MrBeast Editor envolvido em «inside trading»: A multa da Kalshi revela o lado obscuro do mercado de previsões

Autor: Frank, PANews

25 de fevereiro de 2026, a plataforma de mercado preditivo Kalshi multou um editor de vídeos do YouTube em 20.397,58 dólares. Este valor exato, até ao cêntimo, constitui a primeira multa pública por insider trading na história da indústria de mercados preditivos. A pessoa multada chama-se Artem Kaptur, editor de efeitos visuais do maior influenciador global MrBeast. Ele investiu cerca de 4.000 dólares em contratos relacionados com eventos do YouTube ligados ao MrBeast, tendo ganho 5.397,58 dólares. Mas este lucro modesto desencadeou um sinal de regulação a nível industrial, levando a CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA) a publicar um aviso oficial de fiscalização sobre os mercados preditivos. No entanto, a Kalshi é uma plataforma de KYC (Conheça o Seu Cliente) com verificação de identidade real, sendo fácil identificar um editor de vídeos que negocia com identidade verdadeira. A questão mais relevante é: o que aconteceria se pessoas com acesso à mesma informação migrassem para a Polymarket, uma plataforma sem necessidade de verificação de identidade? A análise da PANews revelou que, num contrato da Polymarket relacionado com a segunda temporada do reality show do MrBeast, Beast Games, a probabilidade de vitória do campeão final foi impulsionada para 94% já três semanas antes do fim da temporada, apresentando características clássicas de insider trading. A PANews partirá da penalização da Kalshi, combinando com as alterações de dados na cadeia da Polymarket, para analisar profundamente como, na era do “tudo pode ser apostado”, o insider trading passou de uma terminologia exclusiva de Wall Street para um jogo cinzento acessível até a assistentes de edição. Primeira multa por insider trading em mercado preditivo De acordo com o aviso disciplinar da Kalshi, Kaptur, entre agosto e setembro de 2025, aproveitou a sua posição na Beast Industries para negociar contratos relacionados com o canal MrBeast. O sistema de monitorização da Kalshi detectou características estatísticas extremamente anómalas: Kaptur obteve uma taxa de sucesso quase perfeita em mercados de baixa probabilidade. Como os dados de negociação da Kalshi são totalmente públicos, vários utilizadores também detectaram esta anomalia e reportaram-na voluntariamente. Com esta dupla deteção, a Kalshi congelou a conta de Kaptur e iniciou uma investigação. A penalização final foi: confiscar todos os lucros ilegais de 5.397,58 dólares, mais uma multa punitiva de 15.000 dólares, totalizando 20.397,58 dólares, com uma proibição de 2 anos na plataforma.

No mesmo dia, foi divulgado um caso ainda mais absurdo. Kyle Langford, candidato republicano à governadoria da Califórnia, apostou cerca de 200 dólares na sua eleição na Kalshi, e depois publicou uma captura de ecrã da negociação no X, exibindo-a com orgulho. A Kalshi congelou a sua conta nesse dia, e a penalização final foi de 5 anos de banimento e uma multa de 2.246,36 dólares. Embora estes valores não sejam elevados, os sinais transmitidos vão muito além do montante. A CFTC publicou no mesmo dia um aviso oficial de fiscalização, citando explicitamente o artigo 6©(1) da Lei de Negociação de Commodities, indicando que ambos os casos podem constituir violações federais. O presidente da CFTC, Mike Selig, afirmou no X:

“A nossa bolsa é a primeira linha de defesa contra insider trading em mercados preditivos. Se tentarem manipular, fraudar ou fazer insider trading, encontraremos vocês e agiremos.”

Esta foi a primeira advertência direta de uma entidade reguladora federal dos EUA contra insider trading em mercados preditivos.

A Beast Industries declarou que mantém uma política de “tolerância zero” para insider trading por parte dos seus funcionários, tendo iniciado uma investigação interna independente. Contudo, a empresa também sugeriu que, no futuro, a Kalshi deveria comunicar os resultados da investigação de forma mais aberta. Contudo, tudo isto assenta na premissa de que a Kalshi é uma plataforma centralizada de KYC, onde a identidade, transações bancárias e IP dos utilizadores são totalmente conhecidas. Capturar um editor de vídeos que negocia com identidade verdadeira não revela muito. A questão real é: o que aconteceria se pessoas com acesso à mesma informação optassem por uma plataforma sem verificação de identidade, usando carteiras anónimas e USDC para liquidação? 94% na Polymarket: o campeão de Beast Games foi “spoilerado” na cadeia Na mesma janela temporal em que Kaptur foi penalizado por ganhar mais de 5.000 dólares na Kalshi, MrBeast estava a promover um projeto de grande escala. A segunda temporada do reality Beast Games, em parceria com a Amazon Prime Video, estreou a 7 de janeiro de 2026, com 200 participantes a competir por um prémio recorde de 5,1 milhões de dólares. O episódio final, transmitido a 25 de fevereiro, revelou o vencedor final: Player 167, Tyler Lucas, ex-piloto da Força Aérea dos EUA e antigo wide receiver da Universidade da Pensilvânia. No entanto, na Polymarket, esse resultado parece ter sido “revelado” já há três semanas.

A análise dos dados de probabilidades na Polymarket para a questão “Quem ganhará a segunda temporada de Beast Games?” revelou uma trajetória de fundos extremamente anómala. Durante a fase em que ainda havia muitos concorrentes no jogo e a final ainda parecia distante, a quota de vitória do Player 167 foi continuamente comprada de forma inexplicável, muito além do que a lógica de mercado normal justificaria. Por linha do tempo, a performance anormal foi clara e significativa. De final de janeiro a início de fevereiro de 2026, quando o programa ainda não tinha entrado na fase de eliminatórias, a probabilidade de vitória de Tyler Lucas subiu rapidamente, atingindo 84% em 4 de fevereiro. Em 18 de fevereiro, a uma semana da final, a probabilidade implícita foi fixada acima de 94%, com fundos a apostar fortemente nesta previsão. Em contraste, outros concorrentes de destaque no programa foram quase completamente “precificados” a zero. Num reality show com 200 participantes, baseado em provas físicas e de inteligência, sem informações privilegiadas, é improvável que qualquer capital racional atribua uma probabilidade de vitória superior a 90% a um único concorrente na fase intermediária. As comunidades no Reddit e nos comentários da Polymarket já reagiram fortemente a isto. Títulos de posts afirmam claramente: “O campeão foi praticamente ‘spoilerado’ pelo Polymarket”, comparando com o caso do vencedor da primeira temporada, Jeff Allen, que foi divulgado antecipadamente. O padrão de dados desta vez é ainda mais explícito.

As probabilidades são apenas uma fachada. A análise completa dos dados de transações na cadeia revelou evidências ainda mais diretas do que as variações de odds. Ao todo, a temporada 2 de Beast Games registou 111.000 transações, envolvendo 2.640 endereços únicos. Entre estes, um dado chamou atenção: 795 endereços negociaram apenas contratos relacionados com o Player 167 ao longo de toda a vida do mercado. Entre 25 concorrentes, apenas um “escolheu” o eventual vencedor, uma concentração que excede em muito o que a lógica de apostas normal justificaria. A análise cruzada de todos os históricos de transações suspeitas revelou 147 endereços altamente suspeitos, dos quais 16 apresentaram características clássicas de insider trading: participaram apenas no mercado de Beast Games, sem qualquer outra negociação em outros mercados, e tiveram uma taxa de sucesso de 100%, com lucros acumulados de 3.237 dólares. Estes endereços, embora com lucros modestos, mostram um padrão de operação altamente semelhante, sugerindo que os insiders podem estar a distribuir as apostas para reduzir a atenção. Mais preocupante ainda são os traders que lucraram bastante na Beast Games, mas que não negociaram apenas com MrBeast. A análise revelou grupos de endereços altamente sincronizados no tempo e na atividade. Por exemplo, num dia de grande volume de negociações (44.547 dólares em 27 de janeiro), o endereço mais suspeito completou 12 transações em 17 minutos, lucrando 11.830 dólares. Dois endereços anónimos efetuaram, na mesma manhã, às 09:41, uma venda cada, lucrando 3.542 dólares, com valores, horários e comportamentos idênticos.

Quem teria capacidade de fazer apostas tão certeiras na fase intermédia da temporada? As fontes de informação parecem limitar-se a alguns grupos específicos: a vasta equipa de pós-produção da Beast Industries, os 200 participantes e o seu círculo próximo, e os funcionários envolvidos na programação e leitura de resultados (vários endereços focados em contratos de vídeo com taxas de sucesso elevadíssimas). As negociações de Kaptur na Kalshi totalizaram apenas 4.000 dólares, com lucros de mais de 5.000 dólares. Mas na Polymarket, os endereços suspeitos rastreados pela PANews já terão lucros acumulados superiores a 100.000 dólares, o que provavelmente é apenas a ponta do iceberg. É uma característica do sistema e uma jogada injusta A Kalshi consegue confiscar exatamente 5.397,58 dólares de lucros ilegais porque, como plataforma centralizada regulada, tem acesso completo às informações de identidade, transações bancárias e IP dos utilizadores. Já na Polymarket, os utilizadores apenas precisam de conectar uma carteira descentralizada como MetaMask para negociar, com transações públicas na cadeia, mas as identidades reais permanecem anónimas. A diferença mais profunda reside na filosofia. O responsável pela fiscalização da Kalshi, Robert DeNault, define explicitamente a assimetria de informação como uma violação grave. Por outro lado, o CEO da Polymarket, Shayne Coplan, já afirmou publicamente uma posição diametralmente oposta: “O insider trading é uma característica, não uma falha, dos mercados preditivos.” O fato de o campeão de Beast Games na Polymarket ter sido “spoilerado” com 3 semanas de antecedência a 94% pode ser uma consequência direta desta arbitragem institucional. Para os jogadores comuns, sem acesso a informações privilegiadas, participar na previsão de eventos assim é, na sua essência, apenas alimentar os lucros dos insiders. Num quadro mais amplo, os mercados preditivos pretendem transformar a inteligência coletiva em sinais de preço. Mas, quando se tornam grandes posições de risco, esse jogo injusto revela que talvez não seja mais uma questão de inteligência coletiva, mas sim de privilégios de informação.