Reguladores dos EUA iniciam elaboração de novas regras
Os principais reguladores de Wall Street estão a preparar novas propostas de políticas para garantir uma supervisão mais transparente do setor das criptomoedas e dos mercados de previsão, que se encontram em rápida expansão.
A Securities and Exchange Commission (SEC) e a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos EUA apresentaram os seus planos regulatórios à Casa Branca para avaliação. Embora os detalhes permaneçam confidenciais, este processo administrativo é considerado um dos avanços regulatórios mais relevantes dos últimos meses.
Direção política altera-se de forma significativa
Desde o regresso de Donald Trump à Casa Branca no ano passado, os reguladores financeiros dos EUA têm modificado de forma notável a sua abordagem aos ativos digitais e aos contratos de eventos.
Comparativamente à administração anterior, as novas políticas refletem uma atitude regulatória globalmente mais favorável. Caso estes planos sejam implementados, poderão:
- Estabelecer um enquadramento regulatório formal para o setor das criptomoedas
- Definir normas mais claras para os mercados de previsão
- Manter o modelo regulatório atual, relativamente flexível
Estas políticas poderão igualmente ter efeitos duradouros nas operações dos mercados financeiros tradicionais.
Mercados de criptomoedas avançam para integração mainstream
Nos últimos anos, os ativos de criptomoedas e os mercados de previsão têm-se aproximado progressivamente da integração com os sistemas financeiros convencionais.
Destacam-se:
- Os volumes de negociação nos mercados de previsão atingiram vários milhares de milhões de dólares
- As empresas de ativos digitais beneficiam de maior apoio no contexto das políticas públicas
- O governo dos EUA traçou a sua estratégia para se tornar um “hub global de criptomoedas”
Neste contexto, a exigência de clareza regulatória por parte do setor está a ser gradualmente atendida.
SEC prepara orientações para a classificação de ativos de criptomoedas
Esta semana, o Office of Information and Regulatory Affairs (OIRA) da Casa Branca recebeu um documento de política relevante da SEC, centrado na “aplicação das leis federais de valores mobiliários a determinados ativos de criptomoedas e à respetiva negociação”.
O presidente da SEC, Paul Atkins, referiu que os reguladores estão a ponderar um sistema de taxonomia de tokens para clarificar o estatuto jurídico dos diferentes tipos de ativos de criptomoedas.
(Fonte: Stefani Reynolds/Bloomberg)
Se este sistema de classificação for implementado, poderá definir:
- Que tokens são considerados valores mobiliários
- Que ativos ficam sob supervisão da CFTC
- Obrigações das empresas quanto ao registo e divulgação de informações
Orientações deste tipo ao nível de comité exigem uma votação da agência reguladora para aprovação, têm mais autoridade do que declarações gerais de equipa, mas diferem dos procedimentos legislativos completos.
Congresso enfrenta obstáculos à legislação
Apesar do avanço das agências reguladoras, os projetos de lei estruturais para o mercado de criptomoedas continuam sem aprovação fluida no Congresso.
Uma das áreas de divergência resulta do conflito entre o setor bancário e as empresas de criptomoedas, nomeadamente:
- Se as plataformas podem oferecer recompensas por detenções de stablecoin
- Questões de concorrência entre bancos e empresas de criptomoedas
Se plataformas como a Coinbase podem prestar estes serviços tornou-se um ponto central nas negociações.
Segundo relatórios, representantes dos setores bancário e de criptomoedas têm realizado várias reuniões na Casa Branca, em busca de soluções de compromisso.
Mercados de previsão também sob atenção regulatória
Além dos ativos de criptomoedas, os reguladores estão a direcionar o foco para os mercados de previsão.
Os mercados de previsão permitem que investidores negoceiem com base nos resultados de vários eventos, como:
- Resultados de eleições presidenciais
- Eventos desportivos
- Desenvolvimentos geopolíticos
O presidente da CFTC, Michael Selig, afirmou que as regras relacionadas estão a entrar na fase de Advance Notice of Proposed Rulemaking, que serve como discussão conceptual antes da legislação formal.
Eventos geopolíticos impulsionam a atividade de negociação
Ao longo do último ano, os volumes de negociação nos mercados de previsão aumentaram significativamente, com a maioria da atividade centrada em contratos ligados ao desporto. Mais recentemente, alguns mercados começaram a apresentar contratos relacionados com desenvolvimentos no Médio Oriente, como o conflito no Irão e dinâmicas regionais. Estas negociações têm gerado grande atenção e debate regulatório em Washington.
Resumo
À medida que a SEC e a CFTC avançam com novos enquadramentos de políticas, os EUA estão a consolidar sistemas regulatórios mais claros para ativos de criptomoedas e mercados de previsão. Embora estas regras permaneçam em análise e discussão, a sua eventual adoção poderá impactar não só o setor de ativos digitais, mas também transformar a relação entre os mercados financeiros tradicionais e produtos financeiros inovadores.
