Динамика рынка опционов
Согласно последним данным, подразумеваемая волатильность (IV) по BTC составляет 38%, а по ETH — 54%. При этом IV по ETH достигла крайне низкого уровня — всего 1,6-го процентиля за последний год, что свидетельствует о высокой осторожности рынка опционов в отношении краткосрочных ценовых колебаний.
В течение последней недели 25-дельта скью по BTC и ETH оставалась отрицательной, что говорит о преобладании спроса на защиту от снижения. В середине недели (около 20–22 января) скью по коротким срокам (7D, 14D) резко увеличилась и быстро снизилась, достигая значений от -7 до -8 vol, что отражает резкий всплеск краткосрочных антирисковых настроений. Затем скью постепенно восстановилась. Среднесрочные и долгосрочные сроки (30D, 60D, 90D, 180D) оставались стабильными, находясь в диапазоне от -3 до -4 vol, что указывает на устойчивость оценки рисков на средне- и долгосрочном горизонте и концентрацию паники на коротком конце кривой.
На этой неделе реализованная волатильность (RV) по ETH резко выросла после 22 января и держится выше 60%. При этом 7-дневная ATM подразумеваемая волатильность сначала снизилась, а затем лишь немного восстановилась, оставаясь ниже RV. В результате премия риска волатильности (VRP) большую часть недели оставалась отрицательной. Это означает, что рынок опционов консервативно оценивает краткосрочную реализованную волатильность, что делает стратегии на продажу волатильности менее привлекательными, а стратегии на покупку волатильности или с гамма-экспозицией получили преимущество на этой неделе.
Структура блоковых сделок
В эту пятницу истекают опционы на BTC и ETH на сумму около 9,8 млрд долларов США. За последние 24 часа на рынках опционов BTC и ETH доминировали блоковые сделки по пут-спредам. Крупнейшие сделки:
- BTC: Продажа BTC-30JAN26-85000-P, общий объем — около 500 BTC, чистая полученная премия — примерно 180 000 долларов США.
- ETH: Покупка ETH-6FEB26-3150-C, общий объем — около 2 000 ETH, чистая уплаченная премия — примерно 90 000 долларов США.
Портфельные стратегии опционов можно реализовать с помощью нового инструмента Gate — Combination Strategy Order.
Обновление платформы
Gate представила новый инструмент для торговли опционами — Combination Strategy Orders. Он помогает пользователям эффективно реагировать на разные рыночные сценарии: боковой рынок, плавный рост или постепенное снижение. Функция поддерживает широкий спектр популярных многоэтапных стратегий, таких как спреды, страддлы и другие.
С помощью Combination Strategy Orders пользователи могут создавать несколько legs опциона в одной операции и видеть общую стоимость, профиль PnL и риск-экспозицию объединенной позиции в наглядной форме. Нет необходимости размещать ордера по отдельности для каждого legs — это позволяет эффективно строить и управлять многоэтапными опционами, существенно снижая сложность операций и повышая эффективность торговли.
Руководство по продукту Combination Strategies:https://www.gate.com/zh/help/other/combinationstrategies/49208
