Investir num mundo de compressão extrema, o ciclo não desapareceu, foi apenas violentamente dobrado.

1. A narrativa é a justiça: os ativos estão a ser tokenizados
O ouro/prata já não são metais frios, são também tokens de narrativa de desdolarização. Uma trajetória histórica completa em um tempo extremamente curto.
A memória/disco rígido já não são hardware de ciclo, mas o próximo filho dos chips de IA.
A primeira ação listada de IA já não se baseia apenas em relatórios financeiros, mas substitui SaaS, revolucionando o modelo de negócio original, com um mercado enorme.
A curto prazo, a avaliação dos ativos já não depende do fluxo de caixa, mas depende de uma grande narrativa + redes sociais + alavancagem de derivativos + aumento da procura, formando uma função exponencial. O valor simbólico é maior do que o ativo real.
2. Dobrar violentamente: ciclo de dez anos, concluído em um ano
Antes, um ciclo de dez anos de mercado, agora pode ser comprimido em 3 microciclos em 1-2 anos. Micron sobe 3 vezes em 8 meses, a prata completa uma recuperação de avaliação histórica em 9 meses, o grande modelo de IA, como o Zhipu e Minimax, sobe 10 vezes após a IPO, tornando os indicadores tradicionais de ritmo lento completamente inúteis.
3. Por que o ritmo de investimento acelerou?
Com o efeito do era da IA, a meia-vida da informação é extremamente curta e a utilidade é enorme, a IA faz com que a precificação do mercado seja quase instantânea, sem mais o tempo para descobrir lentamente a verdade. Qualquer lógica será rapidamente precificada em semanas. A ressonância entre oferta física e alavancagem financeira, o sentimento é amplificado ao máximo, a alternância entre otimismo extremo e pessimismo extremo se tornou a norma, pensando bem, a maioria dos ativos financeiros globais estão nesse estado.