O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, voltou a pressionar publicamente o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, numa reunião na Casa Branca a 17 de março, exigindo a convocação de uma “reunião especial” para cortar as taxas de juros imediatamente, e publicou no Twitter a pedir que Powell “reduza as taxas de juros imediatamente”. Trump afirmou: “Há alguma oportunidade melhor para cortar as taxas do que agora? Até um aluno do terceiro ano sabe disso.” No entanto, de acordo com a cotação em tempo real do mercado de futuros da Chicago Mercantile Exchange (CME), há uma probabilidade de 99% de o Federal Reserve manter as taxas inalteradas esta semana.
Lógica de Trump para o corte de juros: dívida pública, mercado imobiliário, mercado de ações e liquidez em criptomoedas
A solicitação de Trump para redução das taxas não é um impulso momentâneo; em janeiro, ele já pediu uma “redução significativa” das taxas para os “níveis mais baixos do mundo”, criticando Powell por estar “atrasado” e afirmando que manter taxas elevadas “está a prejudicar os EUA e a sua segurança nacional”. Este novo esforço de pressão tem múltiplas motivações estruturais:
Redução do custo de juros da dívida pública: A dívida federal dos EUA não paga cerca de 39 trilhões de dólares; taxas mais baixas podem reduzir diretamente os custos anuais de juros do governo.
Estimular o mercado imobiliário e o consumo: Custos de empréstimo mais baixos ajudam a impulsionar a procura por hipotecas, gastos de consumo e investimento empresarial.
Aumentar a avaliação do mercado de ações: Um ambiente de taxas baixas geralmente sustenta as avaliações das ações, trazendo otimismo ao mercado.
Aumentar a liquidez no mercado de criptomoedas: Custos de empréstimo mais baixos incentivam o fluxo de fundos para ações, criptomoedas e outros ativos de alto risco.
Posição do Federal Reserve: 99% de probabilidade de manter as taxas esta semana
(Fonte: Trading Economics)
O Federal Reserve iniciou na terça-feira uma reunião de dois dias para a sua reunião de março, com previsão de anunciar a decisão de taxas na quarta-feira. De acordo com a cotação do mercado de futuros CME, há uma probabilidade de 99% de manter as taxas entre 3,50% e 3,75% nesta semana, e 97% de não fazer alterações na reunião de 29 de abril. As taxas de juros nos EUA permanecem inalteradas desde dezembro do ano passado, e o mercado praticamente exclui uma redução de curto prazo.
O presidente do Federal Reserve nomeado por Trump, Kevin Warsh, espera assumir após o término do mandato de Powell em meados de maio. O mercado acredita que Warsh tende a uma postura mais acomodatícia, mas antes da transição oficial, o caminho das taxas deve permanecer inalterado.
Situação complexa no mercado de criptomoedas: expectativas de corte de juros e pressões inflacionárias
Embora a expectativa de corte de juros seja vista como potencialmente benéfica para o mercado de criptomoedas, o aumento do preço do petróleo devido ao conflito entre Irã e EUA complica a situação. A alta do petróleo pode elevar os custos de transporte, impactando alimentos e outros bens, elevando a inflação geral — e, normalmente, uma inflação crescente leva o Federal Reserve a manter ou até aumentar as taxas, não a cortá-las.
Dados do Trading Economics mostram que a inflação nos EUA em fevereiro permaneceu em 2,4%, mas espera-se que os dados de março aumentem ainda mais. Jeff Mei, diretor de operações da BTSE, afirmou ao Cointelegraph que os traders já incorporaram no mercado a possibilidade de “nenhum corte de juros este ano”; a pressão de baixa sobre os ativos de criptomoedas é “relativamente limitada”, pois o impacto final do petróleo na inflação ainda é “incerto”. A postura mais provável do Fed a curto prazo é de “manter a observação”.
Perguntas frequentes
Por que Trump continua a exigir cortes de juros pelo Federal Reserve?
A principal motivação de Trump inclui reduzir os custos anuais de juros de cerca de 39 trilhões de dólares de dívida federal, estimular o mercado imobiliário e o consumo, impulsionar as avaliações do mercado de ações e aumentar a liquidez geral do mercado. Taxas mais baixas também podem direcionar fundos para criptomoedas e outros ativos de alto risco, alinhando-se com seus objetivos de estímulo econômico.
O Federal Reserve pode cortar as taxas nesta semana?
De acordo com a cotação do mercado de futuros CME, há uma probabilidade de 99% de manter as taxas inalteradas nesta semana, e 97% na reunião de abril. As decisões de política monetária do Fed baseiam-se principalmente em metas de inflação e dados de emprego, não sendo influenciadas diretamente por pressões políticas.
Como o conflito entre EUA e Irã e a alta do petróleo afetam as perspectivas de corte de juros?
O aumento do petróleo devido ao conflito pode elevar a inflação através dos custos de transporte, levando o Fed a manter ou até aumentar as taxas, ao invés de cortá-las. Isso limita as possibilidades de corte de juros e cria uma dupla incerteza no mercado de criptomoedas: o risco de aperto de liquidez devido à inflação e a possibilidade de deslocamento de fundos para ativos de refúgio por causa da instabilidade geopolítica.
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