Криптовалютные биржи трансформируются: от "Платформ цифровых денег" до "интеграторов фондовых активов"
За последнее десятилетие идентичность криптовалютных бирж казалась ясной — это были места, где пользователи могли покупать и продавать Биткойн, Эфириум и другие токены. Однако к 2025 году это определение тихо меняется. С развитием рынка, обновлением требований пользователей и ускоренной интеграцией традиционных финансов с миром на блокчейне криптовалютные биржи переживают глубокую трансформацию: они эволюционируют от "крипто-центра" к "порталу фондовых активов".
Одним из самых представительных изменений является то, что биржи начинают внедрять традиционные активы в экосистему on-chain — токенизацию акций, on-chain облигации и рынок процентных ставок стейблкоинов постепенно внедряются. Инвесторы больше не довольствуются «торговлей монетами»; вместо этого они надеются распределять активы акций в рамках одной учетной записи и системы активов (например, USDT).
Почему акции? Почему сейчас?
Привлекательность акций не требует объяснений. Сильный рост технологических гигантов, обилие ликвидности и стабильное качество акционированных компаний делают их «конечным пулом активов» в глазах многих пользователей развивающихся рынков. Однако для большого числа инвесторов участие в акциях все еще означает различные неудобства: сложные процедуры открытия трансграничных счетов, часы торговли, не соответствующие местным часовым зонам, и трудности с прямым использованием крипто активов для участия.
С другой стороны, инвесторы на блокчейне быстро развиваются. Они стали довольно искусными в использовании стабильных активов, таких как USDT и ETH, и привыкли к децентрализованным, безразрешительным методам управления активами. Они не хотят «объезжать весь мир», чтобы открыть счета или обменивать валюту, а вместо этого надеются «инвестировать в акции в один клик», используя крипто-кошелек.
Таким образом, формируется новый дефицит спроса: инвестировать в акции напрямую в сети, поддерживая дробные акции, кредитное плечо и круглосуточную торговлю.
Масштаб пользователей стимулирует эволюцию платформы: Значение того, что Gate преодолел 30 миллионов зарегистрированных пользователей.
В рамках этой тенденции биржи начинают пытаться трансформироваться. Однако не все платформы квалифицированы для того, чтобы действовать первыми. Масштаб зарегистрированных пользователей стал ключевым порогом, определяющим, может ли платформа «искать рост за счет традиционных активов».
Беря Gate в качестве примера, платформа объявила в июне 2025 года, что число зарегистрированных пользователей акций превысило 30 миллионов, охватывающих более 200 стран и регионов. Эта масштабность не только означает, что уже существует достаточная пользовательская база для тестирования новых продуктов, но и указывает на то, что она создала стабильную сеть доверия на развивающихся рынках, особенно в Юго-Восточной Азии, Восточной Европе, Японии и Южной Корее.
Что значит число пользователей? Это значит:
Платформа может напрямую поддерживать крупные транзакции с использованием USDT без введения фиатной валюты.
Пользователям не нужно заново изучать сложные традиционные финансовые процессы, они могут плавно перейти к своим существующим торговым привычкам.
Сообщество предлагает образовательные функции, и как только новый продукт пройдет через путь, его можно быстро продвигать через вирусное распространение.
Этот подход явно более эффективен и ближе к молодым пользователям, чем "чистые финансовые учреждения Web2, запускающие on-chain услуги."
Кто на самом деле "делает дела"? Gate, Токенизация акций и переопределение границ продуктов
Недавно запущенная зона акций xStocks от Gate привлекла внимание отрасли. В этой зоне пользователи могут напрямую торговать основными токенами акций, такими как TSLAx, AAPLx, SPYx и т.д., с USDT, и она поддерживает функции такие как торговля контрактами, кредитное плечо, дробные акции и круглосуточная торговля.
Это означает, что пользователи могут не только "покупать Apple", но и продавать короткие позиции по Tesla, хеджировать риски против волатильности NASDAQ и даже выполнять операции T+0 на внебиржевом фондовом рынке. Все эти операции выполняются на платформе крипто.
Это не первый опыт Gate в исследовании пересечения крипто и традиционных финансов, но это знаковый прорыв. Поскольку по сравнению с нерешенными вопросами ликвидности и соблюдения норм в протоколах DeFi, или краткосрочными попытками других бирж в токенизированные акции, запуск xStocks ближе к реальной, долгосрочной операционной торговой продуктовой системе.
Конечно, Gate не единственный, кто пытается двигаться в подобном направлении. Binance, Bitget, OKX и другие также исследуют различные пути, такие как запуск управления активами на блокчейне, поддержка Web3 платежей и внедрение помощников по анализу на основе ИИ. Однако в расширении границ "активных продуктов" Gate принадлежит к одному из лагерей, "ведущих вперед" в этот раз.
Секторальная переориентация: Биржи больше не являются просто биржами.
Функционально, современные ведущие крипто платформы все больше напоминают «интегратор фондовых активов»:
- Как в банке: вы можете вносить монеты, чтобы зарабатывать проценты и регулярно инвестировать;
- Как брокер: вы можете торговать BTC, ETH, а также вы можете торговать AAPL, TSLA;
- Как инструмент: предоставляет ончейн-кошелек, систему баллов, анализ данных, стратегии роботов и т.д.;
- Как точка входа: поддерживает единый опыт от DeFi до CeFi, от Web2 до Web3.
В этой гонке тот, кто сможет предоставить больше активов и обслуживать более широкий круг пользователей, получит возможность заработать структурные дивиденды следующего раунда криптофинансов.
Прорыв Gate с 30 миллионами пользователей может быть сигналом для отрасли: торговая платформа с возможностями продуктов, базой пользователей и охватом акций готовится захватить большую долю финансового рынка, которая "изначально не принадлежит крипто-миру."
Написано в конце:
Если ранние биржи были похожи на «Таобао в круге монет», помогая людям покупать и продавать Цифровые Деньги; то биржи в 2025 году больше похожи на «ВейЧат в фондовых финансах», выполняя более сложные функции, такие как миграция активов, расчет платежей, стратегии с плечом и управление в цепочке.
В этом соревновании возможностей платформ и глубины продуктов, кто первым завершит трансформацию в "многоактивную комплексную платформу", может оказаться тем, кто получит наибольшие вознаграждения в следующем цикле.
Gate является лишь одним из представителей, которые первыми приняли меры, но то, что это отражает, — это перетасовка всей индустриальной траектории.
Заявление:
- Эта статья воспроизводится из [[](https://baijiahao.baidu.com/s?id=1836614395905614190)[Weibo San Xiao Huo Ju](https://author.baidu.com/home?from=bjh_article&app_id=1832270006680094)\ ] Авторские права принадлежат оригинальному автору [Вейбо Сан Сяо Хо Цзю] Если у вас есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь Команда Gate LearnКоманда обработает это как можно быстрее в соответствии с соответствующими процедурами.
- Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, являются исключительно мнением автора и не представляют собой инвестиционных рекомендаций.
- Другие языковые версии статьи переводятся командой Gate Learn, если не указано иное.GateПри таких обстоятельствах запрещается копировать, распространять или заниматься плагиатом переведенных статей.
