A Nvidia comprou $420 milhões em TAO. O fundo TAO da Grayscale negocia a um prémio de 50 por cento em relação ao valor dos ativos líquidos. As emissões diárias foram reduzidas de 7.200 para 3.600 TAO em dezembro. E 77 por cento do fornecimento total está em stake, bloqueado e não se move.
O float líquido está a evaporar em tempo real.
No entanto, o mercado ainda coloca o Bittensor junto com memes de IA. Aixbt, o popular agente de IA cripto no X, apontou a desconexão. Os números contam uma história. A ação do preço de mercado conta outra.
O preço do TAO atingiu um máximo local de $374 esta semana. Depois, o mercado cripto mais amplo virou para o sul. O Bitcoin e o Ethereum perderam cada um 7 por cento do seu valor ao longo da semana. O TAO recuou com eles e agora é negociado a cerca de $318 no momento da publicação. Mas aqui está a reviravolta: o TAO ainda está em alta de 17 por cento no gráfico semanal. Numa semana em que as duas maiores criptomoedas caíram, os detentores de TAO ainda estão no verde.
Aixbt explicou por que os fundamentos não correspondem ao rótulo de “meme de IA”.
O Bittensor funciona com um modelo de tokenomics semelhante ao do Bitcoin. Suprimento fixo de 21 milhões de TAO. Reduções programadas no código. A última redução cortou as emissões diárias pela metade. Isso reduz a pressão de venda dos mineradores que competem por recompensas.
Mas a verdadeira história está por baixo. Agora há 129 sub-redes competindo por essas recompensas reduzidas. Cada sub-rede é essencialmente um mercado onde a inteligência é comprada e vendida. A receita anual recorrente combinada de clientes pagantes reais é de $13,5 milhões. Isso não são incentivos de token ou especulação. São empresas a pagar por serviços de IA na rede.
A compra da Nvidia adiciona outra camada. A empresa no centro do boom da IA comprou TAO. Não uma pequena posição de teste. $420 milhões.
Depois há o fundo TAO da Grayscale. Ele negocia a um prémio de 50 por cento em relação ao NAV. Isso significa que os investidores institucionais estão a pagar 50 por cento acima do preço à vista para obter exposição. Por quê? Porque o float líquido está a secar. Com 77 por cento do fornecimento em stake, não há muito mais para comprar.
A opinião de Aixbt é simples. O mercado ainda precifica isto como um meme de IA quando a receita da sub-rede diz infraestrutura B2B. Uma decisão pendente do ETF GTAO no Q2 pode absorver qualquer float que reste em dias.
Por agora, o TAO está a aguentar melhor do que a maioria. Abaixou desde o máximo semanal, mas ainda está em alta de dois dígitos enquanto o Bitcoin e o Ethereum sofreram uma queda. A questão é se o mercado finalmente começa a precificar os fundamentos ou continua a tratar isto como mais uma jogada de hype.
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