влиятельных фильмов десятилетия или лучших инструментов для ИИ-разработчиков — ранжируются рынком. Итоги подводятся еженедельно по суммарным ставкам.

• Платформы для драм: Авторам историй нужны площадки для финансирования и распространения, ведь теперь они могут создавать драмы дешевле, чем студии.

Как это может выглядеть: UGC-платформа для коротких драм. Создатели выпускают эпизоды с помощью ИИ-видеотехнологий: саги о мафии, разоблачения миллиардеров, триллеры мести. Фанаты открывают эпизоды за токены и отправляют авторам чаевые. Авторы зарабатывают в зависимости от просмотров. ReelShort получил более $700 млн выручки в первом квартале 2025 года на недорогих сериалах от студий. Эта платформа соединяет UGC-контент YouTube с видеоформатом ReelShort.

Возрождение метавселенной

Создание иммерсивных цифровых миров теперь экономически оправдано. За последние два года ИИ-модели для изображений, видео и симуляций сделали огромный скачок, резко снизив стоимость создания активов и сред. Теперь отдельные авторы могут делать то, что раньше требовало целых студий. Одновременно растёт спрос на персонализированный интерактивный контент: Dispatch, гибрид ТВ/игры с выбором пути, продал 3,3 млн копий за 3 месяца на $85 млн с рейтингом одобрения 98%. Roblox увеличил число активных пользователей на 70% за год и выплатил $428 млн создателям только за третий квартал 2025 года. Персонализированные чаты с ИИ-персонажами, такие как Character AI, также демонстрируют высокий ранний спрос на индивидуальные развлечения. Эти новые среды не только развлекают пользователей, но и генерируют структурированные данные взаимодействия для мировых моделей и робототехники.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Компилятор миров: Одиночным авторам без специализированных навыков нужны инструменты, превращающие естественный язык в полноценные 3D-среды.

Как это может выглядеть: Платформа, превращающая текстовое описание в интерактивный 3D-мир. Сейчас для создания 3D-окружения нужны навыки моделирования, физики и логики NPC. ИИ может снять эти барьеры. Автор описывает мир — система его строит. Активы, физика, логика NPC и память реализуются автоматически. Одиночный создатель выпускает насыщенную виртуальную среду за дни вместо лет.

• Процедурный движок сюжетов: Игрокам нужны истории, которые подстраиваются под них и не заканчиваются.

Как это может выглядеть: Платформа, генерирующая уникальные истории для каждого игрока в реальном времени. Линейные сюжеты заканчиваются, а игроки хотят опыт, который продолжается и адаптируется. Пользователь попадает в детективную вселенную — каждое дело уникально. Персонажи помнят прошлое, сюжетные повороты реагируют на выбор игрока. История не иссякает.

• Платформа «мир как датасет»: Мировым моделям и робототехнике нужны разнообразные данные взаимодействия. Потребительские иммерсивные среды их генерируют постоянно, но пока никто их не собирает.

Как это может выглядеть: VR-игра, где каждое действие игрока фиксируется. Навигация по комнатам, взаимодействие с предметами и персонажами становится обучающими данными для робототехники. Пользователи дают согласие, сами настраивают права доступа и получают вознаграждение. ИИ-компании получают реальные данные о человеческом поведении, которые невозможно сгенерировать искусственно.

Новые крипто-примитивы и приложения

Крипто-примитивы больше не теоретичны. Proof-of-stake и proof-of-work доказали устойчивость на практике. Zero-knowledge (ZK) доказательства переходят из исследований в реальные системы. Полностью гомоморфное шифрование (FHE) становится быстрее и удобнее. По мере развития этих базовых технологий открываются новые возможности для построения систем с приоритетом приватности, интеграцией реальных данных в консенсус и поддержкой координации для традиционных рынков — например, энергетики или государственного сектора.

Конкретные идеи для инвестиций:

• Человеческое время как консенсус: Блокчейнам нужны механизмы консенсуса, основанные на человеческом вкладе, а не только на капитале.

Как это может выглядеть: Proof of useful work, где консенсус требует выполнения задач с внешней ценностью — например, разметки данных или проверки реальных событий. Право участия основывается на продемонстрированных способностях, а не на стейке.

• Сети физических ресурсов: Операторам малой инфраструктуры нужны системы координации, делающие их вклад экономически оправданным.

Как это может выглядеть: Энергосети, где выработка или хранение энергии влияет на вес консенсуса, совмещая устойчивость сетей с безопасностью блокчейна. Сети датчиков, основанные на физических измерениях — погоде, воде, мониторинге инфраструктуры.

• L1 с приватностью по умолчанию: Медицина, корпоративный сектор, регулируемые финансы и другие отрасли нуждаются в блокчейнах с приватностью по умолчанию.

Как это может выглядеть: Конфиденциальные state-машины, где вычисления происходят на зашифрованных данных. Текущие блокчейны по умолчанию прозрачны, но для медицины, корпоративного сектора и регулируемых финансов это юридически невозможно. Валидаторы подтверждают операции, не видя содержимого транзакций, используя ZK-архитектуры или FHE.

• FHE для конкретных задач: Институтам часто нужно совместно работать с данными, не раскрывая их друг другу.

Как это может выглядеть: Банки выявляют подозрительные схемы между собой без обмена клиентскими данными. Каждый банк запускает FHE-запросы к зашифрованным данным других банков. Они находят счета, связанные с одними и теми же подозрительными лицами, не раскрывая клиентские базы.

• Расчёты по энергетическим контрактам: Традиционным рынкам нужны крипто-рельсы для круглосуточных расчётов между сторонами. Дерегулированные энергорынки — хорошая отправная точка, так как они устарели и испытывают растущую нагрузку из-за спроса со стороны ИИ.

Как это может выглядеть: Общий слой расчётов по энергетическим контрактам в дерегулированных рынках. Данные о поставках автоматически запускают платежи. Поставщики видят денежный поток в реальном времени. Брокеры получают комиссию мгновенно. Никто не контролирует реестр единолично.

• Крипто-нативные юрисдикции: Особым экономическим зонам и новым юрисдикциям нужны новые подходы к управлению и финансовой инфраструктуре.

Как это может выглядеть: Новая юрисдикция, использующая крипто-инфраструктуру с первого дня. On-chain идентификация, программируемые суды, токенизированные рынки капитала и регулирование на смарт-контрактах.

О компании Electric Capital

Electric Capital — венчурная компания ранней стадии с активами на сумму $3 млрд и шестью фондами. Основана в 2018 году, управляется инженерами с глубокими знаниями в криптографии, распределённых системах, машинном обучении, дизайне стимулов, динамике маркетплейсов и технологиях защиты приватности. Более 30% нашей команды — бывшие основатели, которые запустили восемь компаний (шесть из них были приобретены) и выпустили продукты для миллиардов пользователей.

Мы инвестировали в более 50 стартапов с совокупной капитализацией свыше $50 млрд. Electric — инвестор ведущих компаний отрасли, таких как Anchorage, Aven, Bitnomial, Bitwise, EigenLayer, Ellipsis, Kraken, Monad, Re, SF Compute, Solana и Spruce. До Electric наши партнёры были ранними инвесторами в Airtable, Boom Supersonic, Cruise, Figma, Notion и Pulley.

Отказ от ответственности:

1. Данная статья перепечатана с сайта [electriccapital]. Все авторские права принадлежат оригинальным авторам [Avichal Garg, Curtis Spencer, Ken Deeter, Maria Shen, Ren]. Если вы возражаете против перепечатки, обратитесь в команду Gate Learn, и вопрос будет оперативно решён.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат только авторам и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы статьи на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведённых материалов запрещены.